Dal dato dell’INFLAZIONE USA in decelerazione, superiore alle attese, una ulteriore alimentazione alle ASPETTATIVE di una PAUSA su rialzo tassi, con innesco primo taglio da dicembre.

CINA surplus comm calo inferiore, balzo export inatteso, meglio import – URSS prezzi consumo rialzo – S. COREA prezzi imp/exp netto calo – ZAR produz miniere calo, oro rallentate – INDIA deficit comm rialzo, balzo export, import da Urss esploso - GER inflazione rialzo ulteriore confermato. Curr acc surplus balzo – AUD disocc inv, aspett inflaz calo oltre – UK prezzi case recupero oltre. Produz ind / manifatt calo oltre. Deficit comm rialzo. Gdp inv, sotto – ITL produz industr calo ulteriore, oltre – PORT, IRL prezzi consumo/inflazione rialzo ulteriore, oltre - EU produz industr meglio – USA disocc settimanale rialzo. Prezzi produz industr calo oltre. Dal dato dell’INFLAZIONE USA in decelerazione, superiore alle attese, una ulteriore alimentazione alle ASPETTATIVE di una PAUSA su rialzo tassi, con innesco primo taglio da dicembre. Questo in sostanza quanto avvenuto. Questo ha portato ad un indebolimento del DOLL, a favore di EURO, EMERGENTI, senza deteriorare la ricerca di QUALITA’, con CHF, PREZIOSI, CRIPTO, e aumentando i timori RECESSIONE. Per il DOLL vs EURO, fa stato l’aumento delle prospettive di allargamento differenziale rendimento, a scapito del DOLLARO, già soggetto a fase di DE-DOLLARIZZAZIONE. Per EMERGENTI, ASIA, grazie alla perdita del dollaro, aumento delle prospettive, minori rischi, migliore rendimento. Per i valori QUALITA’, spinta da timori recessione, fragilità politiche, geopolitica con elevate varie tensioni, maggiori rischi IMMOBILIARE, CORPORATES, e sempre latenti e non ancora risolti la CRISI BANCHE, soprattutto regionali USA, molto esposte verso immobiliare commerciale, mutui. Il rialzo TASSI da parte delle Banche Centrali, concertate, resta per +25bps il 3maggio FED, il 4 ECB, e 11 BoE-UK. Poi avremo il 28pv URSS e JPN, con focus su potenziale cambio direzione BoJ-JPN, verso stretta. Non si può escludere un +50bps per ECB-EU, visto il livello di INFLAZIONE, e persistente oltre modo. Poi gradualmente, la pubblicazione UTILI societari, già tagliate nelle previsioni, ma fattore di VOLATILITA’, con ampie posizioni presenti, con max SHORT su S&P, e altri settoriali, e di volumi record nei DERIVATI. Sul fronte DATI, da UK conferma di crescita piatta, dalla lunga serie di scioperi avvenuta. Vari singoli dati inflazione in rialzo, 2.a ondata, e rallentamento annuo, in EU. Dalla CINA un balzo export che sorprende le attese, e miglioramento delle importazioni. OGGI chiusura INDICI miste in Asia, calo HK con tech, proprietà, EU mix con deterioramento nel durante. Bene Lusso, meglio auto, deboli banche, industriali, telefonia, medical, utility. Balzo aerei. Softbank vende ampio pacchetto titoli, e Sunac ritorna quotata con affondo a min10 anni. YIELDS sostenuti, calo per CH. COMMODITY, METALLI, GAS, sottotono. Rialzo PREZIOSI. CRYPTO rialzo +1/+6pc settore, FTX recupera 7.3bln e pensa a ripartire. Sulle VALUTE cedimento del DOLLARO, spinta per EURO max2 mesi. Meglio ANGLO, GBP, YUAN, RUBLO, ASIA, EST-EU, NORDICHE, balzo LATAM, calo ARG, TURK, YEN stabile, balzo CHF/cross. Dai CHARTS abbiamo PETROLIO in fascia medio termine 80.50/87.50, con overbought breve e top/resistenza. ORO 3.top da ago2021, overbought breve. DOLLARO oversold, trendline support, EURO overbought, trendline resistenza. INDICI indicatori neutri, EUstoxx top medio e overbought breve, Nasdaq supporti.

DATI ECONOMICI:

BCA MONDIALE accordo per ristrutturazione debiti – PETROLIO aumento stoccaggi, graduale ricostruz riserve strategiche Usa. Max5mesi – GAS -1.5 – METALLI -1.0 – EU prod industr +1.5 e 2.0anno. ECB verso +25bps il 4 maggio, forse anche 50bps – CHF yield 10anni 1.0250. Givaudan aumento vendite, +1.2. Sberla dal Parlamento al Governo su finanz CS, possibile ritorno in borsa di CS. Prezzi gas/elettrico rialzo ultima sett. Governo, ulteriori aiuti UKR da 1.5bln prox anni. EMISSIONI Basilese 100mln 10anni, CredAgri 300mln 4anni. Bk of Montreal 150mln. Confederazione 5 tranche per 1.760bln. SwissRE ristruttura, obj taglio 10pc costi, licenziamenti. Richemont, Bache, GFisher, Sonova, Swatch +1.5/+3.5. BCallebaut -3.5. Nestlé, SPS, BBiotec -1.2 – UK yield 3.60. bil comm -17.53 da -16.1bln, EU -6.42 da -6.57bln. RICS prezzi case -43pc da -47pc. Prod costr 5.7 da 3.3anno, industr -0.2 e -3.1anno, manifatt 0.0 e -2.4anno. gdp febbr 0.0, 3mesi +0.1pc, servizi +0.1. NIESR 0.1pc. Lloyds -3.5, Bellway +3.5, Persimonn -1.8, Tesco prev vendite inv, rallentate – DUBLINO occupaz uffici -42pc - IRL cpi 1.1 e 7.7anno – GER yield 2.36. cpi marzo 0.8 e 7.4anno, inflaz 1.1 e 7.8anno. curr acc 22.6bln da 16.1bln – FF yield 2.87. scioperi ulteriori, 12.o nazionali. LVMH utili robusti, vendite rialzo da Cina +17pc, +4.8 – ITL yield 4.22. btp/bund 186. Prod ind -0.2 e -2.3anno. Enel -4.5. Moncler +4.0, Ferragamo +2.5. mutui tasso 4.12pc. venerdi sciopero treni – ESP yield 3.41 – PORT cpi 1.7 e 7.4anno - URSS cpi marzo 0.4 e 3.5anno da 11pc – UKR gdp 2022 -29.1pc. IMF 15.6bln di aiuti, internazionali per 115bln – NL Prosus -4.5, da vendita quota da TEncent – USA yield 2anni 3.92, 10anni 3.40, 30anni 3.63pc. marzo 15giorni prestiti bancari comm -105bln, depositi grandi banche -521bln. Asta 10anni 3.4550 da 3.9850yield, robusta. Disocc sett 239k da 228k. ppi -0.5 e 2.7anno, core -0.1 e 3.4anno. Apple verso produz McBook in Thai, prodz IPhone triplicate in India al 7pc totale. IBM ipotizza vendita Weather.com per 1bln. Delta Air +4.5, American Airlines +2.0 - JPN yield 0.4600. M3 rialzo – CINA dopo 1anno sospensione Sunac riapre con -60pc. Softbank vende 7bln di titoli, Alibaba -6pc 2giorni. Tetto produz acciaio su base 2022. Bil comm 88.2bln doll da 116.88, exp 14.8 da -6.8, imp -1.4 da -10.2 – SING MAS verso stretta ulteriore da inflaz persistente – ECUA chiede doll 1bln a IMF – AUD disocc 3.5 inv, aspett inflaz 4.6 da 5.0pc – HK prezzi progetti immob calo 5pc, da calo vendite – ARG prev tassi inv 78pc, nonostante inflaz accelerata a 7pc mese – S.COREA prezzi imp -6.9 da -0.7anno, exp -6.4 da -2.8anno – ZAR prod miniere marzo -5.0pc ulteriore, oro 1.7 da 5.2anno – INDIA bil comm -19.7 da -17.3bln, exp +6.0pc, import da Urss +370pc a 46bln.