Con la decisione di ieri da parte della FED-US di lasciare i TASSI invariati, dopo 10rialzi, contro mie aspettative di un rialzo di 25bps, non ha sostanzialmente cambiato nulla.
CINA tassi medio termine ridotti, ulteriori prev. Produz industr delude, prezzi case recupero, vendite dett rallentate, investimenti diretti calo, disocc inv – NZ gdp negativo – JPN ordini macch core recupero oltre. Bil comm netto calo, calo exp/imp ulteriore. Terziario recupero – BRAS rating a positivo, PMI servizi calo - SING disocc calo – INDO crollo bil comm, recupero imp/exp – INDIA balzo deficit comm – HK tassi inv, produz recupero, prezzi rialzo – AUD aspett inflaz rialzo, disocc calo – SEK disocc calo – FINL gdp rallenta ancora – NOK surplus comm netto calo – CH prezzi prod calo ulteriore, affitti rialzo, servizi calo, vendita auto rialzo. SECO prev inv, leggera riduz inflaz – FF inflaz leggero calo, annuo inv – GRECIA disocc stabile – EU crollo surplus comm, calo imp. Tassi rialzo conf - CAD nuove costruz calo, e sotto. Vendite manifatt rallentate - USA FED pausa, ulteriori rialzi prev. Disocc sett inv. Vendite dett leggero rialzo. Prezzi imp/exp calo. Phil Fed manifatt mix, NY Emp manifatt balzo. Inventri grossisti dettaglianti stabili. Produz industr e capacity sotto. Con la decisione di ieri da parte della FED-US di lasciare i TASSI invariati, dopo 10rialzi, contro mie aspettative di un rialzo di 25bps, non ha sostanzialmente cambiato nulla. PAUSA, ma con previsti ulteriori rialzi da luglio a fine anno, di almeno 2 da 25bps. Mercati quindi con scarse variazioni, alcuni smantellamenti di POSIZIONI fatte su speculazione azioni banche centrali. OGGI è la volta della ECB-EU, con un +25 largamente atteso, e confermato, con ulteriori a venire, nonostante il rallentamento dell’ECO in atto, in particolare per la GER, locomotiva EU negli anni precedenti, ora marcatamente colpita da ENERGIA, UKR, IMMIGRAZIONE, INVESTIMENTI. Quindi ora passiamo alle “sorprese”, poco probabili, con la BoJ JPN il 16pv, con previsioni di tutto invariato. Con la BNS-CH e la BoE-UK il 22pv, con un +25bps. Un livello di INFLAZIONE in rallentamento dai max, ma comunque sempre troppo elevata dai target, e lo resterà per lungo tempo. ECB riduce leggermente prev crescita, e rialzo INFLAZIONE. Nel frattempo, al “contrario” viaggia la CINA, con il suo taglio di 10bps del medio termine, e ulteriori STIMOLI monetari, visto il rallentamento della sua economia. Invariati in HK. Fattore, quello cinese, dal peso dal calo domanda globale, di economie in rallentamento, calo CONSUMI, riduzione del POTERE di ACQUISTO, aumento dei DEBITI. Con la fase di rallentamento economico globale, probabile un approccio piu’ “chirurgico”, da parte delle Banche Centrali, e maggiormente mirato e basato sull’andamento dei DATI ECONOMICI dei prossimi mesi. La VOLATILITA’ nel frattempo è calata ulteriormente, a nuovi minimi multi-annui. OGGI chiusure INDICI ASIA sottotono, meglio CINA e ulteriore tecno. Deboli EU, UK, USA. Cedono industriali, utility, finanziari, energia, auto, bio. YIELD sostenuti, rialzo per UK, CH, inv JPN, poi chiudono -10bps. SPREAD inv su min recenti. Calo METALLI, PREZIOSI, con recupero nel finale, mix COMMODITY, meglio ENERGIA. Cedono CRYPTO -2/-4pc da incertezze SEC. Sulle VALUTE stabilità DOLL ed EURO, con cedimento dollaro, e spinta maggiore per EURO. Cedono CHF, YUAN, EST-EU con ampio calo HUF, e YEN calo a min7mesi. Calo ANGLO, ASIA, stabile GBP, calo TURK, ARG, meglio LATAM, NORDICHE, RUBLO. VOLATILITA’ in ripresa nel finale.
DATI ECONOMICI:
ENERGIA prezzi EU gas, elettrico in ripresa maggio, annuo -41pc – PETROLIO balzo stoccaggi Usa, calo 11.a settimana riserve strategiche. IEA prev aumento domanda 2023. +1.50 – GAS +7,0 – METALLI -1.50 – COMMODITY mix, CACAO +2.0 da mancanza – ORO -1.50, ARG -3.0 – EU bil comm -11,7bln da +25,6. Imp -5.9, exp -3.2. riserve 1.140 da 1.120bln. tassi +25 a 4.0pc, a max22anni, inflaz rallenta, ma resta e resterà troppo elevata per lungo tempo - CH yield 10anni 1.0440. ppi may -0.3 e -0.3anno da 1,0. SECO prev gdp 2023 +0.8 e 2024 +1.8inv, leggero taglio inflazione a 2.2 e 1.5pc. BAK prev gdp 0.3 e 1.5pc. affitti may +0.4 e 3.1anno, Zurigo +10pc, Lugano +7.7pc. nuove auto may +12pc. Turismo alberghi may +12.2pc. Software One +20. Logitech recupera 2.6pc. GFisher, Schindler, Nestlé +1.50. Lonza, SIG, DocMorris, -2.5, Bachem -5.5, VAT -6.0, Calida -3.0 – UK yield 4.48 – GER yield 2.54. Hugo Boss prev rialzate. Siemens +1.0, invest 2.2bln per tec, ing, nuove fabbriche. DeutscheBk -2.2 – FF yield 3.07. cpi -0.1 e 5.1anno, inflaz -0.1 e 6.0anno – ITL yield 4.22, btp/bund 168. Sciopero aerei ampio 20giugno. OVS -2.5 – ESP yield 3.50 – SEK disocc 6.1 da 6.3, H&M vendite stab, prex da maltempo, +5.5 – NOK bil comm 41.1 da 74.7bln – FINL gdp 1.3 da 1.6pc – GRECIA disocc 1trim 11.8 da 11.9 – UKR munizioni da DKR, NOK e JPN – CAD nuove costruz 202.5k da 261.4k. vendite manifatt 0.3 dopo 0.8pc - USA yield 2anni 4.74, 10anni 3.82, 30anni 3.90pc. fed 5.25pc inv, ulteriori 2 possibili. Disocc sett 262k inv. Vendite dett +0.3 e 1.6anno, core +0.1. prezzi imp -0.6, exp -1.9, NY Emp manifatt 6.60 da -31.80. Phil Fed man -13.7 da -10.4, condiz 12.7 da -10.3. produz industr 0.23 da 0.37anno, man +01. Inventari grossisti 0.2, dettaglio -0.2. capacity 79.6 da 79.8. Disney rinvia avatar, Marvel, StaWars. APmaterial -1.5, Domino Pizza +2.3, JD.Com +2.2, Tesla -3.5. Lennar +3.5 - JPN yield 0.4250. ordini macch core 5.5 e -5.9anno. bil comm -1.372 da -432.3mln. exp 0.6 da 2.6, imp -9.9 da -2.3. terziario +1.2 dopo -1.5. Toyota +5.5 – CINA tasso -10 a 2.65pc. prod ind 3.5 da 5.6, prezzi immob 0.1 da -0.2, invest diretti 4.0 da 4.7. vendite dett 12.7 da 18.7. disocc 5.2pc inv – HK tassi 5.50pc inv. Prod ind 3.9 da -0.1, ppi 1.trim 1.0 da -0.3 – BRAS rating S&P a positive, da riforme fiscali. PMI serv -1.6 e +2.7anno - NZ gdp 1.trim -0.1 e 2.2anno – AUD aspett inflaz 5.2 a 5.0, disocc 3.6 da 3.7 – SING disocc 1.8 da 2.0 – INDO bil comm 0.44 da 3.94, imp 14.35 da -22.3, exp 0.96 da -29.4 – INDIA bil comm -22.12 da -15.24bln, exp inv, imp meglio. M2 10.5 da 10.1.
