Prosegue il consolidamento con un certo aumento della VOLATILITÀ. Fattore sempre determinato dai DAZI, con possibile riduzione dichiarata per la CINA.
CINA PMI serv rallentato. Spese vacanze balzo – AUD permessi costruz calo – INDIA PMI serv stabile – ZAR PMI manifatt rialzo – CH disoccupaz leggero calo. Commenti BNS – SEK PMI serv calo – FF produz industr sotto – ESP disoccupati calo. PMI serv sotto – ITL PMI serv meglio, FF e GER calo – UK vendita auto calo netto, GER recupero parziale - PMI serv calo oltre – EU PMI serv calo. Prezzi produz industr calo oltre – NOK prezzi case calo - CAD bil comm deficit calo, imp/exp rallentati - USA bil comm deficit rialzo oltre, exp inv, import rialzo. Prosegue il consolidamento, seppur con un certo aumento della VOLATILITA’. Fattore sempre determinato dai DAZI, con possibile riduzione dichiarata per la CINA, e nuovi entro due settimane al settore FARMA. Incertezze elevate, molteplici e globali, a spingere RIFUGIO, ALTERNATIVE, PREZIOSI. Prosegue la pubblicazione UTILI societari, migliori delle attese, che erano state ridotte. Riprende l’attività EMISSIONI, M&A (da minimo 20anni, post Liberation day Trump), e fusioni. Serie di DATI economici con elevate DISTORSIONI, causate dall’attuale caos nel commercio, a seguito dei dazi, misure coercitive, continui cambiamenti e incertezze future. Dalla POLITICA, GEOPOLITICA, situazione invariata, con tensioni, scenari complessi, potenzialità di rientro, ma anche di nuovi focolai. Sorpresa in GER, dove Merz non ottiene la maggioranza per la formazione di un Governo di coalizione, appena siglato, ma osteggiato. SCENARIO globale resta con una economia globale in rallentamento o recessione per alcuni. Inflazione in calo da fattore energia/petrolio, con però vari rialzi nei PREZZI su vari e ampi settori, quali servizi, trasporti, finanziamenti, sociali e assicurativi. Con un DOLLARO “soft”, e dal calo marcato PETROLIO, una situazione migliorata per emergenti, asia, e spazio maggiore di manovra per le banche centrali, per i budget statali. Il FOCUS resta verso le prossime riunioni, della FED-USA domani, con probabilità di TASSI invariati, poi sarà la volta di UK-BoE l’8pv con un -25bps probabile, mentre la BNS-CH “riflette” sulla introduzione di TASSI NEGATIVI. OGGI chiusura INDICI stabili Asia, rialzo Cina post festività 1.5pc, con aerei +5/+9pc. INDIC farma -1/-2.5 da dazi Usa. Meglio energia, telecom, calo auto, industriali, banche, lusso. Recuperi parziali nel finale. YIELDS +1/+4bps. ENERGIA, PREZIOSI, rialzo accelerato. CRYPTO 0/-2.0pc. sulle VALUTE un DOLLARO stabile, piu’ sostenuto, EURO cozza contro resistenza, overbought e con GER cede. CHF stabile sostenuto. Rialzo deciso YUAN, YEN, RUBLO, DOLL Taiw. Cedono LATAM, TURK, stabili NOK, EST-Eu. dai CHARTS gli INDICI hanno confermato la prevista resistenza, trendline medio, con overbought, indicatori girati al ribasso, riconfermati. PETROLIO da max4 anni, supporto trendline. Oversold marcato, ripresa confermata.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +2.8 – GAS +1.8 – COMMODITY -1.0/-2.0 – PLAT +2.0, ARG +2.5, ORO +2.0 – EU PMI serv 50.1 da 51.0. ppi -1.6 e +1.9anno. piano per fine accesso gas russo dal 2027. Peso tariffe Usa prev a 550mln, sanzioni ulteriori agli Usa per 113bln se falliscono accordi – CHF yield 10anni 0.3380 (prec 0.3260). disocc 2.8 da 2.9pc. Emissioni: Pfandbrief 1.332bln 4tranches. Axpo 160mln 8anni. Rep.Austria 220mln 2040. CS paga agli Usa 511mln per fisco. UBS collaborazione con General Atlantic nei crediti privati. Oerlikon fino a +25pc, vende Barmag a Rieter -1.5, utili meglio. Sandoz +1.5. Knagel, Belimo, Clariant, ABB, VAT, -1.5/-3.0. BNS incertezze elevate, pronti a interventi se necessario, focus volatilità, non esclude tassi zero o negativi, crypto troppo volatilità per bilancio – UK yield 4.61. PMI serv 49 da 52.5. vendita auto -10.4 da +12.4. BAT +3.0, WizzAir -6.0. Argentex, coperture forex, -92pc - GER yield 2.55. Continental u max4 anni, riduz costi, +3.2. PMI serv 49.0 da 50.9. vendita auto -0.2 e -3.9pc. Hugo Boss +u, +8.5. Palantir -9.5. Zalando +u, +3.5. industrie, banche, BASF, Rheinmetall, -1.5/-3.0. Merz senza maggioranza, sotto di 18seggi, atteso 2.o voto entro 14giorni – FF yield 3.27. prod ind 0.2pc. PMI serv 47.3 da 47.9. Eutel SAT -6.0, Airbus -2.0 – ITL yield 3.64. sciopero treni. PMI serv 52.9 da 52.0. Uniper utili -83pc, -1.0. Leonardo, banche, stellantis, -1.50/-3.0 – ESP yield 3.20. disocc -67,4k. PMI serv 53.4 da 54.7. Evotec -5.0 – SEK PMI serv 48.4 da 49.4 – NOK prezzi case 5.90 da 7.0 – NL PostNL -2.0 – CAD bil comm -510 da -1.410bln. exp rallentato, import -1.5pc - USA yield 2anni 3.85. 10anni 4.38. 30anni 4.87. asta 3anni yield 3.8240 da 3.7840. bil comm -140.5 da -123.2bln. exp inv, imp rialzo. Bessent, negoziazioni avanzate con Cina. Ford taglia prev, costo dazi per 1.5bln. DoorDash -3.5, acq Deliveroo UK +2.2pc, per 3.9bln. PwC licenzia 1500. Celsius delude, -7.0. Marriott +u, -prev. - JPN yield 1.2700 – AUD permessi costr 9.90 da 10.3anno – CINA PMI serv 50.7 da 51.9. spese dalla festività balzo. China South Air, Eastern Airlines, Air China, +5.0/+9.0pc – INDIA PMI serv 58.7 da 58.5 – ZAR PMI man 50.0 da 48.3.
