UK fiducia consumatori record minimo. CBI dettaglianti calo oltre. vendite dettaglio ulteriore negative – SING produz manifatt balzo.
MAL prezzi consumo rialzo oltre – JPN prezzi consumo inv, su max – ITL fiducia consumatori netto calo, industriali meglio. Bil comm nonEU meglio, exp/imp rialzo - GER IFO clima industria calo oltre – TURK calo fid industr - BRAS fiducia consumatori rialzo - ESP gdp rialzo inferiore – CH prezzi costruz rialzo marcato – FF debito pubblico rialzo oltre – USA vendita case esistenti balzo. Michigan sent cons leggero calo, calo aspett inflaz, meglio aspett eco. Fine settimana, momento di riflessione, dopo gli ampi, ulteriori, movimenti nei vari singoli mercati. Abbiamo avuto un netto aumento delle ASPETTATIVE di una RECESSIONE, con le Banche Centrali molto attive, tra INTERVENTI diretti e verbali, in cerca di contenere il rialzo PREZZI, ad implementare con i governi delle misure a tetto prezzi ENERGIA. Questo in un momento dove le aspettative di un rialzo TASSI era ai massimi, con YIELDS ai massimi a metà giugno, in maniera eccessiva. Da quel momento abbiamo vissuto in netto calo, tra 30/40bps in soli 3 giorni, con lo SPREAD periferici Eu sempre sui massimi recenti. Netto calo pure per METALLI, COMMODITY AGRO-ALIMENTARI, tra 25/30pc, e del PETROLIO del 18pc dai max metà giugno, e su minimo 2022. Movimenti che hanno caratterizzato pure una maggiore VOLATILITA’ sul FOREX, dove il maggiore differenziale rendimenti, da differenti POLITICHE MONETARIA, e il collegamento con le COMMODITY, risulta maggiore (vedi YEN, RUPIA, attacco a DOLLHK in atto). Commenti molto marcati, sia da USA-FED che da EU-ECB, di una elevata determinazione a lotta INFLAZIONE, con maggiori RISCHI RALLENTAMENTO evidenziati. Questo ha contribuito a ridurre le aspettative di rialzo dei TASSI ufficiali, che restano comunque in movimento verso un aggiustamento/allineamento di quelli REALI, di mercato. Non aiuta la POLITICA, con fragilità emerse durante gli ultimi voti in UK, FF, ITL, ESP. E neppure la GEOPOLITICA con tutti i focolai presenti, ad alimentare i rischi di SUPPLY-CHAIN, mancanza COMPONENTI, e a mantenere elevati i PREZZI delle commodity, dell’energia, con un ampio calo del POTERE di ACQUISTO, calo continuo della FIDUCIA e CONSUMI. Un fattore che reputo importante in questa fase, è il livello di record minimo, attorno al 2002, del SENTIMENT di mercato, con tutti i fattori già ampiamente conosciuti e inglobati, con POSIZIONI long oramai liquidate marcatamente, sia da investitori che fondi, e con ampi SHORT settoriali presenti. E gli attuali RIENTRI dagli eccessi nelle quotazioni, daranno un maggiore sostegno alla ripresa dell’ottimismo, con le Banche Centrali, Governi, più propensi a prolungare gli STIMOLI, AIUTI, MISURE sostegno economia, INCENTIVI. Nello scenario GEOPOLITICO è oramai completato il divorzio URSS-EU, e maggiori chiarezze sulle nuove ALLEANZE, come entro i BRICS, Brasile, Russia, India, Cina, Sud Africa e altri, e come i nuovi candidati in EU UKR, Moldavia, e prox Georgia. Resta in “forse” il fattore TAIWAN.
DATI ECONOMICI:
AEREI settore con elevate cancellazione voli, mancanza piloti, scioperi, attuali Ryanair, Aeroporto Brux, Lufthansa meno voli previsti, -3100 – COVID casi in EU in ampio aumento - M&A 2trim globale -25.5pc anno, a 1trln volumi, in Usa -40pc, EU +6.5pc – PETROLIO +1.0 . GAS -2.5 – PALM OIL -4.5, URANIO -2.0, METALLI -2 / -5pc, COMMODITY AGRO -1.0/-2.5 – EU ECB preoccupata per inflazione elevata. Norme CO2 chiesto rinvio dal 2040 attuazione. Messa in guardia industria su manco componenti, obiettivo primario vivere senza gas russo. UKR, Moldavia candidati ufficiali, Georgia lista d’attesa con altri. Summit leader preparazione per allargamento Est – CH yield 10anni 1.1870, ieri 1.2910, e max anno 1.4500. Money Park esodo elevato prosegue. Zurich vende partecipaz vita a Germania. Bell +3.5. Basilea, Sonova, Straumann, lonza, BBiotec, Bachem +4/+5.0pc. prezzi costruz ott/apr +4.9pc – UK yield da 2.67 a 2.28, ora 2.36. vendite dett may -0.5 e -4.7anno, core -0.7 e -5.7anno. GfK fid cons june -41 da -40 e min1974. CBI dett june -5 da -1. Asos -4.0, Banche +1.5 – GER yield da 1.76 a 1.36, ora 1.48.
