Con la serie di DATI USA migliori delle aspettative, uno scenario di economia resiliente oltre le ventilate prospettive di mercato.
AUD rialza tassi nel prev. Curr acc deficit rialzo oltre – JPN salari rallentati, consumi rialzo inferiore – ZAR gdp rialzo oltre – UK vendite dettaglio meglio, PMI costruz calo oltre – GER ordini industr meglio – EU PMI costruz calo con GER, FF, meglio ITL. Commenti ECB – FITCH riduce previsioni crescita globale – CAD bil comm surplus meglio, exp/imp rialzo. Prezzi case affondo. PMI servizi rialzo oltre - USA bil comm deficit rialzo oltre, calo exp/rialzo imp. Con la serie di DATI USA migliori delle aspettative, uno scenario di economia resiliente oltre le ventilate prospettive di mercato. Questo ha riportato il dilemma entro forza economia e stretta monetaria / velocità e quantità di rialzo TASSI. Come già sottolineato, migliori sono i DATI, e maggiore è lo spazio a disposizione per le Banche Centrali per rialzare i tassi ufficiali. Nel background abbiamo il focus sulla CINA con le graduali riaperture COVID, a dare maggiori aspettative di una ripresa della maggiore economia mondiale. Tensioni POLITICA, GEOPOLITICA, SCIOPERI vari, sono già tutti ben conosciuti, e invariati, quindi senza maggiore influenza attuale. Con mercati sempre piu’ sottili, con le ultime settimane di TRADING, abbiamo avuto ampie ricoperture dagli SHORT TITOLI, YEN, e liquidazioni di contratti record su long-short PETROLIO. Il settore CICLICI è rimasto sostenuto da maggiori previsioni di “evitare una recessione” globale, verso “solo un rallentamento globale”, con un PICCO INFLAZIONE oramai vicino, se addirittura non già raggiunto. E ora non resta che attendere il VERDETTO delle Banche Centrali, con le prossime riunioni, dopo AUD con +25bps nel previsto, domani CAD con atteso +50bps, seguita da FED-ECB-BNS-BoE i prox 15 e 16dic, con probabile +50bps generale. Importante restano quindi i prossimi dati INFLAZIONE, CRESCITA, per valutare il possibile rallentamento del rialzo TASSI nel primo trimestre. Per la giornata di OGGI, prese profitto su INDICI con chiusure negative. Deboli vaccini, medical, waste, petroliferi, mix delle banche con BNS-CH +14pc in 2 settimane (come hedge rischio settore). Meglio utility, telefonia. YIELDS nervosi, in rinnovato calo, SPREAD graduale allentamento. PETROLIO rialzo, poi recede, GAS calo ulteriore a min dic/febbr, con -72pc dai max di sett. Sostenute COMMODITY, alleggeriti METALLI, consolidamento PREZIOSI dopo recente rientro marcato. CRYPTO prese profitto in linea a mercati generali, -4/+4pc, con Binance che segna volumi +30pc novembre. Sulle VALUTE un DOLLARO che consolida dopo ripresa recente, alleggerito EURO, seguito da YEN, CHF, ANGLO, LATAM, RUBLO, EST-Eu, ASIA, con INDIA la peggiore. Stabile TURK, YUAN, meglio NOK.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -1.50 – GAS -2.0 – NICKEL -2.5 – METALLI -1.0 – IATA prev ritorno utili settore aereo a pre-covid, domanda rialzo, prezzi rialzo da aumento costi - FITCH prev gdp globale 2023 1.4pc da 1.7pc - EU ECB inflazione vicino picco, ma ulteriori rialzi tassi necessari. PMI costruz 43.6 da 44.9 – CH yield 10anni 1.0410. affitti nov -0.6pc. Givaudan in Sing. ZurRose -3.5, AMS -5.5, CS -5.0. KNagel, Straumann, Temenos, Bachem, -2.5 – UK yield 3.06. BRC vendite dett nov 4.1 da 1.2anno. PMI costruz 50.4 da 53.2. rollsRoyce +3.5. BTGroup, Vodafone -2.0, Barclays +2.0 – GER yield 1.80. ordini industr ott +0.8. PMI costruz 41.5 da 43.8. Infineon -2.5 – FF yield 2.24 PMI costruz 40.7 da 44.3. Aeroporti Parigi, azionista vende quota finale, -14pc – ITL yield 3.65, btp/bund 185. PMI costruz 52. Da 48.1. Saipem -4.0. MPS -5.0. Telecom +1.7. Utility +1.0, Trevi Fin -5.0. FITCH prev 2023 gdp -01 da -0.6pc – ESP yield 2.80 – CAD bil comm +1.21 da 0.61bln. prezzi case -19pc dal picco. PMI serv 51.4 da 50.1 - USA yield 10anni 3.55, 30anni 3.57. FITCH prev gdp 2023 0.2 da 0.5pc. bil comm -78,2bln da -73.3. imp +0.6 exp -0.7pc. Textron -2.0. Pepsi licenzia, 0.0. SumoLogic +10. GE +1.6. EsteeLaudel +2.4. HerbaLife -12.0, Signet +6.0 - JPN yield 02530. Salari 1.8 da 2.1anno, spese cons 1.1 e 1.2anno – INDIA RBI rallentamento inflaz aumenta spazio per frenare rialzi tassi, ulteriori necessari. Bca mondiale prev gdp 6.9pc per 2022 – AUD RBA rialzo tassi quasi completato, ulteriori necessari. Tassi 3.10 da 2.85pc. curr acc 3trim -23bln da -18.3 – S. COREA Samsung LG invest in VIET ulteriori 2bln per totale 20bln – ASIA afflusso capitali esteri su titoli max mensile da 2anni ZAR gdp 3trim +1.6 e 4.1anno da 0.2 – CINA FITCH prev gdp 2023 +4.1 da 4.5pc.
