Fine settimana con giornata ricca di DATI economici, ma senza effetti collaterali, visto che lo scenario globale non cambia. La CINA, con le sue ampie misure detta l’ottimismo attuale.
COREA PMI calo - JPN prezzi consumo inv, Tokyo calo. Leading e coincident sotto – CINA reserve requirements tagliato, utili industr calo – BRAS inflazione ripresa. Disocc calo - FINL fid industr, cons, calo ulteriore – NOK vendite dett calo, disocc inv – IRL fid cons inv – FF spese cons leggero recupero, inflaz, prezzi produz, calo ulteriore – BEL prezzi rialzo - ESP calo inflaz, gdp rialzo confermato, fiducia leggero recupero – GER disocc inv, numero rialzo – UK CBI dettaglianti balzo oltre - ITL vendite industr calo oltre, ulteriore, prezzi produz rialzo - PORT fid leggero recupero – EU survey ind/cons calo, fid cons inv, aspett inflaz calo, sentiment industr calo ulteriore, clima calo oltre – CAD gdp modesto, leggero meglio- USA vendita case esistenti legg recupero. PCE prezzi, inventari grossisti e dettaglianti, entate e spese private, consumi reali, rialzi modesti confermati. Deficit comm calo oltre. Fine settimana con giornata ricca di DATI economici, ma senza effetti collaterali, visto che lo scenario globale non cambia. La CINA, con le sue ampie misure detta l’ottimismo attuale, con balzo YUAN, TITOLI, METALLI, e singoli SETTORI, in particolare LUSSO, BIG-TECH. La sua borsa ha effettuato in soli 7giorni un +15pc, e ripreso livello metà maggio, con vari settori tra +25/+45pc, costringendo gli ampi SHORT presenti, a chiudere in ampia perdita. Sul fronte TASSI impatto limitato, in quanto tutto già largamente scontato, con mercati FOCUS prox mosse, con attesi ulteriori 2 tagli da 25bps in USA entro fine anno, al seguito EU, in rinnovato rialzo marcato aspettative, dopo dati inflazione Francia, e per CH uno da 25bps dicembre. Nel frattempo, i PREZZI salgono. YIELDS restano quindi piuttosto sostenuti, dimenticato lo SPREAD, in quanto non è piu’ un problema. POLITICA fragile, con FF, GER, UK, con Governi a rischio, in difficoltà, e aumento delle tensioni sociali. In JPN focus VOTO domani, con attesa vittoria, nuovo PMI, Takaichi LDP, che ha fatto balzare lo YEN oggi, dopo le dimissioni di un ministro. Persona visto favorevole a politica monetaria ampia. In USA voto presidenziale novembre, con difficili previsioni, e situazione testa-a-testa. Un RISCHIO, il potenziale sciopero PORTUALI Usa, che avrebbe un costo di 5bln/giorno. BRICS forum a ottobre. GEOPOLITICA con UKR, ISR-Palestina, sempre in luce. Tutto questo porta alla affannosa ricerca di QUALITA’, RIFUGIO, ALTERNATIVE, che sono andate, e mantengono la forza, di ORO, ARG, CRYPTO VALUTE, e a latere fanno lavorare la BNS-CH per frenare la forza del CHF, non desiderata. Mentre l’attuale mancanza di forza del DOLLARO spinge e sostiene gli “altri”, come EURO, EMERGENTI, ASIA, LATAM, con mercati in cerca di yield, e sua alternativa, GBP, con AUD, NZD al seguito. OGGI chiusura INDICI in rialzo Asia, con Cina +3.7, HK +2.7. meglio EU, UK, sottotono USA. Meglio big-tech, lusso, minerari. Cedono finanziari, energia. YIELDS entro -6bps eu, +6 uk. SPREAD inv. COMMODITY, METALLI mix, PREZIOSI leggero rientro. CRYPTO ulteriore +3/+6pc. Sulle VALUTE stabilità ampia, meglio YUAN, balzo YEN da politica, bene ulteriore CILE.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO timori sovra-produz. Inv – GAS inv – COMMODITY AGRO ZUCCHERO -3.0, GRANO -1.0, CACAO +2.7 – USA-EU verso ok per aiuti UKR da 50bln usando fondi bloccati russi - EU buss/cons sentiment sett 96.2 da 96.5. clima buss -0.76 da -0.62. fid cons 12.9 inv. Aspett inflaz 10.9 da 11.3. sentiment serv 6.7 da 6.4, industr -10.9 da -9.9 – CHF yield 10anni 0.3890, ieri 0.4230. Swatch, Richemont, Adecco, Avolta, Clariant, +2.0/+3.0. Lonza, Belimo, Holcim, assicurativi, -1.50 – UK yield 4.02. CBI dettaglianti 4 da -27. Attività M&A da genn +54pc. Helium One +6.5. BHP +2.0 – IRL fid cons 71.9 da 72.0 – GER yield 2.12. disocc sett +17k, 6.0pc inv. BASF +5.5, Infineon +3.5, Mercedes +3.0 – BEL cpi 3.06 da 2.86anno – FF yield 2.90. spese cons +0.2. cpi -1.2 e +1.2anno, inflaz -1.2 e 1.5anno. ppi +0.2 e -6.3anno da -5.7. LVMH +2.2 entra in Moncler, Kering +5.5, Schneider El -2.0 – ITL yield 3.42. vendite industry -0.4 e -4.7anno. ppi 0.7 da -0.8anno. Moncler +10.5. Stellantis +3.5. Banche -1.5, BPER -2.8. STMicro +4.5 – ESP yield 2.90. cpi -0.6 e +1.5anno, core 2.4 da 2.7. gdp 2.trim 0.8 e 3.1anno. fid industr -0.7 da -3.6pc. Sabadell Bk -5.2, Caixa -2.5 – PORT fid cons -13.1 da -14.3, industr 1.8 da 1.7 – FINL fid cons -8.1 da -7.2. industr -12 da -9 – NOK vendite dett 0.1 dopo +1.2. disocc 2pc inv – SEK inizio costruz nuovo reattore nucleare entro 2026 – NL Pharming +4.0 – CAD gdp luglio +0.2. Blackberry +6.8 – USA yield 2anni 3.64. 10anni 3.80. 30anni 4.13. asta 7anni solida, calo dom esteri, yield 3.6680. vendita case esistenti +0.6, indice 70.6 da 70.2. PCE prezzi 0.1 e 2.2anno, core 2.0 da 2.4pc. entrate priv +02, spese +0.2. consumi reali 0.1. inventari grossisti 0.2, dettaglio 0.4pc. bil comm -94.2 da -102.8bln. Intel finanz da gov 8.5bln per chips. CostCon +u, -1.5. Vail Resort delude, licenzia 14pc personale. Car Max mix. Bumble -2.5. Udemy -5., Dollar General -2.4. HP -3.6. Bristol Myers +4.5 – JPN yield 0.8200. PM dimissiona, focus voto fine settimana. Cpi Tokyo 2.2 da 2.6, core 2.0 da 2.4. cpi 1.2pc inv. Coincident 3.1, leading 0.2 e 109.3 index. Toyota calo produz 12.6pc da scandali, richiami per difetti – GHANA tassi -100 a 28pc – SRI LANKA tassi 8.25pc inv – INDIA repo 6.50pc inv, e -25bps dicembre, nelle previsioni – BRAS inflaz sett 0.62 da +0.29 agosto. Disocc 6.6 da 6.8anno.
