Le novità sono poche, come pure l’attività che resta sommessa, timida, in attesa della decisione FED- USA, e delle PROSPETTIVE da comunicare sulla futura politica monetaria, odierna.

NZ curr acc deficit calo oltre, annuo stabile – S. COREA prezzi imp/exp calo ulteriore – INDO surplus comm calo, exp/imp calo – URSS calo surplus comm – INDIA calo inflazione ulteriore – ZAR vendite dettaglio calo ulteriore, BRAS vendite dettaglio sotto - UK deficit comm calo, produz, costruz, calo. Gdp leggero meglio – GER prezzi ingrosso calo ulteriore – EU modesto recupero produz industr - USA domanda mutui rialzo, yield calo. prezzi produz calo oltre, core rialzo oltre. Le novità sono poche, come pure l’attività che resta sommessa, timida, in attesa della decisione FED- USA, e delle PROSPETTIVE da comunicare sulla futura politica monetaria, odierna. Dopo i DATO INFLAZIONE, in rallentamento ulteriore confermato, grazie al calo delle COMMODITY, METALLI, ENERGIA (GAS) degli ultimi mesi, abbiamo un eccesso di COMPIACENZA, di ASPETTATIVE di una PAUSA e PICCO tassi/inflazione, con un aumento delle previsioni di un TAGLIO tassi da fine anno. Visti i PREZZI “core”, agro-alimentari, energia al consumo, trasporti, sociali, affitti e mutui, consumi in genere, resto convinto che il rallentamento maggiore del dato INFLAZIONE lo abbiamo visto, con probabili ulteriori 2-3 mesi di allentamento, ma sempre molto lontani dal TARGET 2pc dei Governi e Banche Centrali, e con scarsa probabilità di essere raggiunto. Questo visto anche il livello del prezzo GAS-EU, tornato ai minimi da decenni, con il problema delle forniture non risolto, e stoccaggi sotto la media, con la GEOPOLITICA presente ad alimentare le incertezze. I TRASPORTI, containers, navali, sono di nuovo in rialzo, i METALLI come RAME, ZINCO, LEGNAME sono eccessivamente bassi. Il finanziamento dei DEBITI, MUTUI, contrapposto all’uso degli spazi commerciali di uffici e c/o sono al 50pc in molte grandi città, rendono difficile una riduzione o stabilità delle LOCAZIONI. Sul fronte AGRO-ALIMENTARE, maltempo, costo diserbanti e semenze, mano d’opera, trasporti, stoccaggi e investimenti, ad alimentare i COSTI. La mancanza di PERSONALE (a basso costo, sempre piu’ part-time anche di stipendio, taglio o eliminazione bonus, straordinari non pagati), specializzata e formata, si fanno sentire. I costi MEDICI, ospedalizzazione, sociali, assicurazioni, immigrazione, integrazione, formazione, non caleranno per certo. E la LISTA si fa lunga, oltre questi esempi. I GOVERNI non potranno continuare a finanziare, incentivare, aiutare i vari SETTORI in difficoltà (vedi CRI, CARITAS, Medicine Sans Frontiére, turismo e ristorazione, auto elettriche, mutua, ecc, con un DEBITO globale al rialzo, in deterioramento, a livelli record. Vero, tutto questo già largamente conosciuto. OTTIMISMO accresciuto negli ultimi mesi da un eccesso NEGATIVITÀ presente, con ampi SHORT che hanno dovuto ricomperare, in mercati SOTTO INVESTITI ad alimentare, ad una ripresa del settore TECNO, con AI, ora in bolla. Quindi da CAUTO OTTIMISMO, ora sono passato in NECESSITA FASE CORRETTIVA, soprattutto in vista del deterioramento potenziale del 2. semestre, per utili societari, fallimenti, riduzione stimoli e investimenti governativi, scadenze enormi di bond con aumento della necessità di LIQUIDITA’, e con una VOLATILITA’ ai minimi record, a rischio di rimbalzare marcatamente. E le Banche Centrai non possono fermarsi ora sulla STRETTA MONETARIA, anche con una ECONOMIA in rallentamento ulteriore. Come detto, non “catastrofista”, in quanto tutto già largamente conosciuto, e con anche cose positive, migliori del previsto, e nuove OPPORTUNITA’. Negativo di breve termine, con necessità CORREZIONE, e cauto OTTIMISMO medio-lungo. mercati con ampie ROTAZIONI settoriali, ampio uso DERIVATI a copertura o speculativi, riduzione marcata degli SHORT, ripresa delle EMISSIONI. OGGI chiusura INDICI Asia meglio, con JPN max33 anni. Robusti telecom, finanziari, meglio auto, industr, aerei, turismo. Al palo farma, medica, utility, energia. YIELDS sostenuti, rialzo UK, C, calo VOLATILITA’ ulteriore, calo SPREAD periferici EU. METALLI, ENERGIA meglio, PREZIOSI calo rinnovato. CRYPTO consolidamento. Sulle VALUTE un DOLLARO sotto tono, panacea per EURO, EMERGENTI, LATAM, ANGLO, GBP, ASIA, cedono RUBLO, YUAN, EST-EU, TURK, ARG, YEN. Stabile CHF, NORDICHE ripresa. Dai CHARTS prosegue rialzo graduale Disney. ORO ulteriore rinnovato calo, da mercati long usa a liquidare, spazio per 1940 test, e sotto accelerazione per 1920/1880. ARG sulla scia. PETROLIO recupero perfetto dalla base indicata, da oversold. Fascia medio inv 71/79 prosegue. INDICI con ampio overbought per Nasdaq, S&P, NIKKEY, recupero CINA, meglio EUstoxx verso 4400 resistenza e trendline. Rialzo GBP prosegue nel previsto, resta favorita.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO prezzi cargo ampio rialzo. Stoccaggi Usa aumento. +1.50 – GAS +1.0, timori per bassi stoccaggi, calo produzione – EU regolamentazione rating, AI, energie rinnovabili. Produz industr apr 1.0 e 0.2anno – CHF yield 0.9830. BNS 1.25pc 602.44mln 2043. DocMorris +6.0, Adecco -2.2, Temenos -1.8. CS capo finanze va a leonteq. Evolva -21pc, problemi finanz. Logitech -10.5 CEO lascia. Emissioni Ospital Mannedorf 50mln 2026 – UK yield 4.48. produz costr apr -0.6 e 3.6anno, industr -0.3 e -1.9anno, manifatt -0.3, serv -0.1. gdp apr 0.2 e 0.5anno. bil comm -15 da -16.3bln, nonEU -5.04 da -5.46bln. BHP +2.7. Entain -10. Vodafone +2.7 merger Hutchinson da 19bln. Shell vende quota Pakistan, aumento buyback e dividendo, +1.0 – GER yield 2.47 prezzi ingrosso may -1.1 e -2.6anno. TUI +3.0, Fraport +2.5, banche +1.50, Dtel +1.7. min eco gdp moderato 2023 – FF yield 2.96 – ITL yield 4.06. btp/bund 163. Mediolanum +1.5, Raiway +3.0, banche +2.5 TelecomIT +6.0, auto +1.8 – ESP yield 3.38. Telefonica +1.5 ulteriori – URSS bil comm 7.77 da 12.4bln - USA yield 2anni 4.66, 10anni 3.82, 30anni 3.93. asta 30anni robusta, 3.9080 da 3.7410. mutui 30anni +7.2pc, yield 6.77 da 6.81. ppi  -0.3 e 1.1anno, core +0.2 e 2.8anno. GameStop +26pc recupero in 3giorni, oggi +1.7. AMD +3.5, Affirm -2.2, Tesla +1.8  – JPN yield 0.4280 – INDO surplus comm 3.02 d 3.94bln. imp -11, exp -8.7pc – CINA Bca mondiale, ripresa fragile – S. COREA prezzi imp -12 da -6, exp -11.2 da -7.2pc – NZ curr acc 1trim -5.22 da -10.07bln, 8,5pc/gdp da 9.0 – INDIA inflazione alimentari +1.50, energia -9.2, ingrosso -3.5 da -0.92anno – ZAR vendite dett -1.6 da -1.5anno – BRAS vendite dett 0.1 e 0.6anno.