Situazione generale uguale, con i fattori DAZI, RITORSIONI, spinta e allentamento delle misure, GEOPOLITICA e POLITICA EU, sempre all’ordine del giorno, con tutte le sue INCERTEZZE, ASPETTATIVE.
INDIA prezzi consumo calo oltre, produz meglio - COREA disoccupazione calo – BRAS prezzi consumo balzo - CINA vendita auto EV oltre – JPN condizioni manifatt ampio calo, prezzi produz rallentati. BoJ commenti – SEK disocc inv – ESP netto calo vendite dettaglio – PORT prezzi consumo stabili, leggero meglio deficit comm – USA mutui domanda rialzo, yield calo. Prezzi consumo rialzo allentato. Guadagni reali recupero. Una situazione generale sempre uguale, con i fattori DAZI, RITORSIONI, spinta e allentamento delle misure, GEOPOLITICA e POLITICA EU, sempre all’ordine del giorno, con tutte le sue INCERTEZZE, ASPETTATIVE. I mercati, nel frattempo, dovrebbero avere liquidato sufficientemente i TITOLI, passando da long generale elevato, a vari SHORT fondi hedge. Si parla maggiormente di RECESSIONE, dando la causa ai dazi, sanzioni, e di INFLAZIONE, come conseguenza diretta della GUERRA COMMERCIALE. Di fatto i PREZZI di varie componenti, sono già saliti, e restano in rialzo, e la DEFLAZIONE, o DISINFLAZIONE, ha già fatto il suo corso da qualche mese. L’indice di recessione è passato da 15pc di dicembre ai 35pc attuali. DAZI da USA al 25pc su acciaio, alluminio, poi si è parlato del 50pc, con rientro al 25pc. Il CAD mette dazi su elettrico forniture Usa, poi le rimette in stand-by, e valuta dazi per 30bln. EU risponde con dazi su prodotti Usa per eur 26bln dal primo aprile (potevano magari scegliere un’altra data…). Per POLITICA EU sempre fragile, con dissensi elevati in vari Stati, e Orban ora chiede referendum su UKR in EU. Le forniture di armi, aiuti a UKR, ripresi totalmente. le trattative URSS-USA con UKR a Gedda, verso un cessate il fuoco, e negoziati immediati. Negoziati in Cina entro URSS e IRAN su nucleare. In PORT cade il Governo. In GROENLANDIA vince l’opposizione indipendentista. Restano tese le condizioni COREA NORD, TAIW, Medio ORIENTE. Dal GIAPP commenti BoJ a rafforzare le prospettive di un rialzo tassi il prox 19marzo, già largamente assimilato, e poi il 20 la BNS-CH magari a tagliarli di un ulteriore 0.25pc, e oggi CAD previsto -25bps. Nel frattempo, il SENTIMENT migliora, con recuperi generali, ad evidenziare delle OPPORTUNITA’, con spinta di recupero per CHIP, TEC, SEMICONDUTTORI, e con GER ancora la migliore, con mercati che anticipano il pacchetto investimenti futuro di EU e GER, con riflessi di forza EURO, ora eccessiva. Il DOLLARO sta dando segni di consolidamento base attuale, attuate misure onde evitare shut-down governo, e le negatività da dazi, occupazione, e affini, già conosciuti e inglobati, come pure una riduzione delle aspettative utili societari. Restano a sostegno mercati le EMISSIONI, BUYBACK, in mercati molto LONG PUT, con ROTAZIONI elevate. Oggi dato importante dei prezzi consumo USA, a confermare il rallentamento nel loro rialzo, dopo l’exploit di genn. OGGI chiusura INDICI mix Asia, spinta auto EV Cina, recupero TEC, CHIP da proposta jv su produz da TSMC verso AMD, Broadcom, Nvidia, Intel, per produzione comune. Spinta banche, minerari, difesa e industr GER. Cedono lusso, viaggi, aerei, lesure. Accelerazione rialzi post dato prezzi consumo USA in moderazione. YIELDS bunds max ott2023, +2/+5bps. SPREADS restano in contrazione. COMMODITY, ENERGIA, METALLI rialzo, ORO stabile/fiacco. CRYPTO ripresa +2/+4pc. Sulle VALUTE un DOLL in recupero, EURO su max, cedono CAD, CHF, YEN, TURK. Stabili LATAM, EST-Eu, RUBLO, YUAN, ASIA, più sostenute GBP, ANGLO, NOK, SEK.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.5 – GAS -2.5 – COMMODITY +1.0 – RAME +2.5, PLAT +1.50, METALLI, ARG +1.5 – EU dazi, contromisure per 26bln su beni Usa, lagarde, maggiori rischi inflazione dai dazi. UK frena. Nuovo sistema rimpatrio immigrati. Finanziamento difesa previsto tramite Eurobond, con garanzie dall’oro riserve statali – CHF yield 10anni 0.7620 (prec 0.7200). Emissioni: Confederazione 316mln 2 tranche, 2032 e 2064. SIX licenzia 150persone. PartnersGrup, Sandoz +3.0, Roche, +5,5, acq licenza Zealnad Pharma Dkr, +28pc. Basilese +2.0. GFisher -3.5, Tecan -3.5. Moody’s Banche CH stabile – UK yield 4.74. Barclays +2.5, BT -2.0, RR +2.5. Melrose +7.5, minerari +2.50/+3.8 – GER yield 2.92, max ott2023. Asta 10anni 2.92 da 2.52pc. Porsche prev tagliate, calo netto EV, utili -33pc, -5.0. Puma -23.5. Siemens Energy +5.5, Rheinmetall +8.0. Siemens +3.0, Banche +2.0/+3.0 – FF yield 3.60. OAT 68. Zara nel target – ITL yield 3.97. BTP 105. BPER su PopSondrio, che attua misure defensive. Nexi, Banche, Telecom, +2.0/3.5. leonardo -3.0, prev rialzate. Safilo, -v, +u, buyback 15mln titoli, +2.5 – ESP yield 3.54. vendite dett 2.2 da 4.0anno. IAG -3.7, Banche +2.0/+2.7, Inditex -7.5 – PORT crisi governo, voto maggio – SEK disocc 7.2 inv – GROENLANDIA vince opposizione centro-destra con oltre 30pc, indipendentisti-liberal 23pc – NL BE Semicondutt +4.0, ASML, ASMI +2.0/+2.5 – PORT cpi 2.4 da 2.5anno, bil comm -7.2 da -7.9bln – DKR novo Nordisk -4.0 - USA yield 2anni 3.92. 10anni 4.26. 30anni 4.58. asta 3anni tiepida yield 3.9080. settore educazione -50pc dipendenti. Misure anti shut down governo. UOVA prezzi da record, netto calo da misure Trump. mutui 30anni +11.2pc, yield 6.67 da 6.73pc. cpi febbr 0.2 e 2.8anno da 3.0, core 0.2 e 3.1anno da 3.3pc. guad reali +0.1 dopo -0.3pc. Tesla +4.0 - JPN yield 1.5050. BoJ confortevole rialzo yields. Condizioni grandi manifatt 1trim -2.4 da +6.3. ppi febbr 4.0 da 4.2 – INDIA ChrysCapital buyout record fund doll 2.1bln. cpi 3.61 da 4.31anno. produz industr 5.0 da 3.2pc anno – COREA disocc 2.7 da 2.9 – BRAS cpi 1.31 e 5.06anno - CINA vendita auto EV febbr +50pc anno, con 1.2mln febbr. Nio +7.8, Geely, BYD, +1.5 – BOL energia di stato utilizzerà bitcoin per import energia.
