Situazione invariata, con apprensioni per le dichiarazioni e azioni di TRUMP, sui DAZI, ad incrementare la già largamente presente GUERRA COMMERCIALE.
NZ tassi riduz ampia confermata – AUD costruz rialzo. Prezzi consumo inv, sopra – CINA calo utili societari, rallentato – FF fiducia consumatori calo oltre, ulteriore. Cerca lavoro rialzo – CH ZEW aspettative eco calo oltre, ulteriore. Costruz piu’ fatturato, meno ordini – GER clima consumatori calo oltre, ulteriore – EU commenti vari, dati bilanci nazionali – USA asta solida. Mutui domanda meglio, calo yield. Disocc sett stabile. Ordini durevoli modesti. Spese reali rialzo inferiore, inventari rialzo. Bil comm deficit calo oltre. Chicago PMI calo oltre. Gdp 2.a revisione conferma, calo prezzi, rialzo vendite. PCE prezzi segni di ripresa. Spese/entrate consumatori rialzo, consumi deboli. Situazione generale resta invariata, con maggiori apprensioni per le dichiarazioni e azioni di TRUMP, sui DAZI, ad incrementare la già largamente presente GUERRA COMMERCIALE – FINANZIARIA. Sul fronte GEOPOLITICA abbiamo un certo rientro in Medio Oriente, e intensificazione in UKR. Rientro dal Trump Trade, con mercati ora maggiormente focalizzati sull’andamento ECO, e in particolare dell’INFLAZIONE, per le future mosse sui TASSI, con le ASPETTATIVE sempre propense per un -25bps a dicembre, e ulteriori nel 2025. Dagli USA PCE prezzi in ripresa, confermata. Maggiori timori per il rallentamento CINA, con accrescimento del peso dalla mossa sui DAZI, a frenare ulteriormente la CRESCITA globale. Quella messa peggio nel contesto globale, resta l’EU, tra debiti, calo consumi, crisi auto, immobiliari commerciali, e costo della guerra, competizione Usa, Asia, e rischio di ampi dazi, misure coercitive doganali. i DATI odierni confermano il deterioramento del clima CONSUMATORI, e gli scioperi in vari settori si moltiplicano, e non aiuta la fragilità POLITICA, sempre piu’ in mancanza di consensi. In questi giorni abbiamo quindi una VOLATILITA’ maggiore, dal riposizionamento sulle VALUTE, investimenti tra TITOLI e BONDS, con vari fattori ad alimentarla, oltre alla festività in USA il prossimo 28 e 29, per il Thanksgiving. OGGI chiusura INDICI calo Asia, Eu, meglio UK, mix USA. Bene HK e Cina, +1.8/+2.2. meglio dettaglianti Uk. Calo banche, assicurativi peggiori. Deboli auto, energia, lusso. YIELDS calo 2/5bps. SPREAD FF/GER max12 anni. COMMODITY mix, da notare CAFFE’ arabica max15 anni. ENERGIA, PREZIOSI meglio. CRYPTO post calo correttivo, ripresa in atto, da -2/-6pc, chiusure +2/+5pc. Afflussi record su ETF bitcooin ultra-shorts. Sulle VALUTE leggero cedimento DOLL, rialzo EURO. Stabile CHF/cross. Sottotono GBP, ANGLO, con balzo NZD post tassi. Cede INDIA, meglio SING. Stabile YUAN, calo RUBLO, meglio YEN. Soft LATAM, TURK, NOK.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0 – GAS -2.0 – COMMODITY mix, METALLI +1.0, ARG, PLAT +1.0 – EU Schnabel, stimolo da tassi non necessario al mom. Von Der Leyen, preme per applicazione piano Draghi. Governo con 370 seggi, -31 da luglio. Bilanci, Ger e NL non in linea, ITL sostenibile – CHF yield 10anni 0.3290 (prec 0.3150). ZEW aspett eco -12.4 da -7.7. ordini costruz -2.5anno, fatt +0.6pc. Idorsia +25pc. GFisher +4.1. Logitech, Avolta, Sika, UBS, -1.0/-2.0 – UK yield 4.35. BTGroup +1.8. BHP +4.5. Aston Martin -5.0pc. Pets At Home -14.0, delude. JMatthey -9.0 – GER yield 2.15. GfK clima cons -23.3 da -18.4. VW vende impianto Cina Xinjiang. Commerzbk -2.8 – FF yield 3.02. OAT 87 e max12 anni. Cerca lavoro 2.891k da 2.838k, +1.8pc. fid cons 90 da 93. Axa -5.0. Banche -2.5. Total -2.0 – ITL yield 343. BTP 128. Saipem contratto industr da 1bln. Stellantis -2.5, Banche -1.5, Generali -2.2. Sciopero trasporti venerdi – ESP yield 2.90. Inditex, banche, -2.0 – IRL fid cons 74.1 inv – FINL fid cons -7.4 da -6.8, industr -7 da -12 – NOK disocc 4.1 da 4.0pc – USA yield 2anni 4.24. 10anni 4.26. 30anni 4.47. asta 5anni robusta, yield 4.1970. Biden, chiede 24bln ulteriori per UKR. Mutui 30anni +6.3pc, yield 6.86 da 6.90. disocc sett 213k da 215k. Ordini durevoli +0.2, core +0.1. bil comm -9908 da -108.23 bln. Inventari gross +0.2, dettaglianti +0.1, cons reali 3.5 da 2.8. vendita case esistenti +2.0. PCE prezzi ott 0.2 e 2.3anno, core 0.3 e 2.8anno. utili soc 3trim 00 da 3.5. gdp 3trim 2.8 da 3.0, prezzi 1.9 da 2.5, vendite 3.0 da 1.9. Chicago PMI 40.2 da 41.6. Dell -6.0. Autodesk -77, HP -7.5, Urban Outfitter +5.0 - JPN yield 1.0600 – THAI Thai Air lines emiss doll 1.27bln a coprire debiti – AUD fondo pensione supera AUD 4trln da afflussi oltre. Costruz 3trim +1.6 da 1.1pc. cpi ott 2.10anno inv – NZ tassi -50 a 4.25pc – CINA utili societari ott -4.3 da -3.5pc – INDIA M3 10.4 da 11.2pc.
