Fine settimana, e dopo i recenti rialzi generali dei mercati finanziari, momento di riflessione, con riduzione delle esposizioni, e FOCUS sulla prossima settimana con le riunioni delle banche centrali.

SING prezzi immobiliari rallentati – JPN iniezione liquidità. Prezzi consumo rialzo oltre – S.COREA PMI rallentato – NZ crolla fiducia industr – AUD prezzi prodz rialzo, prezzi exp recupero, expo calo – FF fid consumatori sotto, rallentata – SEK vendite dettaglio netto calo, disocc rialzo – FINL disocc rialzo – NOK netto calo vendite dettaglio – IRL vendite dett recupero - ESP gdp modesto, sopra – ITL vendite industr rialzo – EU da rialzo tassi calo M3 e crediti privati – USA PCE prezzi rialzo confermato, rallantato. Maggiori entrate private, calo spese e consumi reali, confermati. Vendita case esistenti sopra. Michigan sent cons, aspettative rialzo oltre, rallenta aspett inflazione. Fine settimana, e dopo i recenti rialzi generali dei mercati finanziari, momento di riflessione, con riduzione delle esposizioni, e FOCUS sulla prossima settimana con le riunioni delle banche centrali. La scommessa passa quindi sulla FED-USA mercoledì, con le ASPETTATIVE di un rialzo tassi ridotte, a +25bps, dai 50 precedenti, anche se è stato piu’ volte ribadito che la dinamica non cambia, quindi propensione per un +50bps resta. Poi la ECB-EU giovedì, con un +50bps possibile. Il miglioramento del clima generale è avvenuto grazie ad una serie di DATI economici migliori dalle aspettative, UTILI societari piu’ robusti, sopra attese, e dal sempre presente ottimismo per le riaperture e ripresa della CINA, HK e Asia. Negletti tutti gli altri fattori, negativi, tra GEOPOLITICA, POLITICA, e vari, già largamente conosciuti, prezzati. Di aiuto anche il riacquisto di posizioni SHORT ancora presenti, la ripresa dei BUYBACK, EMISSIONI, in mercati SOTTO-INVESTITI. Quindi per ora, tutto nelle mani delle Banche Centrali, che proseguono con COMMENTI di troppa compiacenza presente su INFLAZIONE, che il rialzo dei TASSI proseguirà ampio e prolungato come programmato. Nel frattempo resta molto chiaro che siamo in una fase di rallentamento, anche ampio, settoriale, della DINAMICA economica globale. La ripresa della CINA resta una ASPETTATIVA al momento, e chiave di conseguenza per EU e resto globale. A freno della RIPRESA restano ampi importanti fattori, quali DAZI, SANZIONI, misure coercitive e blocchi, GEOPOLITICA e POLITICA, crisi ENERGIA in EU. Gli effetti del calo CONSUMI, con calo RISPARMI e DISPONIBILITA’, da aumento dei COSTI sociali, assicurativi, trasporti, alimentari, con un aumento della DISOCCUPAZIONE e fine degli AIUTI Covid, si fanno sentire, vedi IMMOBILIARE, MUTUI, CREDITI. Dal rallentamento degli investimenti GREEN, sostenibili, con ritorno del nucleare, carbone, da costi e necessità. SCIOPERI, DISORDINI sociali, IMMIGRAZIONE. Effetti che saranno maggiormente sentiti per le aziende, per gli UTILI societari, necessità di FINANZIAMENTI, impossibilità di “passare” i COSTI sulle vendite/consumatori, da marzo/giugno, nel secondo trimestre, con sicuramente un deterioramento della QUALITA’ del CREDITO, e quindi maggiori difficoltà di RI-FINANZIAMENTO. Nel frattempo aumenta la GUERRA FINANZIARIA, con gli USA a premere sulla CINA per fargli cancellare i debiti sovrani di altri paesi. OGGI chiusura INDICI positiva in Asia, con chip, tecno. Meglio banche, petroliferi, energia, materiali. Cedono vaccini, medical, telecom. YIELDS in rialzo, SPREAD rialzo. METALLI rialzo, COMMODITY agro alimentari sotto tono, calo GAS e rialzo PETROLIO. Consolidamento CRYPTO dopo recente balzo, 0.0 / -2.0pc. sulle VALUTE un DOLLARO su min7 mesi, piu’ sostenuto, tetto EURO intatto. Piu’ sostenuto YEN da inflazione, stabile CHF, YUAN, RUBLO, EST-EU, ASIA. Cede GBP, ZAR, TURK e ARG. Meglio ANGLO, LATAM. Post DATO inflazione Usa, rientro Yields, allentamento indici.

DATI ECONOMICI:

CELLULARI, PALMARI vendite 4.trim -18.3pc e min2013, annuo -11.3pc – PETROLIO +1.50 – GAS -2.5 – PALL, PLAT +2.5, METALLI +2.5 – CAFFE’ dopo mesi di stabilità, +10pc in 14giorni, dai min20 mesi – EU M3 4.1 da 4.8pc anno, cred priv 3.8 da 4.1. UNGH per veto sanzioni a Russia per energia nucleare – CH yield 10anni 1.2310. Geberit, Swatch, Richemont, Holcim, Logitec, +1.50/+2.50. SGS -2.2. Comet, VAT, Ubox, inficon -1.0/-2.5 da effetto Intel. First Swiss Mobility 255mln al 2026 – UK yield 3.37. Rolls royce commenti CEO, +3.0 – IRL vendite dett 0.0 e 0.5anno – GER yield 2.25 – FF yield 2.72. R.Cointreau calo vendite, -2.5. fid cons 80 da 81 – ITL yield 4.22, btp/bund 197. Vendite industr +0.9 e 11.5anno. sciopero aeroporti – ESP yield 3.26. gdp 4trim 0.2 e 2.7anno – UNGH min eco preme per riduz tassi – SEK vendite dett dic -1.8 e -8.0anno. disocc 6.9 da 6.4pc. H&M utili 4.trim calo oltre, -5.8. Husquarna +12.50 da acq ulteriore quota 12pc da Bosh Germ – NOK vendite dett core dic -3.6 da 0.8anno – FINL disocc 6.9 da 6.7anno – UKR IMF prepara ulteriori 16bln aiuti – USA yield 10anni 3.53, 30anni 3.67. mutui 6.13pc, 3.a settimana di calo. Asta 7anni robusta. PCE prezzi 0.1 e 5.0anno, core 0.3 e 4.4anno. entrate priv +0.2, spese -0.2, consumi reali -0.3pc. vendita case esistenti +2.5pc. Michigan sent cons 64.9 da 54,7, aspett 62.7 da 54.9 aspett inflaz 3.9 da 4.0pc. Intel warning vendite, netto calo utili, mngt contestato, -10. BedBathBeyond fallimento riconfermato. Visa sopra, +1.5, Ford richiama 382k. Chevron utili sotto, -1.6. Colgate Palmolive top stime. Hasbro -6.5, American Express +6.5 - JPN yield 0.4770. BoJ +liquidità a freno rialzo yield. Cpi Tokyo 4.4 da 4.0anno, core 4.3 da 4.0 – INDIA gruppo Adani ulteriore -20pc, -45bln in soli 2giorni, Hindenburg short-seller, diatriba – SING indice immob 4.trim 0.4 da 3.8 – PAKISTAN -4pc ulteriore rupia, rec min, su speranze IMF – S. COREA PMI man febbr 66 da 71 – NZ fid industr genn -52 da -70.2 – AUD ppi 4trim 0.7 e 5.8anno. prezzi imp 1.8 da 4.0, exp -0.9 da -3.6anno.