DATI economici segnano rischi di RECESSIONE, forse solo di SOFT-LANDING, a causa del rallentamento CRESCITA globale, in concomitanza del rialzo PREZZI.

AUD fiducia consumatori, sentiment industriali, recupero oltre – THAI fiducia consumatori recupero oltre – JPN condizioni manifatt recupero. Prezzi produz rialzo modesto – ZAR produzione oro recupero - GER inflazione, prezzi consumo rialzo confermato. ZEW sentiment eco calo ulteriore, oltre. Min eco taglia prev crescita - UK salari rialzo oltre, disocc calo ulteriore – CH prezzi produz/import calo – ESP prezzi consumo rialzo confermato – ITL confermato calo disoccupaz – EU previsioni congiuntura degradate ancora – USA aspettative inflaz consumo calo. Aste domanda debole. Ottimismo piccole aziende rialzo oltre. Prezzi consumo rialzo oltre. Salari rallentati. Prosegue il recupero generale nei mercati finanziari, con un SENTIMENT migliorato dagli eccessi di negatività presente, seppur con molta cautela, dagli ampi fattori di INCERTEZZE sempre ben presenti. Il FOCUS su INFLAZIONE, in attesa del dato USA, e sulle prossime riunioni delle Banche Centrali, la prossima settimana ben 12 a decidere il rialzo TASSI, tra cui USA +75bps, CH +75bps, indipendente dal prossimo dato inflazione, poi il 22pv UK con +50bps e invariati in JPN, previsti. Nel frattempo i DATI economici segnano rischi di RECESSIONE, forse solo di SOFT-LANDING, a causa del rallentamento CRESCITA globale, in concomitanza del rialzo PREZZI. Rialzo prezzi dalla SVALUTAZIONE dei nostri soldi, del calo POTERE DI ACQUISTO. Con i timori di rallentamento della domanda abbiamo un rientro dei prezzi delle COMMODITY, come metalli, petrolio, gas, in un momento di STOCCAGGI elevati, livelli record, con un calo dei CONSUMI. A freno della crescita restano vari FATTORI, quali le SANZIONI, DAZI imposti, la LIMITAZIONE EXPORT strategica effettuata da varie Nazioni su prodotti chiave, alimentari, e il calo estrazione/distillazione petrolio. il CLIMA, tra siccità e inondazioni e incendi a perturbare la produzione agro-alimentare, costo FERTILIZZANTI (in 2 anni +170/+270pc), mancanza di COMPONENTI, e non da ultimo, le varie situazioni di “stress” elevato GEOPOLITICA, tra guerra, nuove alleanze (focus vertice XI-PUTIN, con India, Pakistan, e altri), allargamento delle tensioni mai risolte, immigrazione, con l’aggiunta del COVID, sempre presente e con risorgenze previste in tardo autunno. E in questo frangente abbiamo molti leader POLITICA ai record minimi di gradimento, a fronteggiare importanti appuntamenti elettorali. Di POSITIVO, i primi segnali di rallentamento / rientro INFLAZIONE, dal calo prezzi ENERGIA, stabilizzazione prezzi AGRO-ALIMENTARI, e il proseguimento degli STIMOLI, AIUTI diretti, misure FISCALI e azioni a calmierare i prezzi, in mercati che già anticipano rialzi TASSI, stretta monetaria, recessione, calo utili, fallimenti, ben oltre le realtà attuali. Resta presente pure lo STRESS su IMMOBILIARI, COSTRUTTORI, DETTAGLIANTI, AEREI. Resta il fattore VOLATILITA’, in mercati anche illiquidi in varie situazioni, e da un elevato uso di DERIVATI, speculativi o a copertura, e con vari ampi SHORT singoli/settoriali. A sostegno sono gli investimenti marcatamente ridotti dal primo semestre, con ampie liquidità presenti, l’aumento dei BUYBACK, IPO, M&A, EMISSIONI, AUCAP, e dei DIVIDENDI. OGGI chiusure intonate per gli INDICI, da Asia, EU, UK, con banche, tech leader, su scia ECB. Sostenuti medical, biotec, waste, leisure, vaccini, energia, sotto tono industriali, dettaglianti. YIELDS mix, consolidamento, SPREAD invariati. PETROLIO timori domanda, sostenuto, GAS recede, COMMODITY meglio, METALLI calo. CRYPTO consolidamento, con Fidelity che presto darà accesso su Bitcoin ai suoi 35mln clienti. Sulle VALUTE un DOLLARO che consolida, EURO su resistenze, meglio ANGLO, GBP, NORDICHE, RUBLO, YUAN, EST-EU, ASIA, LATAM. Calo ARG ripreso, sotto tono TURK. Stabili/sostenuti CHF, YEN. Dai CHARTS segnali di completamento rialzo/recupero degli INDICI, nei target previsti, top fascia medio termine e prime resistenze, con indicatori in overbought di breve. Completamento del rientro eccessi di forza del DOLLARO, su trendline, supporto, oversold di breve. Miglioramento del trend COMMODITY, con indicatori neutri. Segnali migliori per GBP, YEN, su trendline di medio-lungo, oversold e girati in positivo. BITCOIN trend rialzo intatto, ripresa nel previsto, target 23200, nel breve correttivo logico da balzo importante, overbought. Dopo il DATO USA prezzi consumo, in rialzo sopra le attese, ripresa del DOLLARO, affondo EURO, TITOLI, e ripresa YIELDS, tutto a cancellare l’ottimismo/avanzata dell’apertura.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO -1.50 – GAS -1.50, CARBONE -3.5 – ORO -2.5 – COMMODITY +1.0, PALLADIO -3.5, ARGENTO -2.0 – EU ZEW sentiment eco sett -60.7 da -54.9. summit con piano emergenza su energia prev 30pv, con ampie divisioni interne – CH yield 10anni 0.9640. ppi ago -0.1 e 5.5anno. UBS +10pc dividendo, +5bln buyback, +1.5. ZurRose -4.2. Bachem +2.0 CS -1,0 – UK yield 3.08, ora 3.15. salari luglio 5.5 da 5.2anno, disocc 3.6 da 3.8 e min48 anni. Ocado delude, -11pc, taglia prev – GER yield 1.65, ora 1.72. cpi ago 0.3 e 7.9, inflaz 0.4 e 8.8 anno. Min eco 2sem contrazione, 4trim prev -0.2pc, 1.trim -0.4pc. ZEW sent eco -61.9 da -55.3, condiz attuali -60.5 da -47.6. RWE +3.5, Infineon -3.7 – FF yield 2.22/2.27 – ITL yield 3.90/3.95. btp/bund 226. Disocc trim 8.1 da 8.6pc. Telecom +4.0, nuovo player Virgin Fibra – ESP yield 2.78/2.84. cpi 0.3 e 10.5anno – USA yield 10anni 3.32, ora 3.42, 30anni 3.48/3.55.