Dopo quanto fatto da ECB, FED, oggi il JPN-BoJ ha lasciato i suoi tassi invariati, nonostante il rialzo ulteriore dell’inflazione, senza escludere possibili rialzi futuri.
JPN prezzi consumo rialzo. BoJ tassi inv – CINA tassi inv. Investimenti esteri ed entrate fiscali calo – HK prezzi consumo inv – ESP deficit comm rialzo marcato – UK vendite dettaglio rialzo oltre. Fiducia consumatori calo. Debito pubblico max1960, atteso budget. Finanziamenti balzo – GER prezzi produz sopra – BEL fid consumatori calo ulteriore - FF survey industr inv. Nuove società rallentamento prosegue – EU fiducia consumatori negativa- CAD vendite dettaglio rialzo oltre. Prezzi produz calo - USA vendita case esistenti calo a min14 anni. Leading calo. Dopo quanto fatto da ECB, FED, oggi il JPN-BoJ ha lasciato i suoi tassi invariati, nonostante il rialzo ulteriore dell’inflazione, senza escludere possibili rialzi futuri. questo dovuto ad una crescita debole, anemica, e al recente violento e ampio rafforzamento dello YEN, e anche come di riflesso alla mossa USA, di un taglio elevato, di 50bps. Quindi la necessità di rialzare i tassi, dopo un periodo di difficoltà, attendismo, ricerca di guadagnare tempo, gli sono venuti in aiuto. Ora la palla passa nel campo CH, dove la BNS il 26pv, dovrà decidere di quanto tagliare. 25bps è il previsto probabile, dopo i precedenti 25 già effettuati, anche se non si può a priori escludere anche qui, un taglio maggiore, vista la forza del CHF, la debolezza di vari settori economici. Vedi industriali, manifatturieri, orologeria, immobiliare, export (soprattutto verso la GER, anche lei in crisi, e maggiore). Senza scordare AUTO, con EV e transizione GREEN, la CINA. Tassi invariati CINA, nel previsto. ASPETTATIVE per i prossimi tagli USA in rientro/rallentati, vista disoccupazione settimanale, dati economici migliori, e con maggiori timori per i PREZZI, COSTI. Andamento tassi, o meglio YIELDS, che già incamerano tutte le prossime mosse di tagli. E con il taglio di ben 50bps i segnali sono di maggiori timori per l’economia, necessità di iniettare fiducia nei mercati ed evitare crolli pre-elettorali, sostenere il settore BANCHE, attualmente fragile, sostenere le aspettative su YIELDS onde facilitare la raccolta di denaro fresco e aiutare a compensare le ampie scadenze in atto, e pure frenare la forza DOLLARO, negativa per EMERGENTI vari. Come effetto, gli INDICI in ripresa come previsto, a recuperare tutto quanto perso da inizio settembre, ma con elevati timori persistenti, da POLITICA, GEOPOLITICA, UTILI, FALLIMENTI, DEBITI, e quant’altro, senza cambiamenti, anzi, con un certo deterioramento. SOFT LANDING nella migliore delle ipotesi. Situazione meglio rappresentata dal livello dei METALLI, acciaio, rame e vari, e dalle COMMODITY, più sintonizzate con gli andamenti economici, domanda globale. Probabile quindi che a OTTOBRE le banche centrali cercheranno di guadagnare tempo, per avere maggiori dati, con le prossime decisioni a nov/dic, anche dopo le presidenziali USA. Euforia che ha spinto gli INDICI ai massimi, YIELDS ai minimi, ma non in sintonia agli andamenti dei FONDAMENTALI. Lo dimostrano le “delusioni”, con singoli titoli/settori a reagire con affondi marcati (oggi auto -4/8pc, FedEx -11pc, e altri). e con l’aumento dei timori, incertezze, resta inalterata la spinta ai valori RIFUGIO, o meglio ALTERNATIVI, quali ORO, CRYPTO, o di GBP, ANGLO al DOLLARO. Oggi abbiamo avuto le SCADENZE per le 3streghe (derivati, opzioni e affini) per 5.1trillions dollari, avvenimento 4volte/anno, con maggiori rischi di VOLATILITA’, che ora è ai minimi annui. OGGI chiusure INDICI rialzo in Asia, poi cedimento globale dai max. meglio tec, finanziari, male energia, telecom, utility, affondo auto. YIELDS piu’ sostenuti, +2/+4bps, JPN -2bps. SPREAD inv ignorati. COMMODITY, METALLI meglio, nuovo balzo ORO rec max. CRYPTO prosegue rialzo, +2/+5pc. Sulle VALUTE un DOLLARO debole, poi dai supporti, nuova ripresa. Peso su EURO, CHF. Meglio LATAM con ARG in calo ulteriore. Stabile TURK, ripresa NOK, stabile RUBLO e sostenute EST-Eu. rialzo GBP, e al seguito ANGLO. Meglio ASIA, YUAN, cede lo YEN. Dai CHARTS gli INDICI rialzo nei target correttivi, assestamento di conseguenza con fine settimana, scadenze derivati. Rialzo GBP, trend resta al rialzo, come alternativa al dollaro. CHF cedimento graduale a proseguire. Fine rafforzamento YEN riconfermato. BITCOIN ulteriore target, 64k, raggiunto. Breve eccesso, ma resta obj verso 69000, e ulteriori.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO inv – GAS inv – COMMODITY, METALLI +1.0 – Banca Mondiale, piano da 90bln sviluppo energetico / elettrificazione Africa al via - EU fid.cons.sett -12.9 da -13.5. Von Der Leyen annuncia prestito da 35bln a UKR, garantiti dai fondi russi bloccati - CHF yield 10anni 0.4600. Governo cerca risparmi per 3.6bln 2027. bil pagamenti 2trim +20bln. Case da vendere +10pc 1sem e +36pc annuo, prezzi rallentamento. Vontobel ritira clienti 3bln di IAHG (BührleBank). UBS mette in vendita 19 immobili commerciali (ex CS in prevalenza). VAT -4.5, Swatch, Lonza, UBox, Richemont, KNagel, AMS, -2.5/-3.5. Nestlé -2.0 – UK yield 3.93. BoE approccio graduale su tassi. Fid cons 20 da 27. Vendite dett 1.0 e 2.5anno, core 1.1 e 2.3anno. PSNB 13.73 da 3.1bln, necessità 4.87 da 16.9bln. deb/pubbl 100pc/gdp, focus budget. Thames Water liquidità ancora per soli 8mesi. Burberry -4.50, esce da FT100 – GER yield 2.21. VW 30k posti a rischio, problemi ulteriori in Usa, -2.8pc. Mercedes, profit warn, -7.5, BMW -3.5. Infineon -4.5, Adidas -4.5. DPost -3.0. ppi 0.2 e -0.8anno – FF yield 2.94. nuove aziende -1.8pc, dopo luglio -3.4pc. survey industr 99 inv. LVMH -2.0. Worldline -2.5 – ITL yield 3.55. stellantis -3.0. STM -3.5. Telecom, Saipem -3.0. Moncler -5.5 – ESP yield 2.99. bil comm -3.2 da -0.71bln – BEL fid cons -7 da -3 – NL ASML -2.5, ASMI -3.0, taglio rating - CAD vendite dett +0.9 dopo -0.2, core 2.8 da 2.7anno. ppi -0.8 e 0.2anno - USA yield 2anni 3.57. 10 anni 3.72. 30anni 4.04. vendita case esistenti -2.5pc e min14 anni. Leading index -0.2. Biden, 3bln per produz batterie. FedEx delude, -14.50. Chevy -7.0. ARQ -12. Nike, nuvo CEO, +7.8. UPS -3.0. Trump media -10pc 2giorni. Lennar -3.5. Ford richiama 144k, GM 450k di suv, pickup – JPN yield 0.8700, poi chiude 0.8450. BoJ tassi inv 0.25pc, inflaz crescita graduale. Cpi 0.5 e 3.0anno, core 2.8 da 2.7anno – CINA tassi 3.85pc inv, prime rate 3.35pc inv. Governo, ulteriori misure a sostegno costruttori/immobiliare. Entrate fiscali genn/ago -2.6pc. invest esteri diretti -31.5 da -29.6 – HK cpi 2.50pc inv.
