Il SENTIMENT dei mercati continua a migliorare, grazie agli INTERVENTI delle Banche Centrali. Tra TASSI verso una nuova normalità, misure di STIMOLO.
PERU rialzo tassi inferiore – JPN BoJ interventi verbali, atteso nuovo stimolo – CINA ulteriori stimoli. Costruttori recupero ampio. Calo prezzi consumo, produzione, oltre e min19 mesi. Prestiti rialzo oltre – GRECIA calo inflazione, produzione – BRAS inflazione cala - NOK calo prezzi consumo oltre – FINL produz industr rallenta oltre – FF calo produz oltre, BoF non esclude recessione - ESP calo produz oltre – PORT bil comm deficit calo - CAD capacity rialzo, disocc rialzo oltre - USA crediti consumo calo marcato. Vendite ingrosso calo oltre. Il SENTIMENT dei mercati continua a migliorare, grazie agli INTERVENTI da parte delle Banche Centrali. Tra TASSI verso una nuova normalità, misure di STIMOLO, AIUTI, e DATI economici, non abbiamo delle novità. Un sostegno alle BANCHE EU è arrivato grazie al cambio del sistema 2/3 sulle riserve in eccesso, eliminato, che porta ad una maggiore remunerazione dei capitali investiti nei titoli di Stato. Le ASPETTATIVE restano per ulteriori rialzi dei TASSI, di stretta monetaria graduale ulteriore, e le mosse effettuate sono cosi ampiamente anticipate, con effetti contenuti. Nel frattempo abbiamo segnali di un rallentamento dei PREZZI di metalli, commodity varie, petrolio, gas. Questo, in un momento di elevata negatività presente nei mercati, già molto disinvestiti, e con vari ampi SHORT, l’effetto derivato è quindi positivo, di recupero generale, alimentato anche dal rientro degli eccessi di forza del DOLLARO, dai massimi 20anni. Con il calo dollaro abbiamo un sostegno per EURO, EMERGENTI in particolare. Dal GIAPP ci pensa la BoJ, a cercare di sostenere lo YEN dai min24 anni, e il Governo a preparare un ulteriore pacchetto di misure economiche. In CINA proseguono le misure a sostegno dell’economia, in rallentamento, soprattutto per settore costruzioni, immobiliare, con interventi, pacchetti ulteriori. In GER, UK, e altre nazioni in EU, ad attuare pacchetti di misure, a contenere costo ENERGIA, e a sostenere le aziende. Lo SCENARIO globale resta comunque invariato per il medio termine, e le fasce di oscillazione attuali, le direzioni dei mercati, dei fondamentali, restano intatti, come pure tutti i “problemi” irrisolti, e il rischio di una RECESSIONE globale. Le prossime riunioni di POLITICA MONETARIA riguardano la FED-USA il 21pv, con BoE-UK il 22pv (rinvio di 7giorni), la BNS-CH e BoJ-JPN il 22pv. Il FOCUS primario resta su ENERGIA, in particolare ai prezzi elettricità in EU, altre agli INTERVENTI banche centrali. OGGI chiusura positiva per gli INDICI in ASIA, con Cina, HK al meglio +3.0pc. balzo banche, recupero ampio telecomIT, meglio industriali, auto, con minerari +4.0. Selezione vaccini, farma e sanitari +5/+8pc. Sotto tono assicurativi. YIELDS calo 10bps in EU, ripresa nel finale. SPREAD stabile su minime ultime settimane. METALLI, COMMODITY in ripresa. PETROLIO stabile, GAS su minimi da inizio agosto. CRYPTO balzo ulteriore, +5/+10pc. E Thai stretta regole. Sulle VALUTE un DOLLARO che recede da max20 anni, spinta per EURO e max3 settimane. Robusto CHF, rialzo YEN, meglio ANGLO, GBP, YUAN, RUBLO, EST-EU, ASIA, LATAM ex-ARG ancora in calo. Stabile TURK, sotto tono NORDICHE. Dai CHARTS fase correttiva di breve per DOLL verso completamento con 108.20 e 107.80 trendline e supporti, indicatori oversold. ORO in overbought/resistenza, EURO in overbought, verso target 1.0220/doll. Gli INDICI da oversold, livelli supporto medio, in ripresa, spazio ulteriore. COMODITY in ripresa, trend resta graduale positivo. ORO trendline/resistenza, overbought breve, trend negativo intatto. CRYPTO rimbalzo eccessivo di breve, prime resistenze, scenario resta favorevole. E CHF overbought breve e medio termine.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO inventari rialzo oltre, +2.0 – GAS +3.0 – METALLI, RAME, ACCIAIO +2.5 – EU Commissione riunione energia, price cap rinvio a ottobre decisione, Germania frena. Aiuto a banche con fine sistema 2/3 su riserve in eccesso, settore +2.50pc. ECB non prevede recessione – CH yield 10anni 0.9720. Zur rose +5.2. Bachem, Logitech, AMS, Tecan, TEmenos +2.50/+4.0. banche +1.50/+2.5 – UK yield 3.09. Vodafone -2.0, banche +1.50 / +2.0. BHP +5.5 – GER yield 1.68. banche +3.0/+5.5. Dtel +2.8, Daimler +3.2, Tmobile +2.5 con elevato buyback. Bayer +2.0, Thyssen +2.7 – FF yield 2.26. prod ind -1.6. BoF prev forte rallentamento eco 2023. SocGen +4.0. Atos +3.5 – ITL yield 3.95. btp/bund 227. Telecom +4.0, banche +3.0/+5.0, Stellantis +2.5 – ESP yield 2.83. prod ind 5.3 da 7pc anno. Banche +4.5 – PORT bil comm -6.97 da -7.38bln – GRECIA inflaz 11.2 da 11.3pc anno, produz industr 7 da 8.9anno – URSS atteso bil comm, gdp, prezzi consumo - FINL prod industr 2.8 da 8.4bln – NOK cpi ago -0.2 e 6.5anno. core -0.5 e 4.7anno. ppi 77.3 da 73.6pc – NL Arcelor +3.0, ING +3.5 – CAD capa 2trim - USA yield 3.29, 30anni 3.47. cred cons luglio 23.8 da 39.6bln. vendite ingro -1.4pc, inventari rialzo oltre.
