Senza particolari sorprese la FED-USA ha rialzato i TASSI di 25bps, immettendo anche la parola PAUSA. I mercati hanno reagito alimentando le ASPETTATIVE di una pausa da giugno, e di un inizio TAGLI tassi entro fine anno.

 HK tassi rialzati, interventi sostegno. Calo oltre PMI, vendite dettaglio balzo – URSS salari rialzo, disocc inv, vendite dett e gdp recupero oltre, PMI rallentato – BRAS tassi inv confermati, inflaz ripresa, PMI serv balzo - CINA PMI serv rallentato – ZAR PMI inv, sotto – NZ permessi costruz recupero – AUD surplus comm rialzo, recupero oltre exp/imp – GER surplus comm rialzo, crollo exp, imp. Vendita auto rallentate - UK vendita auto meglio. PMI serv rialzo oltre, rialzo crediti, mutui, calo oltre M4, prestiti – SEK PMI serv meglio – ESP occupati calo oltre – NOK rialzo tassi. Prezzi case ripresa – EU PMi serv rialzo sotto, calo ESP, meglio ITL, GER, inferiore FF. tassi rialzo confermato - CAD bil comm rialzo, calo exp/imp. PMI serv calo oltre - USA tassi rialzo confermato, parole di pausa. Licenziamenti calo. Disocc sett rialzo. Deficit comm calo oltre, meglio exp. Produttività calo oltre, costo lavoro rialzo oltre. Senza particolari sorprese la FED-USA ha rialzato i TASSI di 25bps, immettendo anche la parola PAUSA. I mercati hanno reagito alimentando le ASPETTATIVE di una pausa da giugno, e di un inizio TAGLI tassi entro fine anno. Molto dipenderà dai prossimi DATI economici, INFLAZIONE, e piu’ saranno negativi, e piu’ la probabilità e aspettative, saliranno. Mossa seguita da HK, con pure marcati INTERVENTI a sostegno del suo cambio e della banda di oscillazione. Invariati come previsto in BRAS. Poi ECB-EU conferma +25bps, lasciando spazio per ulteriori graduali, a cadenza rallentata. La probabilità, visti i differenti livelli di INFLAZIONE, piu’ bassa in USA e piu’ elevata e ben oltre i target ECB, con l’aggiunta della accelerazione della DE-DOLLARIZZAZIONE, CRISI BANCHE REGIONALI, della fragilità POLITICA-GEOPOLITICA deteriorata dalle SANZIONI, DAZI imposti ad oltre 30pc del mondo e dei fatti UKR, TAIW, e molteplici altri, al mancato accordo attuale sul TETTO del DEBITO e rischio di DEFAULT da inizio giugno, i mercati hanno grandi SHORT di DOLLARI, PETROLIO, con LONG EURO, ORO, suo antagonista principale attuale. Grazie anche alle aspettative di un aumento del DIFFERENZIALE TASSI USA-EU. Con il “freno” alla dominanza del DOLLARO, sostegno per EMERGENTI, ASIA, LATAM, TITOLI e COMMODITY. Il tutto contrapposto dal calo CONSUMI, ENERGIA, TRASPORTI e NOLI, a segnalare maggiore rischio RECESSIONE, con pure un continuo aumento dei PREZZI in atto, e di una STRETTA CREDITO, con deterioramento della QUALITA’ degli stessi, e stress sull’IMMOBILIARE COMMERCIALE, esposizioni CORPORATES. Confortanti i dati CINA, dal rientro vacanze, con segnali robusti, anche se per i mercati appena scottati dagli eccessi di aspettative di ripresa recentemente, restano cauti. OGGI chiusura INDICI negativa, con finanziari, minerari i peggiori, deboli farma, bio, medical, consumer, auto, telecom. Meglio energia e tecno. YIELDS ampio calo, poi ripresa odierna, SPREAD rialzo. ENERGIA consolidamento su minimi, COMMODITY, METALLI mix, meglio RAME, COTONE, cede ACCIAIO. Spinta speculativa su ORO dopo superamento trendline. CRYPTO ripresa prosegue, +2/+4.0 settore. Sulle VALUTE un DOLLARO in calo, in cerca di una base, con un EURO sui recenti max. spinta per CHF, e in particolare YEN, RUBLO, meglio NOK, LATAM ex ARG, EST-EU, ANGLO, con GBP su max11 mesi con dollaro. Cedono TURK, YUAN. Dai CHARTS ampio oversold DOLLARO, trendline supporto, target recupero 101.70 e 102.50. Ampio oversold PETROLIO e indicatori in fase di girare al rialzo, fascia lungo termine 73.00/83.00 invariata. ORO ampio overbought presente. Calo INDICI in perfetta sintonia aspettative, indicatori negativi, da overbought EUstoxx con target intatto 4150, supporto per S&P, Nasdaq, meglio CINA. Per EURO/DOLL obiettivi ribasso intatti, pazientare, trendline lungo 1.0450, tetto livello attuale 1.1020/1.1050.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO +1.0, GAS -2.50. calo stoccaggi, calo ulteriore reserve strategiche Usa – COTONE +2.0, ACCIAIO -1.50, RAME +1.0 – EU PMi serv apr 56.2 da 55.0. ppi -1.6 e +5.9anno. ECB tassi +25 a 3.75pc, 7.o rialzo, da inflazione troppo elevata per troppo lungo tempo – CHF yield 1.0890. frontalieri TI +4pc a 78230. Migros acq Zur Rose, +1.0pc. GAM -25pc, offerta acq da lionTrust UK. Swisscom calo utili, -3.5. Adecco meglio, +2.0. SIG u+, +3.7. Valiant u+, -2.50, Banche -1.8pc. Temenos -3.5, AMS -4.5 ulteriori – UK yield 3.76. Domins utili meglio, buyback, +1.50, Shell u 9.7bln, +2.0. vendita auto apr +10pc, prev rialzate. Virgin Money -7.5. cred cons 1.57 da 1.48bln, M4 -0.6 da 0.3anno. PMI serv 55.9 da 52.9, mutui 52k da 44k, lending 1.6 da 2.2bln – GER yield 2.26. VW ricavi balzo, BMS utili +, Adidas calo vendite e -1.5. vendita auto 12.6 da 16.6anno. Rheinmetall sotto, -3.5, Hugo Boss prev rialzate. Fraport utili raddoppio. Daimler -6.9, Commerzbk -2.0, Infineon -3.5. bil comm mar 16.7 da 16.1bln, exp -5.2 dopo +4.0, imp -6.4 dopo +4.4pc. PMI serv 56.0 da 53.7 – FF yield 2.86. PMi serv 54.6 da 53.9. Equinor +prod, +u. CapGE sotto, Casino calo vendite rialzo debiti, -15pc. Uniper torna in utili – ILT yield 4.16. btp/bund 190. PMI serv 57.6 da 55.7. PosteIT u+, +9.4. leonardo -6.5, banche -1.0/-2.0 Ferrari u+, +3.0 – ESP yield 3.35. occupaz -73.9k da -48.8k. PMI serv 57.9 da 59.4 – NL arcelor Mittal +u, -1.7 – SEK Skanska, costruttore, crollo utili. SES utili +. PMI serv 50.5 da 48.6 – DKR Novo Nordisk u+, -5.5 – NOK tassi +25 a 3.25. prezzi case +0.5 da -0.2 – URSS salari febbr 2.0 da 0.6anno. vendite dett -5.1 da -9.0pc. disocc 3.5pc inv. Gdp -1.1 da -2.9anno. PMI serv 55.9 da 58.1 – FINL base militare USA in costruz – CAD bil comm 0.97 da -0.49bln. PMI serv 56.8 da 58.2 - USA yield 2anni 3.86, 10anni 3.38, 30anni 3.73. tassi +25 a 5.25, 10.o consecutivo, max2007, rallentamento prestiti, lavoro, dati eco, stretta credito in atto. Banche liquidità min2008, ritiri elevati da banche EU. Licenziamenti apr 66.995 da 89.703. disocc sett 242 da 230k. Bil comm -64.2bln da -70.5, exp meglio. Costo lavoro 6.3 da 3.3pc, produtt non ind 1trim -2.7 da +1.6. PickNPay taglio div, +costi. PacWest -60pc, poi recupera a -37pc, cerca compratore. FirstHorizon -40pc. BoA -2.50. Zillow +4.5, Apple -1.5, Alibaba +1.50. Peloton aumenta perdite, -6.0. Paramount delude, -18pc. ShopiFy -20pc lavoratori, utili top, +17.50 - JPN yield 0.4150 – HK tassi +25 a 5.50. interventi sostegno fascia 7.50/7.85. PMI 52.4 da 53.5. vendite dett 40.9 da 31.3pc – AUD NatAustr calo utili. Bil comm mar 15.26 da 14.15bln, exp 4.0 dopo -2.7, imp 2.0 dopo -10pc – NZ permessi costruz 7.0 dopo -9.4febbr – BRAS tassi inv 13.75. inflaz apr 0.43 da 0.39. PMI serv 54.5 da 51.8  – ZAR PMI 49.6 da 49.7 – CINA PMI serv 49.5 da 50.0.