Ci si avvia al fine semestre, con aggiustamenti POSIZIONI all’ordine del giorno, con un aumento dei timori, incertezze, e senza nuovi fattori trainanti.
URSS produz industr rialzo oltre – JPN interventi verbali. PMI manifatt rialzo. Vendite dettaglio meglio – AUD aspettative inflazione rialzo. Calo fiducia industr – BRAS inflazione, prezzi produz rialzo rallentato - ZAR prezzi produz stabili - CINA utili società industr calo – FINL fid consumatori recupero, industr calo ulteriore – SEK fiducia cons/industr meglio. Tassi inv – ESP calo vendite dettaglio – PORT fiducia negativa - ITL fid industr calo oltre, cons meglio. Prezzi produz ripresa – BEL prezzi rialzo - EU M3, prestiti rialzo. Fiducia, clima, sentiment calo. Aspettative inflaz rialzo – CAD salari medi rall – USA disocc sett calo. GDP, GDP vendite, consumi reali, utili societari, ampi cali. GDP prezzi, PCE, balzo. Bil comm deficit rialzo. Ordini durevoli inv, dati confermati. Vendita case esistenti calo oltre. Ci i avvia al fine settimana/fine semestre, con aggiustamenti POSIZIONI all’ordine del giorno, con un aumento dei timori, incertezze, e senza nuovi fattori trainanti. FOCUS a breve, il dato PCE PREZZI USA, di domani, indicatore primario di INFLAZIONE, per la decisione della FED, e ASPETTATIVE sulla prossima mossa TASSI. In EU la fiducia, sentiment, continuano ad essere negativi, leggero recupero consumatori, rialzo aspettative inflazione. domani, pubblicazione disoccupazione, inflazione. La POLITICA fragile, deteriorata, in EU, continua ad attirare interesse. In USA si discute tra soft landing e recessione. CONSUMI deboli e in deterioramento globale. In questi giorni Consiglio EU per 2giorni, a deliberare su molti argomenti, le nomine con elevata crisi e confronti, con nello sfondo, il VOTO FF primo turno domenica. Polls restano a favore alleanza centro destra, 36 a 29pc, e Macron a rischio. In GER fragilità elevata, con Scholz in minoranza ampia. Risultato: SPREAD di nuovo in voga, al rialzo FF e ITL. Poi avremo il VOTO UK, con passaggio quasi certo a sinistra, debacle conservatori. In CINA dal 15 al 18 luglio, vertice chiave su economia, misure, riforme, con situazione generale sempre come timore per investitori. Entro BIDEN-TRUMP primo faccia-a-faccia. Nei mercati ampie liquidazioni di LONG TEC dai fondi Hedge, e acquisti da retail. EMISSIONI elevate, a sostituire le ampie scadenze, e nuove ricerche capitali, in Asia max9 mesi. Una grande banca JPN deve liquidare 63bln di treasury e EU bonds, a copertura delle perdite accumulate. M&A deboli, scarsi. Dal dato inflazione in AUSTR, aumento delle aspettative di un rialzo tassi. SEK tassi invariati nel previsto. Nel contesto generale quindi, il DOLLARO resta robusto, un EURO fragile e indebolito, con peso su EMERGENTI, ASIA, LATAM, a sostenere valute QUALITA’/RIFUGIO. Dal GIAPP la BoJ, ministro finanze, proseguono con INTERVENTI verbali, con uno YEN ai minimi 38anni in leggero recupero. YUAN debole, segue, con PBOC a guardare. OGGI chiusura INDICI calo Asia, con HK -2.4, peso da tec, chip, post-dati Micron Tec. Vendite da HedgeFunds, acq Retailer. Mix EU, UK, USA, deteriorato nel finale. Meglio large cap, lusso, energia, utility, deboli consumer, industr. YIELDS +2/+6, SPREAD rialzo FF e ITL ulteriore. COMMODITY mix, METALLI, PREZIOSI calo. ENERGIA meglio. CRYPTO -1/-3pc, calo volumi 33pc ultima settimana, recupero afflussi. Argentina ok uso cripto. Sulle VALUTE un DOLLARO robusto, EURO fragile, peso per LATAM, TURK, ASIA min nov2022, YUAN, YEN min38anni, pressione su SEK. Sostenute NOK, rialzo RUBLO, soft CHF, GBP, calo ZAR, meglio AUD, NZD, CAD.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO inventari usa calo. +1.0 – GAS -1.2 - RISO +3.0, CACAO -2.0 – METALLI -1.0 da timori Cina – EU M3 1.6 da 1.3pc. cred priv 0.3, prestiti 0.3. survey ind/cons 95.9 da 96.1. fid cons -14 da -14.3, sentiment serv 6.5 da 6.8, industr -10.1 da -9.9. clima industr -0.46 da -0.40. aspettative inflaz 13.1 da 12.5 – USA-CH scambio dati finanziari bilaterale - CHF yield 10anni 0.5890. UBS ristruttura gestione patrimoniale. CGavazzi ordini 41.7pc, fatt -12.9, vendite -14.5pc, titolo -8pc. LandisGyr -2.5. MBurger ulteriori +6.5. Swatch, SIG, PartnersGroup, BCallebaut, Fischer, -1.0/-2.0. Sandoz, Belimo, Schindler, +1.3/+1.8 – UK yield 4.20. uso REPO record per 11.a volta su 14, a oltre 21bln. H&M -u, -fatt, -14pc – GER yield 2.47. RWE -2.5 – FF yield 3.26. OAT 80. Kering +5.5 – ITL yield 4.04. BTP 158. Fid ind 86.8 da 88.4, cons 98.3 da 96.4. ppi 0.3 e -3.5anno. Campari -8.5pc 7giorni, indagine evasion 1bln. Stellantis -3.5. Safilo +5.0, Cucinelli +4.0, Ferragamo -9.0 – ESP yield 3.42. vendite dett 0.2 da 0.3anno – PORT fid cons -17.20 da -18.50. industr 1.9 inv – BEL cpi 0.22 e 3.74anno - FINL fid cons -7.6 da -10.3. industr -15 da -13 – NOK disocc 4.1 da 4.3 – SEK fid ind 97.3 da 94.6, cons 93.3 da 91.3. tassi 3.75pc inv, Riksbank segnala 3 tagli nel 2024 – RUB prod industr 5.3 da 3.9 – CAD salari medi 3.70 da 4.10pc - USA yield 2anni 4.75. 10anni 4.34. 30anni 4.47. asta 5anni solida, bene esteri, yield 4.3310 da 4.5530. FED Stress Test banche piu’ roseo, tutte superano, rialzo perdite grandi banche, posizione capitali robusta. Disocc sett 233k da 238k. Ordini durevoli +0.1, core -0.1. utili soc 1trim -2.7 da +3.9. gdp 1.trim 1.4 da 3.4, gdp prezzi 3.1 da 1.7, vendite 1.4 da 3.4. PCE prezzi 1trim 3.4 da 1.8, core 3.7 da 2.0. spese cons 1.5 da 3.3. bil comm -100.6 da -99.4bln. vendita case esistenti -2.1pc. Micron prev deludono, -6pc. Levi vendite deludono, -16pc. HB fuller +5.0. Wallgreen -15. GSK -1.8. Int Paper -11.5. Aero Vironment -6.7. Rivian -1.6 - JPN yield 1.0650. BoJ, min fin, warning su yen. PMI man 78 da 74. Vendite dett +3.0 da 2.0anno – BOL fallito colpo di stato – KENIA tensioni politica, disordini elevati – AUD aspett inflaz 4.4 da 4.1. fid industr 6.1 da 11.2 – CINA utili società industr 3.4 da 4.3 – PHIL prev taglio tassi – ZAR ppi 0.1 e 4.6anno - BRAS inflaz june 0.81 dopo 0.89. ppi 0.45 dopo 0.67.
