Mercati incerti, dopo gli ampi sell-off di posizioni. FOCUS sui DAZI, SANZIONI, GEOPOLITICA con URSS-USA verso un accordo di una tregua in UKR possibile.
INDIA prestiti bancari, depositi, rallentati - BRAS prezzi produz rallenti, debito/gdp meglio, vendite dettaglio rialzo annuo, auto recupero vendite e produz - NZ PMI manifatt rialzo – COREA prezzi exp / imp calo – CINA commenti PBOC taglio tassi, misure monetarie. M2 inv, prestiti rallentati – ITL produz industr recupero oltre – GER prezzi consumo rialzo. Fallimenti balzo. Prezzi ingrosso rialzo, max2 anni – FF prezzi consumo inv, calo annuo – UK produz costruz, industr, manifatt, calo oltre. Gdp negativo, oltre, NIESR gdp rialzato. Aspettative inflazione rialzo – URSS surplus comm calo - CAD vendite manifatt, ingrosso, veicoli, rialzi rallentati - USA Michigan sentiment consumatori calo marcato, aspettative inflazione rialzo oltre. Fine settimana, fase di assestamento in mercati sempre nel pieno delle incertezze, dopo gli ampi sell-off di posizioni. FOCUS sempre centrato sui DAZI, SANZIONI, GEOPOLITICA con URSS-USA verso un accordo di una tregua in UKR possibile. Timori aumentati per una RECESSIONE, di una ripresa INFLAZIONE, a seguito dei DAZI imposti, maggiorati, da ambo le parti, in un contesto di continua GUERRA COMMERCIALE. Nel frattempo, il rischio di SHUT-DOWN del Governo usa recede. I Partiti di Governo in GER approvano il piano debito, investimenti difesa, e questo ha ridato vigore all’EURO, agli INDICI EU, in particolare settore DIFESA. In arrivo ulteriori SANZIONI URSS da singoli EU, e IRAN, URSS, CINA chiedono la levata delle sanzioni. Sul fronte TASSI, avremo le riunioni di varie Banche Centrali, con il 19pv per FED-Usa con previsione invariati, JPN-BoJ con previsto ritocco al rialzo, il 20 la BoE-UK invariati, e la BNS-CH con possibile ultimo taglio di 25bps. Mosse che non dovrebbero alimentare movimenti particolari, visto che gli altri fattori sono maggiormente intriganti. Nel contesto globale resta la elevata VOLATILITA’, con ampie ROTAZIONI, aggiustamenti di POSIZIONI, forte uso nel TRADING di DERIVATI, LEVA. Scarse relazioni delle quotazioni ai FONDAMENTALI, e movimenti determinati dalla POLITICA attuale. OGGI chiusura INDICI con Cina max2 mesi +2.4, HK +2.2, recupero Asia, EU, UK, CH, USA, con rialzi modesti, GER +2.2 la migliore EU. balzo minerari preziosi, meglio difesa, tec, chip, telefonia, energia, cedono banche, auto ma con recupero e meglio nel finale, volatilità per difesa EU, elevata su lusso. YIELDS +1/+4bps. SPREAD invariati. ENERGIA, METALLI, meglio, ORO nuovo record max. CRYPTO consolidamento -1/+3pc. Sulle VALUTE un DOLL leggero meglio, cedente EURO (con ripresa nel finale), CHF, GBP, YEN. Stabili ANGLO, LATAM, ASIA, TURK, meglio NOK, RUBLO, YUAN, EST-Eu. dai CHARTS confermati i previsti movimenti in rialzo/recupero per DOLLARO, INDICI, BITCOIN, ARGENTO, PETROLIO, e del calo EURO/doll, CHF/cross. Perso il movimento a nuovo record a doll 3004 per ORO, ma non lo rincorro.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.5 – GAS -1.0 – METALLI +1.0 – ORO rec max +1.0 – ARG +1.0 – CHF yield 10anni 0.7710 (prec 0.7690). Emissioni: Temenos 5anni. Sandoz 400mln 3 e 8anni. Città Winterthur 120mln 2031. Swiss life +u., -4.0pc. Adecco +6.6. Clariant, Richemont, KNagel, SIG, Holcim, +2.0/+3.0. Galenica -6.8 – UK yield 4.73. produz costruz -0.2 e 0.2anno da 1.5pc. prod industry -0.9 e -1.5anno, manifatt -1.1 e -1.5anno. Gdp genn -0.1 e 1.0anno, servizi 0.4pc. RR +2.0 – GER yield 2.88. cpi febbr 0.4 e 2.3anno, inflaz 0.5 e 2.6anno. prezzi ingrosso 0.6 e 1.6anno. Fallimenti 2024 +22.1pc, febbraio +12.1pc. Daimler Truck -u, -v., recupera 3.5pc da rialzo prev. BMW calo vendite marcato, -2,5, poi +1.5. Rheinmetall +6.0, Thyssen -2.7 poi +5.5, Lenzig +10, Banche +4.0 – FF yield 3.57. cpi 0.0 e 0.8anno da 1.7, inflaz 0.1 e 0.9anno da 1.8pc. Kering -13.5, L’oreal, LVMH, Hermes, +2.0/+4.0 – Itl yield 3.95. prod industr 3.2 e -0.6anno. Unicredit ok da ECB per salire fino al 30pc in Commerzbk. Telecom +6.5. Saipem +2.7. leonardo +6.0. Banche +1.50/+2.50 – ESP yield 3.51. cpi 0.4 e 3.0anno. inflaz 2.2 da 2.4pc. inflaz 0.4 e 2.9anno – PORT voto governo 18maggio – FINL cpi 0.5 da 0.7anno – SEK disocc 9.4 da 10.4. Sectra +12pc – NL ASML +2.3, Heineken +2.2 – URSS bil comm 7.16 da 10.09bln - CAD vendite manifatt+1.7, veicoli121.6 da 135.5k, ingrosso +1.2 - USA yield 2anni 3.97. 10anni 4.29. 30anni 4.62. asta 30anni debole, assenza esteri. Michigan sent cons57.9 da 64.7, aspett 54.2 da 64.0, condizioni 63.5 da 65.7, aspett inflaz 1anno 4.9 da 4.3pc. Tesla nuovo modello prezzo -20pc. Oggetto di vandalismi. +2.0. Foxconn utili +13pc. Li Auto delude, -7,5pc in 2giorni. DoCuSign +10. Broadcom, Nvidia, Meta, +2.0/+3.0 - JPN yield 1.5050 – CINA PBOC prev taglio tassi, ulteriori misure pol mon a stimolo eco. M2 7.0 inv. Prestiti 7.3 da 7.5pc, totale finanz 2.290 da 7.060bln – NZ PMI 53.9 da 51.4 – COREA prezzi exp 6.3 da 8.5, prezzi imp 4.6 da 6.6 – INDIA prestti 11.0 da 11.3pc, depositi 10.3 da 10.6pc – BRAS debito netto/gdp 60.2 da 61.1. ppi 0.13 dopo 1.48pc. vendite dett -0.1 e 3.1annno.
