Nel medio periodo prevalgono le incertezze, timori, negatività dal rischio RECESSIONE, GEOPOLITICA e POLITICA in elevato stress, DEBITI e rialzo TASSI.
S.COREA fiducia consumatori rialzo, gdp calo oltre – JPN prezzi servizi societari sotto – HK bil comm deficit balzo, exp/imp calo – ZAR prezzi produz inv. Tassi rialzati meno - BRAS curr acc deficit elevato, invest esteri diretti netto calo - PHIL gdp robusto, oltre – SING produz industr recupero oltre – ITL fiducia industr rialzo, consumatori calo oltre – UK produttività inv, CBI dettaglio calo oltre – IRL fiducia meglio – SEK deficit comm balzo. Fiducia cons meglio, manifatt calo – NOK disocc rialzo oltre – ESP disocc rialzo - CAD vendite ingrosso netto calo - USA aste robuste. Chicago Att nazionale calo, ordini durevoli rialzo oltre, PCE prezzi calo oltre, gdp rallentato meno, spese consumatori e inventari rallentati, bil comm deficit rialzo. Disocc sett min9 mesi. Vendita case nuove rialzo oltre. Ampie pubblicazioni di DATI economici, nel pieno degli UTILI societari. Altri fattori nuovi non ce ne sono, e i mercati proseguono nel loro consolidamento, con il breve termine determinato dalla fiducia sul rallentamento INFLAZIONE, e quindi di un prossimo PICCO TASSI. Nel medio periodo prevalgono le incertezze, timori, negatività dal rischio RECESSIONE, GEOPOLITICA e POLITICA in elevato stress, DEBITI e rialzo TASSI. Questo sta iniziando a dare forza al rialzo per lo SPREAD periferici EU, vari Asia, Latam. Questo porta a mercati SOTTO-INVESTITI, largo uso dei DERIVATI speculativi o a protezione. Le positività recenti, dalle riaperture CINA con elevate ASPETTATIVE di una ripresa economica a portare benefici globali. Dagli UTILI societari, DATI economici migliori delle attese (anche se già si guarda al prox trimestre, con recessione in vista), calo dei prezzi ENERGIA, con spinta/sostegno da necessità di ricoprire SHORTS presenti. Da notare che il GAS-EU è oramai ai livelli di ottobre2021, e nella media da metà 2009, che in sintonia con il calo di altre COMMODITY, come metalli, fertilizzanti, legname, danno un valido contributo al rientro dell’inflazione, anche piu’ marcato di quanto non ci indicano le Banche Centrali e Governi. Piu’ sostenuti AGRO-ALIMENTARI, da forniture limitate anche intenzionalmente, da vari governi in cerca di contenere inflazione interna, maltempo. Con la chiusura per il nuovo anno lunare cinese-asia, VOLUMI piu’ ristretti, minori iniziative, e una VOLATILITA’ singolare, a strappi su singole posizioni. Con un DOLLARO incapace di riprendersi, abbiamo una spinta per EURO, da prospettive di rialzi tassi maggiori, piu’ determinate, che non in USA. Spinta per maggiore rischio, verso EMERGENTI, HIGH YIELDS, ASIA con CINA in primis. Segnali di ripresa per l’attività EMISSIONI, M&A, BUYBACK vari, balzo per settore TURISMO, TRASPORTI, attività TEMPO LIBERO. OGGI chiusura INDICI in Asia max7 mesi, HK max11 mesi, rialzo per EU, UK modesti, CH negativo, USA bene spinta da utili grandi società. Bene banche, industriali, petroliferi, auto, sotto tono utility, telefonia. YIELDS piu’ sostenuti, SPREAD al rialzo. METALLI rialzo, PETROLIO sostenuto, GAS in calo ulteriore. Bene CRYPTO, con BITCOIN max5 mesi. Sulle VALUTE stabile su recenti min8 mesi DOLLARO, e max di riflesso EURO. Piu’ sostenuto CHF, stabile YEN, NOK, RUBLO, YUAN, GBP, ANGLO, con rialzo AUD. Bene EST-EU, ASIA, LATAM, e calo ulteriore ARG.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO aumento inventari usa, +1.5 da prospettive cinesi – METALLI +2.50 – FERTILIZZ -1.50 – GAS -6.0 – CH yield 10anni 1.2030. Lonza +2.5, ZurRose +3.7. AMS, CS, Straumann, VAT, Sonova, Givaudan +2.50/+3.0. Novartis -2.5, BNS -2.0 – UK yield 3.33. produtt lavoro 0.1. CBI dettaglio -23 da +11. Banche +1.8. IG Group aumento buyback. Royal mail +2.0 – GER yield 2.18. governo ulteriori facilitazioni/aiuti utilities energia. SAP -3.000 persone, vende quota, -3.2. diageo aumento vendite. RWE -1.7. Infineon +3.2 – FF yield 2.64. EdF OPA sospesa, STM electronics piu’ utili, balzo vendite, fino a +9.0pc – ITL yield 4.13, btp/bund 194. Fid industr genn 102.7 da 101.5, cons 100.9 da 102.5. vendita auto da genn 11mesi 2022 -9.1pc. banche +1.8, Tods +5.0 – ESP yield 3.18. Sabadell calo utili, +8.5. banche +1.8. disocc 12.87 da 12.67pc – IRL fid cons 55.2 da 48.7 – SEK ABVolvo extra dividendo, utili rialzo. Fid cons 56.3 da 55.4, manifatt 99.5 da 103.7. SEB utili e fatt rialzo. Bil comm -1.2 da -6.5bln – FINL Nokia utili e fatt rialzo oltre, +5.0 – NOK disocc dic 3.4 da 3.1pc – CAD vendite ingro -1.8pc- USA yield 10anni 3.46, 30anni 3.61. asta 5anni 3.53 da 3.9730, dom robusta. Chicago att naz -0.51 da -0.06. disocc sett 186k da 190k. Ordini durevoli +5.6pc da aerei, core -0.1. gdp 4trim 2.9 da 3.2pc, gdp vendite 1.4 da 4.5pc, PCE prezzi 2.1 da 2.3, core 3.90 da 4.70. spese cons 4trim 2.1 da 2.3, inventari dett 0.3 da -0,4, grossisti 0.1. bil comm -90.27 da -82,93bln. Vendita case nuove +2.3pc a 616k. produz munizioni +500pc per Ukr. Blackstone utili -41pc, vende assets, 0.0. McDonald meglio, Comcast top stime 00, American Airlines utili oltre, +2.0, SouthWest Airlines -2.5. IBM oltre. Chevron buyback doll75bln prev, +4.0. Tesla oltre, +9.50. Buzzfed +56pc da contratto Meta. Dow -2000 persone, delude attese. tecno +2.0/+3.0pc - JPN yield 0.4750. prezzi serv soc 1.5 da 1.7anno – MACAU turismo da cina oltre 300pc – PAKISTAN rupia -2.0pc – SCOREA fid cons 90.7 da 89.9, gdp 4trim -0.4 e +1.4anno. hyundai prev robuste, +6.0 – ARG piano governo buy back doll 1bln scadenze esteri, dubbi default restano – MEX pemex piano nuove emiss – BRAS Americanas, retailer, chapter15. Curr acc -10.88bln da -0..06. FDI 5.57 da 8.34bln - HK bil comm dic -51.6 da -27.1bln. exp -28.9 da -24.1, imp -23.5 da -20.5pc – ZAR ppi 0.0 e 13.5anno. tassi +25 a 7.25pc - PHIL gdp 2022 +7.6pc da 5.7 del 2021, max dal 2016 – SING prod ind +3.2 e -3.1anno – PERU tensioni, dimostrazioni proseguono.
