Nuovo anno iniziato, con tutte le situazioni e condizioni generali praticamente invariate. Una maggiore VOLATILITÀ per l’arrivo di TRUMP.
INDIA PMI rialzo inferiore, ZAR calo, BRAS calo – INDIA rallentamento crescita - BRAS inflaz rallentata, prezzi produz accellerato - CH vendite dettaglio calo ulteriore, oltre, calo prezzi consumo min 2021 – UK PMI inv, sotto. Vendita auto, dettaglio recupero. PMI costruz e vendita auto, prezzi case, calo – GER vendita auto calo oltre, prezzi consumo rialzo oltre – ITL disocc calo, inflaz stabile – EU PMI recupero, Sentix investitori calo ulteriore. PMI costruz calo, prezzi consumo rialzo oltre. Disocc inv. Vendita auto calo – USA PMI rialzo inferiore, deficit bil comm rialzo inferiore, bene exp Import. Ordini industr calo oltre. ISM manifatt rialzo oltre, con nuovi ordini e prezzi - CAD bil comm deficit leggero calo. PMI serv calo. Nuovo anno iniziato, con tutte le situazioni e condizioni generali praticamente invariate. Una maggiore VOLATILITA’, a strappi, sempre piu’ focalizzata sull’arrivo di TRUMP, con importanza marcata sul fronte DAZI-TARIFFE, per Asia, EU in particolare. Resta una EU debole, fragile, sul fronte POLITICA, con FF, AUSTRIA, senza governo e difficoltà di formazione, GER verso un voto molto “delicato”. Sul fronte ECONOMIA rallentamento export, consumi, crisi auto, EV, aumento dei DEBITI, e del COSTO FINANZIAMENTO da rialzo YIELDS globali, e INFLAZIONE in ripresa confermata nel previsto, scioperi e dimostrazioni in rialzo. Globalmente EMISSIONI in rialzo marcato, solo per oggi, 28 emittenti per 30bln. Non sta meglio CAD, con Trudeau che si dimette. In GIAPP calo YEN a min luglio 2024, con attività di carry-trade, VALUTE ASIA sotto pressione dal rialzo DOLLARO, con INTERVENTI in rialzo. La CINA resta in rallentamento, con attese elevate per nuovi STIMOLI, misure sostegno economia, taglio tassi. segue INDIA, come pure maggior parte ASIA. Da CH, la BNS ha aumentato gli sforzi, e gli interventi, contro il CHF, vista la crisi del manifatturiero, calo export, calo consumi. L’accordo EU-CH resta molto fragile, con molti lati (negativi) per CH. Gli USA, in ottimismo e marcate aspettative per il nuovo corso, con TRUMP, ma con DEBITI, pubblici e privati, record massimo, immigrazione, geopolitica, immobiliare, consumi, con un rialzo YIELDS ad alimentare il costo finanziamento, soprattutto CORPORATES, e “caso Nippon Steel” da risolvere, a non deteriorare relazioni con JPN. Intanto si parla di Groenlandia nuovo Stato dell’Unione, con Canada, Alaska. Nel 2025 avremo un numero enorme di SCADENZE bonds, con un aumento considerevole di nuove EMISSIONI. Il consumo di PETROLIO globale vede un -2pc, a confermare calo domanda / calo consumi. In rialzo URANIO da ritorno al nucleare, rialzo continuo di GAS-Eu da rischi per forniture. YIELDS globali in ripresa marcata globale, dopo gli eccessi di ASPETTATIVE di tagli TASSI ufficiali globali, ex GIAPP, innescati dagli USA. Prox serie di riunioni politica monetaria dal 24genn. Per gli INDICI, livelli max, grazie soprattutto al tec, semiconduttori, AI, con crisi AUTO, EV, fotovoltaico, manifatturieri. Nel frattempo, i FONDI HEDGE stanno liquidando posizioni da qualche settimana. Dai BRICS, nuove entrate con Cuba, Indonesia. GEOPOLITICA con tutte le situazioni “critiche” e ampie incertezze, sempre presenti, senza soluzioni apparenti a breve termine. Sono quindi in aumento i RISCHI, a portare forza ai valori RIFUGIO, CRYPTO, e all’uso di DERIVATI, con volumi record, a copertura e speculativi.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO domanda globale 2024 -2,0pc. +1.0 da timori forniture, maltempo – GAS corregge fino a -6.0pc, ma già in recupero, -2.0 – URANIO max genn 2024 – AUTO EV globali vendite nov +32pc annuo, quota mercato 21pc - METALLI, ARG +1.0 CRYPTO +2/+4, poi rientro nel finale – EU PMI 51.6 da 49.5. Sentix -17.7 da -17.5. PMI costr 42.9 da 42.7. cpi 0.4 e 2.4anno, core 2.7inv, inflaz core 2.8 da 2.7anno. disocc 6.3pc inv – CHF yield 10anni 0.3750 (prec.03190). Emissioni: Città ZH 525mln 3 tranches. CredAgri 200mln 2tranches. Helvetia 250mln 2 tranches. vendite dett 0.8 da 1.5anno. cpi -0.1 e 0.6anno, min 2021. Inflaz 2024 +1.1pc da 2.1 del 2023. BNS utili 2024 prev 4trim 15/20bln, e circa 80bln anno, con maggiore probabilità di distribuzione ai cantoni. JBaer lascia il Brasile. Kuros +14pc. Partners Group +6.5, Logitec, Straumann, Lonza, VAT, +2.0/+4.0 – UK yield 4.60. vendita auto -0.2 da -1.9pc. PMI 50.4 da 50.5. vendite dett 3.1 dopo -3.4pc nov. Halifax prezzi immob -0.2 e 3.anno. PMI costruz 53.3 da 55.2. asta 30anni yield 5.1980 da 4.7470pc e max 1998 – GER yield 2.45. PMI 51.2 da 49.3. vendita auto -7.1 da -0.5pc. cpi 0.4 e 2.6 da 2.2anno, inflaz 2.9 da 2.4pc. PMI costr 37.8 da 38.0 – FF yield 3.28. OAT 83 e max luglio 2023. PMI 49.3 da 46.9. cpi 0.2 e 1.3anno, PMI costruz 42.6 da 43.7 - ITL yield 3.59. BTP 113. PMI 49.7 da 47.7. PMI costruz 51.2 da 48.5. disocc 5.7 da 5.8pc. cpi 0.1 e 1.3anno, inflaz 0.1 e 1.4anno. SpaceX / Starlink, in trattativa? Telecom +3.5. sciopero, primo dell’anno, il 10gennaio – ESP yield 312. PMI 57.3 da 53.1 - SEK PMI serv 51.4 da 51.0 – CAD bil comm -0.32 da -0.54bln. PMI serv 44.3 da 49.7 - USA yield 2anni 4.27. 10anni 4.62. 30anni 3.85. PMI 55.4 da 54.9. serv 56.8 da 56.1. ordini industr -0.4, ex trasp +0.2. bil comm -78.2 da -73.6bln, imp +3.4, exp +2,7pc. ISM manifatt 54.1 da 52.1. nuovi ordini 54.2 da 53.7. attività 58.2 da 53.7. prezzi 64.4 da 58.2. occupaz 51.4 da 51.5. Foxcomm utili record. Uber +4.5 2giorni, patto con Nvidia +6.0pc. Micron +15pc 2giorni. Tesla -2.0. Adidas +3.5. Aurora +40pc. Roku +8pc 2giorni- JPN yield 1.1200 – ZAR PMI 49.9 da 50.9 – INDIA PMI 59.3 da 58.4. gdp 6.4 da 8,2anno – BRAS PMI 51.5 da 53.5. inflaz dic 0.87 da 1.18pc, ppi 1.23 dopo 0.94 nov. Entrate fisco nov 209bln nda 248bln - CINA Yiaomi -6.0 – ARG rischio paese min may 2018, indice -100 a 454.
