Inizio settimana all'insegna di una ripresa tecnica modesta globale, con un certo rientro dei vari timori. Con una delusione, da parte della Cina, che non ha tagliato i tassi sui mutui.
CINA riduzione minima tassi, stabili sui mutui, con disappunto – JPN BoJ prosegue acq bonds record – THAI gdp rallentamento elevato – HK prezzi consumo inv - GER calo ampio prezzi produz – UK prezzi case calo ulteriore – CAD prezzi case nuove calo. Inizio settimana all'insegna di una ripresa tecnica modesta globale, con un certo rientro dei vari timori. Con una delusione, da parte della Cina, che non ha tagliato i tassi sui mutui, settore principale, e limato di poco quello sui crediti. Il FOCUS da parte dei mercati per questa settimana è tutto per Jackson Hole, con i commenti da parte di Powell. Poi abbiamo in corso d’opera la riunione in Sud Africa dei BRICS. Quello che si nota é che abbiamo un posizionamento da parte dei fondi e degli asset manager, molto marcato, di short Australia, e di ampie liquidazioni di ETF. Il SENTIMENT generale rimane comunque maggiormente depresso, vista la presa in nota dell’andamento globale ECONOMIA, con la CINA in rallentamento da calo EXPORT, immobiliare sotto stress, netto aumento dei fallimenti societari globali, aumento dei prezzi/costi a colpire sempre piu’ il POTERE DI ACQUISTO. Previsti rialzi assicurazioni malattia, trasporti, elettricità 10/15pc, oltre a quanto già visto e vissuto. nel frattempo, YIELDS restano ai massimi, come MUTUI USA 30anni a 4.45pc e max12anni. Lo SPREAD entro USA-CINA sul 10anni max da 16anni. Resta quindi confermato il passaggio da una attitudine di BUY-THE-DIPS a quella di SELL-ON-RALLY, con una riduzione delle ASPETTATIVE, in eccessivo ottimismo, senza il supporto dai FONDAMENTALI, e il deterioramento della CINA, CONSUMI globali, COSTI in lievitazione ulteriore, DEBITI, ecc ecc. OGGI chiusure INDICI in calo ASIA, CINA, min gennaio/2023, recupero tecnico modesto per EU-UK, USA, con finanziari, lusso, auto, telefonia, energia. Calo biotec, waste, leisure, e immobiliari. YIELDS recedono tra -1/-5bps, poi ripresa totale, rialzo Jpn. Rialzo ENERGIA, calo METALLI, stabili PREZIOSI. Per le CRYPTO consolidamento dopo recente affondo, -1/+1pc. Sulle VALUTE un DOLLARO sostenuto, stabilità EURO, GBP, YEN, NORDICHE, CHF, RUBLO. Recupero YUAN da min1 anno, stabili ANGLO, peggiore AUD, calo ASIA, TURK, recupero LATAM.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO timori per calo offerta, +1.0 – GAS +1.50 – METALLI -1.0/+3.0 – ARG +2.50 – COMMODITY Agro alimentari -0.50/+1,50 – CHF yield 10anni 0.9980. BNS depo vista -8.6bln a 476.2. JBaer emiss 2trinche 360mln 2027/30. Deutsche Bahn 275mln 12anni. Attesi Electricité de France, Bca Cant San Gallo per 300mln. DocMorris +4.2. AMS, Sonova, Alcon, Galenica, Banche +1.50/+2.50 – UK yield 4.72. prezzi/costi negozi +10pc, tra affitto, energia, tasse. Rightmove prezzi case -1.9 da -0.2 anno – GER yield 2.66. ppi luglio -1.1 e -6.0anno. Commerzbk +1.5 – FF yield 3.20. Total +2.2 – ITL yield 4.36. btp/bund 168. Saipem +3.5, Banche +1.5. IMMSI +6.6, Piaggio +3.8 – ESP yield 3.68 – CAD prezzi case nuove -0.1 - USA yield 2anni 4.96. 10anni 4.31. 30anni 4.43. Nvidia +2.7. Palo Alto balzo fatturato, +12.50 napco Sec Tec -37pc. Nikola -13. Xpeng +1.58 da upgrade - JPN yield 0.6450. BoJ acq bond record – CINA tassi -10 a 3.45pc, ipoteche inv 4.20. stimolo procede lento. Sunac -13pc – THAI gdp 2trim +1.8 da 2.6pc 1trim. prod manifatt -3.3, export -5.7, spese governo -3.3 – ECUA voto Arevalo centro sinistra – NZ bil comm luglio -1.107 da -111mln. Exp calo, imp rialzo – HK cpi 0.0 e 1.80 anno.
