Dati degli UTILI societari migliori delle attese per molti primari, mix per i giganti tec, e un ulteriore pacchetto di STIMOLO dalla CINA.
COREA fiducia consumatori calo – AUD prezzi consumo rialzo, sopra – JPN coincident, leading, meglio – BRAS fiducia consumatori calo - GER IFO aspettative, stato eco, meglio – ESP prezzi produz rialzo - CH congiuntura negativa ulteriore, peggiore – SEK prezzi produz rialzo – EU M3 stabile, prestiti rallentamento – CAD tassi confermati inv - USA mutui calo, yield rialzo. Permessi costruzione calo marcato, vendita nuove costruzioni recupero. Riduzione del fattore GEOPOLITICA, dati degli UTILI societari migliori delle attese per molti primari, mix per i giganti tec, e un ulteriore pacchetto di STIMOLO dalla CINA, con nuove emissioni e piano spese. Mossa, quella cinese, in aggiunta a tutto quanto effettuato sin d’ora, andato a sostegno dei titoli, dei metalli. Tutto questo porta ad un miglioramento del SENTIMENT globale, in un momento dove gli INDICI si situano su livelli di supporto importante medio termine, con indicatori di eccesso di ribasso. E con YIELDS che hanno toccato nuovi massimi, innescando una ondata di nuovi acquisti, e di riacquisti di posizioni SHORT elevate presenti, da parte dei FONDI HEDGE. Non è cambiato nulla di fondo, né per le ASPETTATIVE, né per le varie situazioni di STRESS presenti, di incertezze ampie e varie. Ora abbiamo nuovamente il FOCUS sulle Banche Centrali, con la decisione sui TASSI, partendo con oggi con la BoC Canada, previsione invariati. Domani la ECB-EU dove prevale la posizione di pausa, con un rialzo possibile entro fine anno, come finale, picco. Avremo poi la FED-USA il 1.nov, con +25bps possibile, se non rinviato a dicembre, e BoE-UK il 2nov, nella medesima situazione. Il 7nov RBA-AUSTR, con aspettative di un rialzo. Il focus maggiore al momento è sulla BoJ-JPN, e lo YEN, con la speculazione che cerca un punto di rottura, di cambiamento dell’approccio della politica monetaria attuale. FOCUS oramai tutto su dicembre. Queste aspettative portano ad attività di TRADING, di posizionamenti conseguenti, in cerca di rendimento, con VOLUMI di breve termine, elevati sui DERIVATI, anche come “protezione”. In aumento il CARRY-TRADE, e i posizionamenti tra il migliore/peggiore dello stesso gruppo (ANGLO, o LATAM, o RIFUGIO/EMERGENTI, DOLL e CHF vs tutto resto). VOLATILITA’ marcata sui singoli titoli, dai dati societari, in mercati che confermano la loro “FRAGILITA”, con movimenti giornalieri da +/- 5/10pc. Con un DOLLARO che sostanzialmente è stabile, robusto ma senza ulteriori rialzi, abbiamo meno stress per EMERGENTI, ASIA, LATAM, che vedono nuova attrattiva. I DATI economici sono poco influenti, visto che non segnalano cambiamenti, e che il negativo, con il rallentamento della crescita globale, del livello DEBITI record, sono oramai ben conosciuti. Calo produzione, consumi, stretto credito, calo marcato potere d’acquisto, il tutto a segnalare RECESSIONE in EU, sopra aspettative in USA. Concentrati comunque tutti sui dati INFLAZIONE, dei prezzi ENERGIA, COMMODITY, visti gli effetti per le aspettative per le mosse da parte dei Governi, Banche Centrali. La tensione sul PETROLIO è calata, e restano robusti i valori QUALITA’, o rifugio. Balzo del 20/30pc ultima settimana, dopo periodo di consolidamento, per le CRYPTO, su prospettive positive dalla SEC USA di approvazione ETF, di innesco per un suo maggiore e ampio utilizzo globale, in un mercato attuale di doll 1.25trillions. OGGI chiusura INDICI in recupero modesto in Asia da azione Cina. Calo rinnovato EU, UK, meglio USA, su scia dati. Deboli finanziari, medical, waste, lesure, telefonia, energia. Meglio aerei. YIELDS ripresa 3/9bps, stabili JPN. SPREAD in ripresa. COMMODITY, METALLI, PREZIOSI poco mossi, mix. CRYPTO consolidamento, --1/-4pc. Sulle VALUTE un DOLLARO robusto, EURO cedente. Stabile CHF, meglio YEN, soft GBP, ZAR, calo CAD, meglio AUD, NZD. ASIA stabili, YUAN stabile, RUBLO rialzo, EST-Eu calo, NORDICHE calo, LATAM meglio, TURK stabile.
DATI ECONOMICI:
DIGITAL YUAN effettuata la prima transazione per pagamento gas/petrolio 1mln barili – PETROLIO calo stoccaggi Usa. -1.0 – GAS +2.0 – METALLI, COMMODITY mix – ORO, ARG -1.0 – EU M3 -1.2 da -1.3pc anno, prestiti priv 0.8 da 1.0anno – CHF yield 10anni 1.0690. ZEW aspettative eco ott -37.8 da -27.6. CONTANTE oltre 70pc favorevoli mantenimento. VOTO 3marzo per pensioni a 66anni, 13.a AVS. EMISSIONI Hilti 250mln 2 tranches. UBS chiude investment bank ESP, ex CS. Sandoz per 400/500mln 2tranche, 3/4anni e 7/8anni. Sulzer calo ordini, -5.5. Forbo -5.0, LandisGyr +7.50, Temenos +5.5, KNagel -4.5, Sandoz +2.0. AMS, EMS, MBurger, Lonza, Sika, -3.0/-4.0. SIG, Sandoz, +1.3/+2.0 – UK yield 4.60. Lloyds utili confermati, +1.2. Reckitt sotto, calo vendite, buyback 1bln, -2.2. Vodafone -1.5 – GER yield 2.86. DWS recupero, aumento fondi a 860bln. IFO aspett 84.7 da 83.1, stato attuale 89.2 da 88.7, clima 86.9 da 85.8. Uniper prev rialzate. Deutsche Bank utili -8pc, aspett positive, +div, +buyback previsti, +6.7. Beiersdorf utili, fatt meglio, +1.5. Porsche +utili, calo margini, -1.5. Infineon -2.0 – FF yield 3.48. Dassault utili, fatt meglio, +6.0. Inditex -1.5, Kering -3.5 – ITL yield 4.90, btp/bund 205. Saipem -2.0, banche -1.0, Telecom -4.5, Unicredit -3.7, MPS -3.0 – ESP yield 3.98. Santander top stime. Telefonica -2.2. ppi -8.6 da -9.9anno – SEK SEB Bank, utili +42pc. SSAB, acciaio, +utili, fatturato rallentato. Ppi -4.6 da -5.9anno – NOK Telenor nel target – CAD tassi 5,0pc inv - USA yield 2anni 5.09. 10anni 4.88. 30anni 5.02. asta 2anni solida, yield 5.0550 da 5.08. mutui 30anni domanda -1.0, yield 7.90 da 7.70pc. permessi costrz -4.5pc 1,471mln. Vendita nuove costrz +12.3 dopo -8.2pc Visa utili oltre, buyback 25bln. Alphabet disappunto cloud Google, -6.8. GM licenzia ancora 664. Microsoft +5.0. CME -3.0, General Dynamic +2.8, TMobile +1.5, Texas Instr -7.0. Boeing +3.0 - JPN yield 0.8550. coincident 0.4, leading 1.0, indice 109.2 da 108.2 – CINA Country Garden praticamente default da mancato pag interessi bond dollari. PBOC emiss 1trln yuan (doll 137bln), budget deficit 3.8pc/gdp dal 3.0pc – AUD atteso rialzo tassi, RBA. Cpi 3.trim 5.4 da 6.0. cpi sett 5.6 da 5.2anno – COREA fid cons ott 98.1 da 99.7 – BRAS fiducia cons 93.2 da 97.0.
