Mercati in graduale “rientro” dalle festività, con un calo dei timori, riduzione ASPETTATIVE di rialzi TASSI, grazie ai DATI economici migliori del previsto, rallentamento/rientro INFLAZIONE, riaperture in atto post-Covid CINA.

AUD permessi costruzione calo marcato – CINA ulteriori misure sostegno aziende. Riaperture Covid – ZAR vendita veicoli rallentata - GER produz industr recupero oltre. Immobiliare volume crollo – CH BNS perdite record confermate. Disocc rialzo da min20 anni – FF deficit curr acc raddoppiato. Deficit comm calo marcato ulteriore, calo export – ITL disocc calo – PORT deficit comm calo – EU Sentix investitori recupero oltre. Disoccupaz inv – MEX inflazione rallentata oltre – CAD permessi costr recupero oltre – USA CBI trend occupaz calo. Mercati in graduale “rientro” dalle festività, con un calo dei timori, riduzione ASPETTATIVE di rialzi TASSI, grazie ai DATI economici migliori del previsto, rallentamento/rientro INFLAZIONE, riaperture in atto post-Covid CINA. Quindi resta confermato il fatto che tutti i dati NEGATIVI sono già largamente conosciuti, prezzati, e che il SENTIMENT era al suo minimo multi-decennale, con le ASPETTATIVE largamente oltre la realtà attuale. DATI economici quindi migliori, seppur in territorio negativo, a confermare la fase di RALLENTAMENTO globale, ma non di RECESSIONE, ma con maggiori segnali di un SOFT LANDING, e quindi di rialzi TASSI che potenzialmente saranno maggiormente limitati nell’entità precedentemente prospettata. Crisi dei PREZZI ENERGIA, rallentamento ECONOMICO, COVID, GEOPOLITICA le cause di un rallentamento globale. Situazioni comunque ancora tutte largamente presenti, a pesare ora visivamente su IMMOBILIARE, CORPORATE, con l’aggiunta di SCIOPERI ampi in EU, fragilità POLITICA varie con Governi senza una maggioranza marcata sufficiente per governare (vedi USA, BRAS con un 50:50 dei voti). GUERRE e tensioni varie elevate persistenti, senza segnali di una fine prossima (Iran, Siria, Ucraina, Taiwan, ecc). Quindi INCERTEZZE sempre elevate, ampio utilizzo di DERIVATI, e una attività marcata di TRADING a toccare vari settori, valute. Ad esempio, dopo lo SHORT record sullo YEN, effettuato a favore di dollaro, euro, sterlina, ampi riacquisti, e nuovi max per lo YEN, a pesare sulle corrispondenti valute. Posizionamenti dai massimi LONG sul DOLLARO, ora ampi short in atto da fondi hedge, che giocano su di un rallentamento rialzi FED/tassi, con maggiore stretta in EU. Attività EMISSIONI in forte ripresa, con YIELDS in rientro generale. OGGI chiusure INDICI al rialzo in Asia, con Cina, Taiw, HK, Corea tra +4.0/+8.0pc, rialzo per EU-UK, traino da farma, medical, bio, waste, tecno. Sostenuti petroliferi, sotto tono finanziari. Sotto tono BRAS da politica. METALLI, COMMODITY, PETROLIO, GAS (min nov2020), in recupero generale, con ottimismo per domanda/Cina. YIELDS in allentamento, SPREAD stabili. CRYPTO in ripresa ulteriore, settore +2/+5.0pc, con Sand +4, Gala +57pc, e HK verso atteggiamento pro-crypto. Sulle VALUTE un DOLLARO in cedimento, nuovamente sui minimi precedenti e min7 mesi, spinta per EURO, ANGLO, GBP, YUAN, ASIA, EST-Eu, URSS, NOK, LATAM. Stabile ARG, debole TURK, YEN. Stabile CHF/cross. Dai CHARTS abbiamo un DOLLAR index in oversold, su trendline/supporto. EUStoxx 50index in overbought di breve, trendline/resistenza. PETROLIO indicatori neutri. GAS recupero tecnico da eccesso velocità/ampiezza calo recente. CRYPTO rialzo confermato nel primo target/resistenza, con overbought di breve termine, trend positivo invariato. ORO trend rialzo medio/lungo intatto, breve in overbought.

DATI ECONOMICI:

PETRO rialzo 3pc da Cina – GAS +8.0pc da min nov2020 – METALLI +2.0/+3.0 – ORO max7 mesi - EU prezzi prodz industr -0.9 a 27.4anno. Bulg, Slov, Grecia tra -6/-12pc, ITL, SEK, IRL tra +2.6/+3.3pc. Sentix -17.5 da -21.0. disocc 6.5pc inv - CH yield 10anni 1.3430. BNS 2022 perdita 132bln, dai +26bln 2021. Fallimenti +46pc, insolvenze +33pc. Coop dati vendite +14.5pc, Migros in calo. Disocc dic 2.1 da 2.0pc, TI +2.8pc. depo vista -5.7bln a 533.5bln. Emissioni 7giorni per 2bln. Zur rose +6.5. AMS, Geberit, VAT, CS, Sika, Bachem, G.Fischer +2.0/+3.5. Dufry, Callebaut -2.0. CS +1.50, verso acq Michael klein advisory – UK yield 3.54. Vodafone vende unità ITComp UNGH per 1.8bln. scioperi trasporti ulteirori. Tassi ipotecari dic 6.41 da 5.88pc – GER yield 2.26. fatturato immob 4trim -50pc. Prod ind nov +0.2 dopo -0.4pc. sciopero trasporti – FF yield 2.77. curr acc nov -6.8 da -3.4bln. bil comm -13.8 da -11.6bln, +imp/-exp – ITL yield 4.30, btp/bund 203. Disocc 7.8 da 7.9pc. Telecom +3.5 – ESP yield 3.32 – PORT bil comm nov -7.99 da -9.03bln – NL ASML +2.5 – CAD permessi costruz nov +14.1 dopo -5.3pc ott - USA yield 10anni 3.58, 30anni 3.72. CB trend occupaz 116.31 da 117.65. FED, tassi alti per un periodo piu’ lungo, target 5.4pc, rialzi proseguiranno (+75/+100bps totale previsto) da inflazione in rallentamento, ma ancora troppo elevata. Amazon prev licenziamenti per 18k. Tagli alla produzione. Astra Zeneca acq Cincor +137pc doll 11.80, biofarma, 1.8bln. Gsachs verso migliaia licenziamenti, +1.0. BedBathBeyond -17pc venerdi. MasterCard +2.0, Visa +1.0. UberTec +3.8, Lulemon -9.5, Abercombie +3.5, Tesla +3.0, Just Eat +8.7. Meta +2.4, Amazon +3.0 – JPN yield 0.4980 – CINA misure governo sostegno aziende private, tecno. Alibaba +9.0, tech index +3.0 - AUD permessi costruz nov -9.0pc – ZAR vendita veicoli 16.20 da 18.20anno – MEX inflazione dic 0.38, per 2022 7.82pc in calo e sotto attese.