Inizio settimana con il proseguimento della fase di liquidazioni di POSIZIONI longs. Mercati sempre ancora dominati dal TRUMP-TRADE.
JPN vendite dettaglio calo netto. Produz industr recupero, ordini costruzioni crollo – NZ fiducia industr calo – AUD mutui, prestiti, inv – COREA vendite dettaglio rialzo, produz recupero – ZAR M3 calo, bil comm recupero - HK vendite dett calo oltre, M3 balzo – CINA PMI manifatt, servizi, rialzo – GER vendite dett rialzo oltre. Prezzi import rialzo oltre, consumo rialzo confermato - UK crediti consumatori, mutui calo, prestiti rialzo – ITL prezzi consumo, inflazione rialzo oltre – GRE vendite dett recupero oltre – PORT, IRL inflaz rialzo – USA Dallas Fed PMI manifattieri. Inizio settimana con il proseguimento della fase di liquidazioni di POSIZIONI longs. Mercati sempre ancora dominati dal TRUMP-TRADE, con il fattore DAZI RECIPROCI per tutti, in attesa di comunicazioni, di dettagli. Dazi che vengono valutati per maggiori entrate Usa 600bln. La data, il 2aprile, come Liberation day. Nel frattempo, questo fattore ha deteriorato l’eccesso di compiacenza, ottimismo, presenti, spostato il FOCUS dal taglio TASSI, ai valori REALI, o rifugio, in cerca di maggiori sicurezze nel vortice delle incertezze elevate attuali. A parte il fattore “rischio STAGFLAZIONE, RECESSIONE”, paventato a momenti, da molti, siamo in una fase di cambiamenti epocali, mai vissuti; quindi, ogni asserzione lascia il tempo che trova, con validità solo per incrementare la VOLATILITA’, le ROTAZIONI nei portafogli, l’utilizzo sempre piu’ elevato di DERIVATI. Restano negletti pure i DATI economici, il fattore di ripresa PREZZI, INFLAZIONE, in un momento di CRESCITA fiacca per i migliori, CONSUMI deboli e in calo, DEBITI in rialzo e deterioramento. POLITICA fragile, GEOPOLITICA in elevato stress in molte parti del mondo, fase accelerata di nuove ALLEANZE, ACCORDI, PATTI, siglati anche tra Nazioni che sino a ieri erano in completo disaccordo, concorrenti. OGGI dato PMI manifatturiero CINA migliore, calo della produzione industriale in GIAPP, con le vendite al dettaglio al seguito. Livello dei PREZZI CONSUMO in rialzo per IRL, PORT, ITL, GER. Come risultato, un balzo di ORO, con nuovo record rifatto, con al seguito maggiore forza di ARG, PLAT. Ripresa dello YEN, con debolezza di molti altri, e un DOLLARO sottotono, stabilità CHF, ASIA, TURK, cedenti LATAM, NORDICHE, EST-Eu, RUBLO, YUAN, ANGLO. recupero BONDS, con YIELDS -2/-4bps, e recuperi nel finale. Peso marcato per TITOLI, con TEC, BANCHE, MINERARI, DETTAGLIANTI i peggiori, con rialzo AUTO CINA dopo rapporto merger, mentre in calo 3,0/4.0pc nel resto del mondo, e calo netto BIOTEC dopo intervento FDA Usa. Stabili ENERGIA. Non si sono salvate neppure le CRYPTO, che cedono a favore di ORO, settore -2/-4pc. Dai CHARTS segnali di fine fase correttiva INDICI, con elevato oversold, livelli di supporto, da movimento ribasso troppo veloce/ampio.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0 – GAS +3.50 – METALLI -1.5, Nickel -3.0, rame -1.5, PLATINO +2.0 – ARG +1,0 – ORO +1.5 – CHF yield 10anni 0.5140 (prec 0.5650). BNS depo +2.0 a 451.2bln. nuove aziende 1trim +3.9pc anno, spinta CH centrale. Interventi 4trim +103mln valute. Migros vende Mibelle a ESP. AMS, Logitec, UBS; ABB, Clariant, -3.6/-4,5 – UK yield 4.71. Cred cons 1.35 da 1.7bln. mutui 65.48k da 66.04. prestiti 4.6 da 5.94bln. BoE chiede aumento garanzie depositi risparmiatori da 85k da 110k. Pets At Home -12.5. British Airways -5.5. minerari -3.5 – GER yield 2.70. ppi imp 0.3 e 3.2anno. vendite dett 0.8 e 4.9anno. cpi 0.3 e 2.2anno, inflaz 0.4 e 2.3anno. BASF -3.5, Auto -3.5/-4.0, Puma -2.5 – FF yield 3.43. OAT 73 – ITL yield 3.84. BTP 114. Cpi 0.4 e 2.0, inflaz 1.6 e 2.1anno da 1.7pc. Fincantieri ordini per 2.5bln. banche, Stallantis, Telecom, -2.50/-4.0 – ESP yield 3.73. IAG -5.2 – PORT cpi 1.4 e 1.9anno – GRE vendite dett 1.9 da -5.3anno – IRL inflaz 0.7 e 1.8anno da 1.4pc – SEK Fortnox +35pc – NL ASML -2.0, ASMI -3.3 – USA yield 2ani 3.84. 10anni 4.20. 30anni 4.59. Dallas Fed PMI manifatt . E.Musk acq X per 33bln. Tesla -6.5 ulteriori, Ford, GM, -2.0. Palantir -12 in 2giorni, Moderna -18pc. Biontec -6.5, post-azioni FDA - JPN yield 1.4700. vendite dett 1.4 da 4.4annl prod ind 2.5 dopo -1.1 genn. Ordini costru -3.3 da +12.2anno – NZ fid ind 57.5 da 58.4 – AUD mutui 0.4inv, cred priv 0.5inv – CINA PMI man 50.5 da 50.2, serv 50.8 da 50.4 – COREA vendite dett 1.5, prod ind 7.0 da -4.7anno – HK vendite dett -13 da -3.2pc. M3 6.8 da 4.5 – ZAR M3 6.10 da 7.10. bil comm +20.9 da -16.8bln.
