Giornata di recupero, con miglioramento del SENTIMENT, dopo una eccessiva reazione globale post dato prezzi consumo USA. Il tutto con una VOLATILITÀ.
S.COREA disocc rialzo, import/export meglio – SING gdp sopra attese – CINA rialzo prezzi consumo. Netto calo prezzi produz – INDIA calo inflazione oltre – NZ PMI rallentato – GER prezzi ingrosso rialzo confermato – BRAS produz servizi rialzo oltre - FINL prezzi consumo rialzo, gdp calo – ESP calo inflazione oltre – FF calo inflazione oltre – CH vendita auto recupero – EU bil comm balzo deficit ulteriore – CAD vendite manifatt calo oltre, ingrosso meglio – USA vendite dettaglio rallentate oltre. Prezzi imp / exp calo oltre. Inventari rialzo oltre. Michigan sentiment cons meglio, aspettative sotto. Giornata di recupero, con miglioramento del SENTIMENT, dopo una eccessiva reazione globale post dato prezzi consumo USA. Il tutto con una VOLATILITÀ estrema, prima negativa globale, poi di ripresa ampia, da SHORT-SQUEEZE elevati, VOLUMI elevati, soprattutto via DERIVATI, tra trading e necessità di copertura di esposizioni/posizioni, con FONDI posizionati ai min5 anni. A sostegno anche le prospettive di un nuovo piano fiscale UK, pacchetto di STIMOLI CINA, e una serie di DATI economici migliori. Tra questi anche il calo, oltre attese, dell’INFLAZIONE FF, ESP, INDIA. Restano intatte le ASPETTATIVE per quanto riguarda i rialzi dei TASSI ufficiali, con EU il 27ottobre, prevista mossa da +75bps, che sarà seguita da FED-USA il 2novembre. Ma nel frattempo, con il rientro dell’inflazione, salgono pure le prospettive di un prossimo tetto YIELDS, e di ritorno a riduzione nel primo semestre 2023. FOCUS attuale passa su pubblicazione UTILI societari, già largamente ridotti nelle aspettative, con possibili “sorprese” in meglio. Per le Banche USA utili in calo. Dai COMMENTI abbiamo ECB-EU che anticipa una RECESSIONE con -1pc del gdp nel 2023, e di un rinvio del piano QT quantitative tightening, al 2023. Giusto per ricordare, sono stati acquistati 5trln di bonds in 10anni, per risollevare l’inflazione, dal target 2pc, ora situata a 10pc. E che a causa della attuale debolezza economica, innescata da molteplici fattori, tra cui la CRISI ENERGIA, oltre al COVID, guerra UKR, ci sono i piani di aiuti diretti, PEPP, con reinvestimenti, prolungamenti necessari, e TPI transmission Protect Instrument. Molti si attendono una riduzione di bilancio EU dal 3trimestre. Tutto sempre in altalena tra DATI NEGATIVI = rallentamento stretta monetaria, e vice-versa, inflazione e crescita, INTERVENTI elevati da varie Banche Centrali, POLITICA fragile, GEOPOLITICA con stress elevati, MALTEMPO, COVID, SCIOPERI, DAZI, SANZIONI. Il tutto contrastato da INCENTIVI, STIMOLI, AIUTI diretti, piani FISCALI. Una fragilità espressa anche nei mercati finanziari, in balia delle onde, con assenza di “mani importanti” ad investire, comprare, e con un sentiment negativo ai massimi, soggetti a stop-loss, margin-call, short-squeeze, con elevata VOLATILITÀ, sintonia di INCERTEZZE. La giornata di OGGI ha visto un allentamento del DOLLARO, YIELDS, a dare sostegno e spinta positiva a INDICI. Rialzo Asia, JPN, Cina 2.2/3.2pc, bene banche, utility, waste, medical, leisure, petroliferi. Deboli auto. YIELDS in rientro dai max, con UK -20bps, poi recupero totale. Stabile SPREAD. Sotto tono COMMODITY, meglio METALLI, recede GAS. Meglio le CRYPTO, +5/+9pc. Sulle VALUTE cede CHF, YEN, meglio NORDICHE, URSS, EST-EU, ASIA, stabili LATAM con ARG sempre negativa, TURK, ANGLO, YUAN. Leggero meglio EURO su scia aspettative rialzo tassi. Rialzo GBP su attese budget, poi instabilità politica la fa rientrare in negativo generale.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO inventari Usa rialzo oltre, -3.0 – GAS -4.0 – METALLI +2.0/+3.0 – EU bil comm -50.9bln da -33.9bln exp +3.5, imp +5.5. riserve assets 1.135,7 da 1.130,6bln. ECB tutto il possibile per ritorno inflazione 2pc – CH yield 1.2690 da 1.4060 di ieri. BNS ulteriori 3bln doll swap da Fed-Usa, a 6.27bln in 7giorni, e 15banche in extra crediti necessari. BNS -3.0pc a 4300. Rolex, PatecPhilippe, Audemars, prezzi -21pc. Vendita auto sett +1.6pc. Vögele -51negozi, -180 persone. VAT +4.5, Givaudan, Bachem, KNagel, Lonza +2.5/+3.5. Temenos downgrade, -23.5pc. Holcim -1.5 – UK yield 3.98, ora 4.13. Liz Truss licenzia ministro del Tesoro. Royal Mail a rischio 10k entro agosto, -12.5pc – GER yield 2.17. prezzi ingrosso sett 1.6 e 19.9anno. Banche, EON, RWE, +1.0/+3.2 – FF yield 2.80. cpi -0.6 e 5.6anno, inflaz -0.5 e 6.2anno. Danone lascia Russia, perde 1bln, +1.9. Total +3.5 – ITL yield 4.60. btp/bund 238. Banche +1.0/+2.0. MPS -32pc ulteriori, da oltre 50pc aucap inoptato. A2A +3.5, Italgas +2.5. Stellantis 5.anno di calo produz – ESP yield 3.35. cpi -0.7 e 8.9anno, inflaz -0.2 e 9.0anno da 10.5. banche +1.7, Repsol +2.5 – NL TomTom utili meglio, rialza prev. ING +2.0 – SEK ok da governo per nuove centrali nucleari - FINL gdp ago 0.8 da 1.5anno, inflaz 8.1 da 7.6anno – HUF piano emergenza, tassi 18 da 13pc, forint +3.0pc e max2011 - CAD vendite manifatt -2.0pc, ingrosso +1.4pc - USA yield 10anni 3.87, 30anni 3.87. asta 30anni 3.93pc, mediocre. Mutui vicino al 7pc. Vendite dett 0.0 e 8.41anno, core +0.1pc. prezzi exp -0.8, prezzi imp -1.2pc. inventari industr +0.8, detttaglio +0.6. Michigan sent cons 59.8 da 58.6, aspett 56.2 da 58.0, situaz attuale 65.3 da 59.7. Infosysem buyback 1.13bln, ieri +5.5pc. Netflix con pubblicità e riduz costo. Boeing +1.0. WellsFargo +2.0, JPMorgan -1.5, Citygroup +1.5pc, con utili in calo. United Wealth +1.0, rialza prev. Beyond Meat prev ridotte, -9pc - JPN yield 0.2460. BoJ resta all’erta su yen. M2 3.3 da 3.4pc – ASIA interventi da forza dollaro sett per doll 50bln – S. COREA prezzi imp sett 24.1 da 22.9, p.exp.15.2 da 13.0. disocc 2.8 da 2.5pc. export 15.2pc da 13.0, import 24.1 da 22.9pc – BRAS VISTA, fondo hedge, sett -13pc redditività. Produz servizi sett +8.0 da 6.3pc anno – NZ PMI ind 52.0 da 54.8 – SING gdp 3.trim 1.5 e 4.4anno – CINA Xi verso prolungamento termine governo. cpi 0.3 e 2.8anno. ppi 0.9 da 2.3anno – INDIA inflaz manifatt 6.34 da 7.51anno, inflazione 10.7 da 12.4pc. bil comm.
