Con ieri le Banche Centrali hanno confermato le ASPETTATIVE di rialzi TASSI, ma anche inducendo maggiori propensioni verso un rallentamento dei rialzi, e di una prospettiva di fine/pausa da giugno, grazie al rientro dell’INFLAZIONE.

ZAR calo PMI oltre – CINA PMI serv balzo – JPN PMi serv meglio – AUD PMI serv meglio, netto calo mutui – INDIA PMI serv calo – SING vendite dettaglio meglio – HK recupero ampio vendite dettaglio – TURK ampio calo inflazione – UAE PMI leggero rallentamento – NOK disocc rialzo, prezzi case calo - UK PMI serv calo oltre - EU PMI serv oltre attese, con rialzo Ger, Esp, Itl, stabile FF – BRAS prod industr calo oltre, PMI serv rallentato – USA salari rialzo oltre, disocc calo e balzo occupati. PMI serv rialzo recupero, oltre. ISM servizi rialzo oltre, revisione precedente in meglio. Con ieri le Banche Centrali hanno confermato le ASPETTATIVE di rialzi TASSI, ma anche inducendo maggiori propensioni verso un rallentamento dei rialzi, e di una prospettiva di fine/pausa da giugno, grazie al rientro dell’INFLAZIONE. Livelli ancora troppo elevati, e target invariati al 2pc, molto lontani. Questo fattore, pure nelle previsioni, non ha evitato degli ampi movimenti di mercato, da innesco di ampi SHORT-SQUEEZE sui titoli con un +13pc dei maggiori, solo post-Powell. Acquisti ampi di BONDS dopo Lagarde-ECB, e volume di DERIVATI come record storico giornaliero. A questo fattore, tassi, si sono aggiunti gli UTILI societari a dare una VOLATILITA’ marcata su singoli titoli nelle “sorprese”, e un ritorno a volumi record per BUYBACK, con gennaio a doll 132bln, 3volte oltre la media. Abbiamo un certo rientro dall’eccesso di ottimismo, aspettative, sulla CINA, con mercati molto nella panacea PAUSA TASSI. Sul fronte dei DATI economici, poco influenti al momento, abbiamo un PMI servizi sopra attese per la CINA, in rialzo per AUD, JPN, rallentato in INDIA, UAE, calo oltre attese ZAR, rialzo oltre per EU, calo per NORDICHE, UK, BRAS, e per gli USA stabile. disoccupazione USA meglio del previsto, con balzo occupati, e riporta prospettive di maggiori rialzi TASSI. Sul fronte dei TASSI già annunciati i rialzi di marzo, e probabili restano per maggio, di livello inferiore. Restano intatti i fattori di rischio, incertezze, derivati dalla STRETTA CREDITI, per gli effetti ulteriori negativi sui CONSUMI, e di “appesantimento” del rallentamento/RECESSIONE, IMMOBILIARI, esposizioni MUTUI, DEBITI statali, sociali, privati, che sono ai livelli record, in rialzo, in deterioramento. Come pure GUERRA UKR, CRISI ENERGIA, effetti PANDEMIA, LOGISTICA, AGRO ALIMENTARI, carenza di COMPONENTI vari, SANZIONI, DAZI, misure coercitive FISCALI e DOGANALI, tra GEOPOLITICA in tensione, e POLITICA fragile. Sempre in discussione il TETTO DEBITO USA, e sempre in atto la graduale DE-DOLLARIZZAZIONE. Peso ampio dall’andamento di ADANI, India, sul cambio, sulle esposizioni delle banche, e del sentiment in generale. Nel contesto, SCENARI invariati, che restano confermati, in una attività di breve termine, tra ECCESSI di ottimismo/negatività, dopo un semestre 2022 tremendo, consolidamento da giugno/settembre, e ripresa da ottobre ad oggi, grazie a “sorprese” positive, migliori dalle aspettative in mercati SOTTO-INVESTITI, con LIQUIDITA’ in cerca di “yield”. Sarà da marzo in avanti che avremo ulteriori e nuovi DATI da valutare, che andranno a confermare la fase di RALLENTAMENTO globale, con maggiori RISCHI, da eccessiva COMPIACENZA attuale generale. Intanto godiamoci questo periodo, con San Remo, e il Carnevale. OGGI giornata di assestamento, INDICI in calo Asia, Cina, rialzo per tec, dopo delusione dai big-tec Usa. Cedono banche, waste, medical, telefonia. YIELDS in ripresa dopo affondo di ieri, stabili JPN “fuori dalla mischia”. SPREAD stabile. COMMODITY, PETROLIO, GAS, METALLI, PREZIOSI, sotto tono da rientro ottimismo/attese Cina. Correttive CRYPTO -1/+1pc. Sulle VALUTE un DOLLARO sostenuto, un EURO cedente, con ANGLO, GBP, ASIA e INDIA in particolare, EST-EU, NOK. Meglio YEN, cedente CHF/cross dai max di ieri, meglio LATAM ex ARG, stabile TURK. Dai CHARTS netto rientro ORO, ARG perfetto nei target, completato, ora livello di supporto, con scenario correttivo ulteriore invariato. Rimbalzo DOLLARO e rientro EURO totale di breve, scenario invariato. S&P500 tetto 4180 (e tec, max da aprile22), NASDAQ 12200 (+20pc da min dic), EUSTOXX50 4220 target completato negli obj, ora resistenze forti, con overbought di breve. BITCOIN tetto/target 24000, resta ora correttivo, supporto/obj 22500. Trend medio di graduale cedimento CHF/cross intatto.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO +2.0 – GAS -1.80 – ARG -3.80, ORO -1.50 – EU PMi serv 50.8 da 49.8. ppi dic 1.1 e 24.6anno da 27pc – CH yield 1.1810. CS prev perdita 2022 7bln. Migros acq farmacie da ZurRose, balzo utili e fino a +92pc a 75.00, ora +30/40pc attorno 50/60chf. Roche, EMS, novartis, Adecco +1.50/+3.0. Knagel, Swatch, Temenos, tecan, CS, Holcim, -1.5/-2.5 – UK yield 3.05. PMI serv 48.7 da 49.9. Vodafone -2.0, Lloyds -1.8 – GER yield 2.19. PMI serv 50.7 da 49.2, RWE -1.8 – FF yield 2.62. PMI serv 49.4 da 49.5. pro dind 1.1 da 2.0nov. Sanofi sotto, -4.50 – ITL yield 3.96. btp/bund 178. PMI serv 51.2 da 49.9. Intesa -3.5 – ESP yield 3.14. PMI serv 52.7 da 51.6. Intesa -3.5 – ESP yield 3.14. PMI serv 52.7 da 51.6. Caixabank utili +62pc, +2.0 – UKR alleati premono IMF per 14/16bln aiut – SEK PMI serv 51 da 52.9 – NL ING -2.0, delude – NOK disocc 1.90 da 1.60pc. prezzi case -0.30 da 1.50 – TURK inflaz genn 57.7 da 64.3pc – UAE att indstr genn 54.1 da 54.2, min 12mesi, non oil – USA yield 10anni 3.39, 2anni 4.0pc, Mutui 30anni 6.20pc, min sett da 7.20pc. disocc genn 3.4 da 3.5, NFPR 517k da 260k. Salari medi 0.3 e 4.4anno. PMI serv 46.8 da 44.7. ISM non manifatt 60.4 da 53.5. Apple delude, +1.0. Alphabet sotto, -4.0, Amazon sotto, -5.0. Meta -1.8. Regeneron Pharma meglio, +1.6 - JPN yield 0.4820. PMI serv 52.3 51.1 – AUD PMi serv 48.6 da 47.3, mutui -5.7, crediti -4.4pc – CINA PMI serv 52.9 da 48.0 – ZAR PMI serv 48.7 da 50.2 – INDIA PMI serv 57.2 58.5. Adani perdita oltre i doll 108bln – SING vendite dett dic 1.3 e 7.4pc – HK vendite dett dic +1.da -4.2anno – BRAS prod ind -1.3 dai +0.9 anno. PMI serv 50.7 da 51.00.