Chiusura settimana con un tono migliore, malgrado tutte le “problematiche” sempre presenti. Dalla GEOPOLITICA con tutte le tensioni in atto, al prossimo G7.
NZ PMI manifatt sotto, turismo calo oltre, aspett inflazione ridotte – JPN M2 inv – HK gdp recupero marcato, oltre - MAL gdp rialzo oltre – UK gdp debole ma resiliente. Produz, costruz meglio. Deficit comm stabile, meglio – BRAS prezzi consumo rialzo oltre - INDIA prezzi consumo ampio calo, produz industr calo oltre - FF, EST, rialzo inflazione confermato ulteriore – EU inflazione rialzo – URSS surplus comm balzo – USA yield mutui calo 2.a settimana, asta30 anni solida. Prezzi import/export sopra. Michigan sentiment consumatori e aspettative calo oltre, inflazione stabile. Chiusura settimana con un tono migliore generale, nonostante tutte le “problematiche” sempre marcatamente presenti. Dalla GEOPOLITICA con tutte le tensioni in atto, al prossimo G7 a discutere sulle relazioni con la CINA e in cerca di misure a contrastare la dirompente concorrenza, sul TETTO DEBITO USA ancora rinviato, un accordo sui CEREALI da UKR con prolungamento accordo da Urss atteso e previsto, dalle BANCHE REGIONALI USA con situazione in miglioramento ma monitorata da vicino visto che la crisi non è ancora risolta, dal VOTO TURK che vede Erdogan in minoranza. Maggiori timori per la CRESCITA globale, e calo marcato delle ASPETTATIVE di rialzi TASSI USA, con maggiore propensione ad una pausa/stop rialzi da giugno. Atteso il RATING ITL da fitch, con maggiori timori per livello debiti, PNRR in corso. Meglio gli UTILI societari, il ritorno dei BUYBACK, EMISSIONI, a sostenere il SENTIMENT generale. Invariato il peso/pressione su METALLI, COMMODITY, ENERGIA, dal rallentamento economico globale, mancanza di forza della ripresa CINA, e dal calo produzione industriale/manifatturiera globale. Da notare la fase (seconda) di ripresa dell’INFLAZIONE, nonostante il livello di GAS NAT EU, PETROLIO, METALLI, ai minimi multi-annui. Piu’ che il rialzo dei PREZZI pesa la perdita del POTERE DI ACQUISTO, con calo dei CONSUMI, aumento delle disuguaglianze, che portano tensioni, scioperi, disordini, e maggiori pensieri per IMMOBILIARE, MUTUI, PENSIONI, assicurazioni SOCIALI. Problemi in crescita, già elevati, di IMMIGRAZIONE in Usa, Eu. Ma come già lungamente sottolineato, nulla di nuovo, e tutto largamente già discusso dai media, analisti e vari Governi, e quindi già “prezzato” dai mercati. Quindi mercati laterali, in FASCIA di medio termine, con molti INDICATORI in area NEUTRA, con una VOLATILITA’ bassa. Situazione comunque “nascosta”, che lascia aperto il rischio di una ripresa della volatilità, delle fluttuazioni, in caso di una sorpresa. Mercati molto SHORT DOLLARI, INDICI e TITOLI, molto LONG BONDS, ORO, livello di DERIVATI (soprattutto PUT OPZ INDICI) record massimo. Quindi CAUTO OTTIMISMO, con prudenza, resta la strategia migliore, con il detto SELL in MAY, and GO AWAY, sempre molto gettonato. OGGI chiusure INDICI calo Asia, Cina, meglio JPN da utili. Ripresa EU, UK, USA, da aspettative fine rialzo tassi Usa. Meglio banche, assicurativi, tecno, auto, telecom, industriali. Sottotono medical, biotec, farma, utility. YIELDS stabili/sostenuti, SPREAD leggero calo. Calo METALLI, AGRO, ENERGIA, e calo CRYPTO 3/-5pc. Sulle VALUTE ripresa del DOLLARO, cedono EURO, ANGLO, con ZAR record min, YUAN, ASIA, EST-EU, NORDICHE. Meglio LATAM ex ARG, stabile TURK, YEN, meglio CHF/cross, GBP. Dai CHARTS target correttivo BITCOIN completato, livello attuale base/trendline con oversold. ORO target 1970 intatto, ARG calo completato nel breve, elevato oversold, target 23.80/supporto breve. INDICI correttivo EU, indicatori ora neutri. CINA da top fascia, ritorno base fascia, con oversold/supporto. USA neutri. Tendenza positiva DOLLARO intatto, negativo EURO intatto, target medio termine 1.0450 invariato.
DATI ECONOMICI:
TERRE RARE dipendenza EU da CINA oltre 90pc – PETROLIO -1.0 – GAS -1.50 – METALLI -1.50/-3.0, non FERROSI -3.5 – ARG -2.50 – CACAO +10.50 – EU inflazione apr 5.80 da 5.70anno – CHF yield 10anni 0.9380. Richemont vendite record grazie Cina, nuovo rec max +7.50pc. CS depositi stabilizzati. JBaer licenzia, chiude dipartimenti e uffici. Nordea 300mln 5anni, Cred Agri 280mln 2028. AMS, PartnersGroup, Helvetia, Banche, +1.0/+2.0 – UK yield 3.78. Gdp marzo -0.3pc, 1trim +0.1 e 0.2anno. invest industr marzo +0.7, 1trim 0.7 e 3.2anno, manifat +0.7, costruz 0.2 e 4.1anno. indice servizi 01. Bil comm -16.36bln da -16.46, nonEU -5.46 da -5.79bln. sciopero treni GER yield 2.25. Allianz balzo utili, -1.0. Nordex rialzo costi, -1.50. import auto EV da Cina 1trim +28.2pc. sciopero treni – FF yield 2.82. inflaz 0.7 e 6.9anno da 6.7pc. Orpea perdita 4.4bln, -4.5. SocGen utili meglio, +1.0 – ITL yield 4.14. btp/bund 188. Unipol SAI utili oltre, +1.0 – ESP yield 3.32. cpi 0.6 e 4.1 da 3.3anno – NOK gdp 1.trim 0.2pc. Norvegian air in perdita – SEK SBB, immob, +iniezione cash, +8pc – URSS bil comm +12.3 da 9.3bln - CAD AirCanada perdite in calo - USA yield 2anni 3.90, 10anni 3.41, 30anni 3.77. mutui yield 6.35, 2.a sett in calo. Asta30 anni solida, ripresa da esteri. Prezzi import +0.4, exp +0.2. Michigan sent cons 53.4 da 60.5, sentiment cons 57.7 da 65.5, inflaz 4.5 da 4.6pc. PacWest depositi -9,5bln in 7giorni, titolo ieri -23pc, ora +1.5. tesla richiama 1.1mln veicoli in Cina, aumento prezzi, +3.0. Icahn +5.2, Diageo -2.8 - JPN yield 0.3650. M2 2.5pc inv. Softbank delude, -4.0 – NZ PMI 49.1 da 48.1. turismo -2.9pc apr. Apsett inflaz 2.8 da 3.3pc – S. COREA M2 4.5 da 4.6pc – HK gdp 1.trim 5.3 e 2.7anno – MAL gdp 1trim 5.6 e 8.7anno – INDIA cpi 4.70 da 5.66anno, prod industr 1.1 da 5.6anno - BRAS cpi 0.61 e 4.18anno.
