I problemi maggiori riguardano le FORNITURE, da caos logistica, difficoltà approvvigionamento, stop export materiali cruciali da molti Paesi.

INDIA rialza tassi nel prev, gdp prev ridotte – CINA ulteriore ampia liquidità, PMI meglio – JPN BoJ aumenta acq bond, ordini costruz oltre, vendite dettaglio, produz industr meglio. Disocc inv, fiducia consumatori calo – NZ costruzione calo – HK vendite dettaglio netto calo - AUD crediti ipotecari, prestiti privati rialzo – S.COREA prod industr, vendite dettaglio, calo oltre – UK invest industr rialzo. Curr acc deficit netto calo. Gdp rivisto rialzo oltre. Prezzi case rallentati. M4, crediti priv calo, nuovi mutui rialzo oltre - CH vendite dettaglio inv. KOF leading leggero rialzo – FF spese cons recupero, inflazione calo, prezzi produz rialzo – ESP vendite dett recupero, curr acc meglio - GER disocc inv – ITL disocc leggero calo. Inflazione sopra – EU prezzi consumo, inflaz, rialzo oltre. Disocc inv – BRAS disocc calo, debito/gdp rialzo oltre – USA rallentamento prezzi oltre, entrate e spese priv meglio, consumi reali recupero. Settimana si conclude con mercati sempre in STRESS, con una VOLATILITÀ elevata, e un SENTIMENT ai minimi da decenni. Tutto questo sempre creato dai timori su INFLAZIONE, elevata, ai massimi, dalla CRISI ENERGIA, su gas, petrolio, a condizionare i PREZZI METALLI, come zinco, alluminio, nickel, e AGRO-ALIMENTARI, da maltempo, cambiamenti climatici, tra siccità e inondazioni, uragani. I problemi maggiori riguardano, e lo saranno ancora per lungo tempo, le FORNITURE, da caos logistica, difficoltà approvvigionamento, stop export materiali cruciali da molti Paesi. DATI ECONOMICI che segnano RECESSIONE, e che non lasciano intravvedere tempi positivi per gli UTILI SOCIETARI, alle prese con un rialzo dei PREZZI produzione, materie prime, trasporti, costi finanziamento, e di una ampia volatilità nelle quotazioni, in un momento di calo CONSUMI. I segnali per IMMOBILIARI, COSTRUTTORI, segnano rosso marcato, di stress per i prossimi trimestri, da livello mutui yield su max15 anni circa per i principali Paesi. Proseguono, in aumento, gli INTERVENTI, diretti e verbali, su VALUTE, RENDIMENTI, LIQUIDITA’ nei mercati, e di ulteriori STIMOLI, AIUTI, pacchetti di misure a sostegno aziende, consumatori, settori energia e commercio, sotto varie forme. Intatta la situazione POLITICA, fragile, con deterioramento del clima, e vari leaders ai minimi nei sondaggi. GEOPOLITICA con tutte le sue tensioni, ai massimi. Tutto questo già marcatamente conosciuto e prezzato, ma che lascia le INCERTEZZE ai massimi, a spingere il CASH nei portafogli come valore di riferimento, e scarso desiderio di LONG TITOLI, BONDS. L’impatto di un potenziale accordo diplomatico, fine guerra UKR, non è considerato dai mercati, e potrebbe avere un impatto marcato, POSITIVO. I segnali attuali di un PICCO INFLAZIONE, YIELDS, restano confermati. In aiuto ai mercati anche la fase correttiva sulla forza eccessiva del DOLLARO, e di YIELDS, dopo il calo dei prezzi di GAS, PETROLIO, METALLI avvenuto nelle ultime settimane. OGGI chiusura negativa per INDICI in Asia, Cina, HK, e partenza EU positiva, in accelerazione. Bene finanziari, petroliferi, seguiti da telefonia, biotec, farma. Stabili vaccini, sotto tono medical, waste, leisure, affondo Nike, debole Apple. YIELDS in calo 6/10bps, SPREAD in calo. Meglio COMMODITY, METALLI, PETROLIO, ARGENTO, ORO. Meglio CRYPTO 0.0/+2.0pc. sulle VALUTE recede DOLLARO, con CHF, YEN, meglio EURO, GBP, YUAN, RUBLO, EST-Eu, ASIA. Stabili ANGLO, calo TURK LATAM, NORDICHE. Dai CHARTS cedimento DOLL Index dai massimi, e CHF/cross nel previsto, spazio ulteriore. Questo a favore EURO/DOLL, GBP. Tetto YIELDS con rientro generale nel previsto, ulteriore spazio presente. Rialzo ORO supera primo ostacolo, con accelerazione nel previsto, spazio ulteriore. Segnali positivi, ora in resistenza chiave, BITCOIN, pronto per rinnovato balzo.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO Opex+ per taglio produz., -1.0 – ALU, ZINCO, RAME, NICK +1.50 – ARG +2.0 – EU cpi sett 1.2 e 10anno, cofre 6.1 da 5.5anno. disocc 6.6pc inv. EU divisioni ampie su tetto gas/petrolio, GERM vara piano da sola per 200bln fondo emergenza – CH 1.1630. vendite dett ago +1.2 e 3.0pc anno inv. KOF leading 93.8 da 93.5. ABB vende ultima quota Hitachi per 1.7bln. Clariant +6.5, Cembra +4.5. Alcon, Banche +2.50. BNS vende valute 2trim per 5bln ctv – UK yield 4.26. invest ind 2.trim 3.7 e 5.2anno, curr acc 2.trim -33.8 da -43.9. gdp 2.trim 0.2 e 4.4anno. inflaz sett 9.5 da10.0. BoE cred cons 1.07 da 1.42bln, M4 -0,2 da +0.5. mutui 74.3k da 63.7k per 6.1bln. lloyds +3.2 – GER yield 2.12. disocc 5.5pc inv. Puma -4.5, Adidas -3.5 – FF yield 2.72. spese cons 0.0 da -0,9, inflaz -0.5 e 5.6 anno da 5.9pc. ppi 2.7 da 1.9anno, Total +2.6 – BEL cpi 9.94anno – ITL yield 4.56. btp/bund 243. Disocc 7.8 da 7.9. cpi 0.3 e 8.9anno, inflaz 1.7 e 9.5anno. banche +2.50/3.0, Saipem +2.5, Telecom +4.5 – ESP yield 3.30. vendite dett 0.0 e -0.5anno. curr acc 1.34 da 0.4bln. tasse rialzate per ricchi. Telefonica +2.5 – PORT cpi 9.3 da 8.9anno – NL cpi ago 17.1 anno da 13.7. volumi dettaglio -6pc. Fid cons rec min. pacchetto aiuti da 18bln per 2023. Shell +2.2, ING +2.5, Arcelor +2.8 – GRECIA vendite dett -2.8 da -3.8, ppi 39.5 da 35.6 – NOK acq valute 4.300 da 3.500, disocc 1.60pc inv – CAD immobiliare, prev prezzi fino a -15pc – USA yield 3.77, 30anni 3.71. PCE prezzi 0.3 e 6.2anno, core 0.6 e 4.9anno, entrate personali +0.3, spese +0.4, cons reali +0.1 – INDIA tassi +50 a 5.90 – NZ permessi costr ago -1.76 – SING limite per mutui – AUD mutui +0.5, cred priv +0.8 – S.Corea prod ind -1.8 e 1.0anno, vendite dett -1.8, prod serv +1.5 – HK vendite dett -0.1 da +4.1. M3 0.7 da 1.2 – CINA PMI sett 50.1 da 49.4, serv 50.6 da 52.6 – BRAS disocc 8.9 da 9.1, debito/gdp 58.2 da 57.3pc – ZAR bil comm 7.18 da 24.8bln.