JPN deficit comm raddoppiato, rallenta import/export. Ordini macchinari core recupero oltre – URSS crescita rallentata – AUD calo disoccupaz – NZ debito rialzo, aiuti settori da inflazione.
SRI LANKA tassi inv, eco affonda, default in atto – PHIL tassi rialzati - HK disoccupaz rialzo – SERBIA taglia prev crescita – ZAR tassi rialzati oltre - UK CBI trend industriale balzo – CH commenti BNS - EU curr acc affondo, passa in rosso. Produz costruz invariata – CAD prezzi case nuove modesto rialzo - USA asta 20anni solida. Disocc settimanale oltre. Phil Fed manifatt netto calo, meglio nuovi ordini, calo prezzi, netto calo occupaz. Vendita case esistenti. Dopo la chiusura in ampio negativo dagli USA, affondo per HK, CINA tech, e a proseguire, in tono inferiore, in EU, con tutti i settori colpiti, con aumento dei timori, paure, di RECESSIONE. Peso su YIELDS per 10bps dall’apertura, affondo METALLI, COMMODITY, AGRI singoli, e rialzo SPREAD periferici EU, calo PETROLIO, affondo GAS. La parola chiave al momento resta RISK-OFF, prodotti a capitale garantito o strategie a capitale protetto, acquisti calls per quelli che si sono visti esercitare gli stop-loss sulle posizioni long, ma che non vogliono restare tagliati fuori dal mercato. Il SENTIMENT è ai sui minimi dal 2006, e i RISCHI da GEOPOLITICA, POLITICA fragile, UKR e prossimo TAIW, mancanza di COMPONENTI, ALIMENTARI, ENERGIA, SANZIONI, PREZZI trasporti, sociali, FALLIMENTI privati e statali, e prossimi IMMOBILIARI, CORPORATE, rallentamento CINA e suo settore costruzioni, immobiliare, calo UTILI e margini operativi, pesano tutti marcatamente, ora. L’effetto TINA, ovvero there is no alternative, è passato, e ampie POSIZIONI long, con eccesso ottimismo, aspettative, è oramai “over”. Al momento attuale resto convinto che il peggio per i BONDS, rialzo YIELDS, sia avvenuto, con previsto consolidamento dei livelli, seppur con ampie oscillazioni, almeno fino a sett/ott, per poi riprendere il trend di questi mesi. Per i PREZZI segnali di picco, segnato con la speculazione, ampio aumento inventari su prospettive fine-covid, ripresa eco, che vedono un calo dei CONSUMI, che peserà ancora maggiormente per il 2. semestre. Seguirà un peso maggiore sui DEBITI, esposizioni ampie, mutui, e quindi IMMOBILIARE, con molte nazioni in “bolla”, con la qualità del credito in deterioramento.
DATI ECONOMICI:
G7 focus aiuti ulteriori finanziari UKR, livello inflazione – CELLULARI 2.trim produz prevista -20pc da manco componenti, logistica – PETROLIO -3.0 – GAS -5.0 – CACO, ORANGE JUICE, CAFFE’ -2/-3.0, URANIO, CARBONE, LEGNAME -5/-10pc – EU produz costruz 0.0. curr acc -1.6bln da +20.8bln. aspettative tassi 105 da 95bps, con +50bps luglio. Verbali ECB, flessibilità per politica monetaria – CH yield 10anni 0.71. JBaer calo massa gestita, utili stabili, -9pc. Dufry bene fatturato, -1.0. Sulzer chiude 2 impianti POL, -5.5. VAT -7.0, Nestlé -5.0, Logitech -4.5, Straumann -4.5 – UK yield 1.73. CBI trend industr 26 da 14. EasyJet 1sem perde 545mln, -3.0. Royal Mail -6.5. Banche -2.0, BTGroup, BHP -2.0 – GER yield 0.90. Daimler -3.0, DeutscheBk -1.7, Infineon -2.5 – FF yield 1.40. Veolia -3.0, perde competitività – ITL yield 1.87. btp/bund 198. Generali utili sotto da peso Urss. Banche -1.50/-3.0. Saras -4.0, ENI -1.5, Lusso -2.0/-3.5. Leonardo chiude jv in Russia, -1.50 – ESP yield 2.00. banche, Telefonica, -2/-3.0. Inditex -3.7 – SERBIA prev dp 3.5/4,5 da 4.0/5.0pc – URSS gdp 1trim 3.5 da 4.0pc 4trim. Petrolio non voluto da EU verso altri compratori. Cina verso acq petrolio russo per riserve. 50pc clienti esteri hanno conti in rubli – NL ASML -3.5, Arcelor -3.0 – CAD prezzi case nuove +0.3pc - USA yield 10anni 2.79, 30anni 2.99. asta 20anni 3.29pc da 3.0950, solida.
