Situazione generale che resta invariata, con il SENTIMENT investitori vicino ai massimi, con INDICI vicini ai record. Settimana densa di DATI economici.
ZAR M3 rialzo – HK prezzi immob inv ulteriore – TAIW prev gdp rialzate – PHIL prevede taglio tassi ago – UK prezzi negozi rialzo. Crediti, M3, M4, nuovi mutui, rialzo, prestiti balzo – FINL, SEK, gdp piatto – NOK vendite dett inv – ESP gdp robusto confermato, vendite dettaglio meglio – BEL gdp rallentato – ITL bil comm nonEU recupero, calo exp/imp – FF cerca lavoro calo – USA Dallas Fed manifatt meglio. Bil comm calo oltre deficit. Inventari inv. Prezzi case calo prosegue. CB fiducia consumatori rialzo oltre attese. nuovi posti lavoro sotto attese. Situazione generale che resta invariata, con il SENTIMENT investitori vicino ai massimi, con INDICI vicini ai record. Settimana densa di DATI economici importanti per gli USA, con il dato disoccupazione, PCE prezzi, nuovi occupati, gdp 2trimestre, fiducia consumatori, costo occupazione, e di pubblicazione UTILI societari, e con sempre, le situazioni di GEOPOLITICA. Oggi abbiamo un certo rientro dall’ottimismo generato dall’accordo siglato sui DAZI, entro USA-EU. una analisi più ponderata segnala una DIPENDENZA EU, un VASSALLO degli USA, con dipendenza da energia, armamenti, sostegno nella guerra UKR in corso. Gli USA, come già ci avevano anticipato, non intendono pagare il COSTO GUERRA, della NATO, e questo si è riversato nelle richieste formulate. L’acquisto “dovuto” del GAS USA era già previsto dal 2010 in avanti, a dei prezzi nettamente superiori a quelli normalmente pagati all’EST-EU. Ora, TRUMP, mette un limite di tempo limitato per un cessate il fuoco in UKR, con pressione dichiarata su PUTIN, ma in un momento delicato, durante le trattative nel commercio, con la CINA, alleato della Russia, e le trattative gestite dalla Russia con IRAN sul nucleare. Sicuramente la situazione di questa GUERRA COMMERCIALE non è over, e porta a cambiamenti nei fornitori, aree di produzione e di investimenti, di paesi import onde evitare le sanzioni, alleanze, e non da ultimo, un rischio di DISAFFEZIONE, rifiuto da parte dei consumatori del MADE in USA. Poi serie di grandi pubblicazioni UTILI societari, a dare VOLATILITA’ marcata su singoli titoli, oltre alle ROTAZIONI derivanti dal fattore dazi, accordi commerciali e settoriali. Domani avremo le Banche Centrali, la BoJ-GIAPP, poi la FED-USA (con la “diatriba” con POWELL), seguiti da BoC-CAD e BRAS, a decidere sui TASSI, dove le ASPETTATIVE sono per fase di attendismo, dalle elevate incertezze, dal fattore dazi. DAZI che potrebbero spingere al rialzo INFLAZIONE, o comunque rialzare i PREZZI, e premere quindi ulteriormente sulla CRESCITA globale, dove i CONSUMI sono in calo continuo, con calo del POTERE DI ACQUISTO. Un RISCHIO non indifferente per YIELDS, e gli effetti sui BONDS presenti, in un mondo ultra-indebitato. In questi giorni abbiamo un recupero del DOLLARO, in situazione di ampi SHORT presenti, che inizia a premere su EURO, eccessivamente valutato in base ai fondamentali, e su Asia, Emergenti, che sino ad ora hanno potuto trarne vantaggio dal suo continuo calo, tra gli investitori/fondi in cerca di RENDIMENTO, e a limitare il “problema” de-dollarizzazione, debito Usa, e conseguente finanziamento dello stesso, e della politica Usa. OGGI chiusura INDICI mix Asia, rialzo EU-UK su scia ottimismo accordo dazi. Meglio finanziari, industriali, difesa, aerei, deboli auto, lusso, minerari. I FONDI stanno liquidando TEC, per growth, utility. YIELDS -2/+2bps. COMMODITY mix, ENERGIA rialzo, METALLI cedenti, PREZIOSI consolidamento su min3 settimane. CRYPTO consolidamento -1/-5pc. Sulle VALUTE un DOLL rialzo, EURO in calo. Sostenuto CHF, YEN, NOK, soft GBP, ANGLO, ASIA, LATAM, EST-Eu pressati da forza dollaro. Dai CHARTS un DOLLARO su resistenza forte, elevato overbought di breve, index 98.80. max 1mese su CHF. EUR/doll supporto forte, oversold ampio breve termine attuale. E comunque, tutto nella giusta direzione, attesa, con tanta pazienza. ORO correttivo, target intatto 3250, poi nuova analisi.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0 – GAS +2.0 – GOMMA -2.5, CACAO +2.0 – METALLI -1.0, IDROGENO -4.7 – CHF yield 10anni 0.3980 (prec 0.4250). Sika -3.0, Galderma -2.5, AMS +5.5, FORBO -12.0. Lem -17, SIG -1.0 e taglio prev, Lonza +2.5 – UK yield 4.66. BRC prezzi negozi 0.7 da 0.4anno. cred cons 1.417 da 0.92bln. M3 3.142 da 3.133bln. M4 +0.3 e 3.3pc. prestiti 6.75 da 2.90bln. Gregg u e v deboli, -5.0. Glencore -2.5. AstraZeneca +u, prev inv, +2.8. Barclays +u 23pc, buyback 1bln, +div, inv – GER yield 2.70. Renk +3.0, Siemens Energy +2.5. Team Viewer +5.5, Rheinmetall +3.5 – FF yield 3.36. OAT 66. Cerca Lavoro June 2.980mln da 3.002. Airbus, Airliquide, Orange, +2.5. Essilor +6.7. Safran +3.0. Amundi -u, ++aum, -4.8 – Itl yield 3.54. BTP 85. Stellantis prev 2sem recupero, -2.5. banche +1.5. STM, BPER, +2.5, leonardo +2.7. bil comm non EU 5.39 da 5.26bln e da 6.1blnn 2024, exp -4.3 imp -4.6pc 2trim. Bca Generali u -16pc 1.sem, +1.5 – ESP 3.28. gdp 2.trim 0.7 e 2.8anno. vendite dett 6.2 da 5.0anno. Endesa -3.5 – NL Philips 2trim utili -47pc, caso singolo, +10.50 – NOK vendite dett core 0.0 – SEK gdp 2.trim 0.1 e 0.9anno – FINL gdp 2trim 0.0 e -0.2anno – DKR Novo Nordisk -u, +costi, -28pc - BEL gdp 2trim 0.2pc e 1.0anno da 1.1pc – IRL bak of ireland -5.0 – UNGH prev netto taglio, prev elezioni – USA yield 2anni 3.92. 10anni 4.41. 30anni 4.95. asta 5anni negativa, esteri domanda min3 anni. Dallas Fed manifatt 0.9 da -12.7. bil comm -86bln da -96.6bln. inventari grossisti +0.2, dettaglio inv. Prezzi case -0.2 e 2.8anno da 3.2pc. CB fid cons 97.2 da 93.0. nuovi posti lavoro 7.437mln da 7.712. Electric utilities 1.1trln 2025/2030 di investimenti previsti, da aumento domanda. Baker Huges -3.0, verso acq Chart Industries per 13.6bln, +16.0. Whirlpool -16. Western union -2.0. Exilis delude, -11. Nucor -6.0. Corning +u, +4.0. UPS -4.0, Spotify -6.5, UHealth -3.8, tutte sotto attese. Carrier Global balzo u, -4.6. BitMine Immersion buyback 1bln, +1.8. Pay Pal +u, +prev, -3.0. Boeing top stime, +2.5. Sofi +u, +prev, +8.0. Veri Sign emiss titoli, -6.7. Royal Caribean +prev, -5.5. Union Pacific +2.0, acq Norfolk Railroad +1.3, da 85bln - JPN yield 1.5600. asta 2anni domanda max ott -ZAR M3 7.27 da 6.86pc – HK prezzi immob inv per 2.mese – TAIW prev gdp rialzo robusto da tec – SING singapore airlines calo utili, -4.5 – PHIL prev taglio tassi ulteriore ad agosto.
