Rallentamento dell’INFLAZIONE su base annua, con una certa ripresa mensile, oltre le attese, ma non sufficiente per modificare la VIEUW dei mercati.

JPN disocc inv, PMI inv, fiducia consumatori meglio – AUD PMI man calo – S. COREA balzo surplus comm, netto calo import, calo export – CINA PMI inv, servizi meglio. Previsti nuovi stimoli – BRAS gdp inv. PMI rialzo oltre - INDO inflazione balzo – GRECIA, ZAR, balzo PMI – HK vendite dett crollo – URSS PMI rialzo oltre – INDIA PMI leggero meglio – UK prezzi case rialzo. PMI meglio – IRL netto calo gdp ulteriore – ITL disocc inv. Prezzi consumo inv - SEK, NOK, PMI meglio – CH vendite dett recupero. PMI recupero inferiore, resta contrazione, calo servizi oltre – EU PMI inv, sopra. FF oltre, GER sotto. Prezzi consumo persistenti, rallenta annuo. Disocc inv - CAD PMI rialzo oltre - USA shut-down evitato. ISM manifatt calo oltre. Spese costruz calo oltre. Michigan calo oltre, inflaz rialzo. Una ulteriore giornata positiva, al traino dall’assenza di nuovi fattori negativi, con ottimismo ai massimi. Confermato il rallentamento dell’INFLAZIONE su base annua, con una certa ripresa mensile, oltre le attese, ma non sufficiente per modificare la VIEUW dei mercati, e le ASPETTATIVE di taglio TASSI, probabilmente da giugno. Dagli USA trovato un accordo di finanziamento per il Governo onde evitare lo SHUT-DOWN, all’ultimo minuto. Dal G20 nessun comunicato finale, da ampia spaccatura sul dossier UKR. E sul fronte dei DATI, il PMI manifatturiero ha segnato stabilità per Cina, India, JPN, con calo AUD, rialzo oltre attese URSS, mix in CH, stabile ma con calo servizi, e sempre in contrazione. Vari dati DISOCCUPAZIONE invariati. Peso intatto su IMMOBILIARE, con apprensioni che vengono in particolare dalla CINA, dove sono previsti ulteriori stimoli, dopo nuovi crediti approvati dalle banche al settore. Stress pure su EV auto elettriche, con la Cina rampante, stress in GER/EU, batterie. Senza scordare le Banche REGIONALI USA. Quindi nessuna RECESSIONE, “solo” SOFT LANDING, (almeno per gli USA, e recessione GER, SEK, DKR, IRL, e altri), e quindi innesco accelerato nelle ultime settimane degli SHORT-SQUEEZE, di quanto avevano giocato al ribasso dei mercati. A sostenere le quotazioni anche gli UTILI societari migliori, l’aumento DIVIDENDI vari, degli M&A, EMISSIONI, COMMENTI ufficiali vari. La VOLATILITA’ resta centrata sul breve termine, marcata, e molto bassa per il medio-lungo, con marcato disinteresse per i DATI economici, la GEOPOLITICA, e la POLITICA, il livello DEBITI, FALLIMENTI, CONSUMI, COSTI, MARGINI OPERATIVI, almeno per il momento. Tutto già largamente conosciuto, e quindi “scontato”. FOCUS per il PETROLIO su OPEC+, sulla produzione, dopo la conferma di elevata domanda indicata da IEA. E il GAS-EU resta ai suoi minimi da oltre 20anni, da stoccaggi massimi, calo consumi da temperature elevate, sopra la norma. Il CACAO continua a macinare record massimi, in 1anno +58pc. Record negativo per NAIRA, Nigeria, e RINGITT Malesia, e STRESS per altri, come ARG, TURK, intatti. Rallentamento economico che pesa sui METALLI, da timori per la domanda, come su ACCIAIO. Elevato ottimismo sempre centrato su TEC, AI-intelligenza artificiale. OGGI chiusure INDICI positive, con JPN +2.0pc, nuovo record affiancato a AUSTR. Meglio tec, finanziari, energia, auto. Cedono biotec, waste management. YIELDS +5/+10bps apertura, e rientro del 50pc dopo dato prezzi consumo, calo CH, e JPN inv. ENERGIA sostenuti, COMMODITY sottotono, ripresa PREZIOSI. Fase consolidamento CRYPTO, -2/+7pc. Record afflussi, ieri ulteriori 612mln. BoA, Wells Fargo aprono alla clientela su ETF bitcoin. Sulle VALUTE un DOLLARO stabile/sostenuto, tetto inv per EURO, soft CHF, ANGLO, GBP, ASIA, TURK, NOK, EST-EU. calo ARG, stabili LATAM, meglio RUBLO, netto calo YEN. Il DOLL/CHF su max da gennaio, e con EURO target 0.9580 fatto, prox 0.9620 vicino. Per BITCOIN, eccesso forza di breve, dove target previsto è stato superato troppo velocemente. Potenziale correttivo 60500 per tenere sentiment positivo, e 57500 per scenario rialzista, e target ulteriori verso 65k e 67k.

DATI ECONOMICI:

G20 spaccato su UKR, nessun comunicato finale – PETROLIO domanda max4anni, prev resta inv, IEA. Focus Opec+ su produz. +1.80 – CACAO +2.0 – EU PMi 46.5 da 56.6, inflaz -0.2 dopo -0.4, e 2.6anno, core 3.1 da 3.3anno.  disocc 6.4 da 6.5pc – CHF yield 10anni 0.7840. vendite dett 0.6 e 0.7anno reali, PMI 44 da 43.1, serv 53 da 54.6. fatturato servizi dic -6.6 da -9.9dic. KNagel licenzia, -13.5. AMS -7.0. MBurger +4.0, Clariant +4.2. BkW, SIG, UBS +1.5/+2.5. PriceWaterhouse -100 persone, fatt crollo. Tasso IPOTECHE riferimento 1.75pc inv. BNS Thomas Jordan lascia a sett dopo 27anni – UK yield 4.23. prezzi case 0.7 e 1.2anno. PMI 47.5 da 47.0. vodafone, Banche, +2.0/+3.0, Barclays +4.0 – IRL gdp 4.trim -8.7 da -5.8anno – GER yield 2.47/2.42. PMI 42.5 da 45.5. DaimlerTruck +u, prev vendite inv, +14.5, Daimler Mercedes +2.0. Infineon +2.5 – FF yield 2.94/2.89. PMI 47.1 da 43.1. Vallourec -5.5, e Nexity -4.5, immobiliare – ITL yield 3.90/3.86. btp/bund 144. PMI 48.7 da 48.5. cpi 0.1 e 0.8anno. disocc 7.2pc anno. BtP Valore ultimo giorno, sottoscriz per 18.5bln. Saipem +5.0. banche +1.0/+2.0. Leonardo nel prev, +fatt, +4.5. ExIlva fallita. Iveco +4.5. gdp 2023 +0.9pc, deficit/gdp 7.2 da 8.6, debito/pubbl 137.3 da 140.5 – ESP yield 3.34/3.30 – URSS PMI 54.7 da 52.4 - SEK PMI 49.0 da 47.1 – NOK PMI 51.9 da 51.1. disocc 2.10pc inv – GRE PMI 55.7 da 54.7. disocc 10.4 inv – CAD PMI 49.7 da 48.3 - USA yield 2anni 4.63, 10anni 4.28, 30anni 4.38. Accordo Senato per finanz Governo, evita shut-down. ISM manifatt 47.8 da 49.1. spese costruz -0.2. Michigan cons 75.2 da 77.1, aspett inflaz 3.0 da 2.9, sentiment 76.9 da 79.0. NY Comm Bk dati bilancio e contestazioni, -20pc. Fisker -15pc personale, -38pc. HP -2,8pc. Briley -14. AutoDesk +8.8. NetApp +19. Dell top stime, +26pc. Plug Power -6.5- JPN yield 0.7100. disocc genn 2.4pc inv. PMI 47.2inv. fid cons 39.1 da 38.0 – CINA deflussi restano ampi, dati migliori, banche 28bln prestiti settore costruttori, ulteriore stimolo atteso prox settimana. PMI 49.1 da 49.2, att serv 51.4 da 50.7 – HK vendite dett 0.9 da 7.8anno – INDO inflaz 2.75 da 2.57 – AUD PMI 47.8 da 50.1 – S.COREA bil comm 4.30 da 0.33bln, exp 4.8 da 18pc, imp -13.1 da -7.9pc – ZAR PMI 51.7 da 43.6 – INDIA PMI 56.9 da 56.5 – NIGERIA Naira -70pc da giugno, effetti su MTN utili -90pc -MAL ringitt nuovo record min – BRAS gdp 4.trim 0.0 e 2.1anno. PMI 54.1 da 52.8 -