Fine settimana con una chiusura dei mercati finanziari con il botto, positivo, e ben oltre le mie rosee previsioni, piu’ prudenti. Un dato INFLAZIONE USA in rallentamento.
NZ PMI calo – JPN prezzi produz rialzo rallentato – HK crollo gdp – BRAS produz servizi rialzo oltre - INDIA produz industr recupero oltre - IRL, PORT, inflazione rialzo oltre - UK gdp negativo, meno del previsto, calo investimenti, meglio produz costruzioni, industriale. Calo deficit comm. BoE commenti tassi – GER inflazione rialzo ulteriore – CH BNS commenti inflazione/politica monetaria – EU commenti inflaz ECB - USA asta 30anni stellare. Budget deficit netto calo. Michigan sent consumatori, situaz attuale, aspettative, calo oltre attese. Fine settimana con una chiusura dei mercati finanziari con il botto, positivo, e ben oltre le mie rosee previsioni, più prudenti. Un dato INFLAZIONE USA in rallentamento dopo avere toccato il max40 anni, oltre le attese, ma in linea a quanto sottolineato dal alcune settimane, evidenziando il calo marcato delle commodity, metalli, energia, ad annullare il balzo precedente. Inoltre abbiamo avuto segnali di allentamento delle misure COVID CINA, a dare ulteriore ottimismo. La pubblicazione degli UTILI societari restano piu’ robusti dalle attese, e i mercati plaudono. Effetto marcato da ampi STOP-LOSS, MARGIN CALL, SHORT SQUEEZE, che hanno favorito una maggiore propensione al rischio. Una rondine non fa primavera, quindi non mi lascio trascinare da questo eccessivo entusiasmo, visto che i TASSI ufficiali verranno ancora rialzati, e i DATI economici non hanno finito di confermare il degrado in atto, le situazioni di GEOPOLITICA, POLITICA, e il livello globale dei DEBITI record, restano tutte presenti. Un certo miglioramento in UKR, con maggiori colloqui in atto. I CONSUMI sono in calo, e risulta difficile vedere una ripresa a breve, visto il calo del POTERE DI ACQUISTO, l’aumento delle TASSE, MUTUI, bollette ENERGIA, ALIMENTARI, con aumento LICENZIAMENTI. E come confermano gli ultimi dati inflazione EU, in rialzo oltre attese, il fattore resta di attualità ancora per qualche tempo. I COMMENTI da varie Banche Centrali restano intonate marcatamente alla lotta inflazione, vedi BNS-CH, ECB-EU. Fattori già largamente conosciuti, quindi prezzati, con la possibilità di avere ora momenti di “sorprese” positive, come largamente sottolineato. Vedi ad esempio, una potenziale “schiarita” sulla guerra UKR, un PICCO YIELDS. Resto quindi moderatamente POSITIVO, per un periodo di consolidamento e miglioramento graduale fino a febbraio/marzo, per poi analizzare le prossime evoluzioni dell’INFLAZIONE, e dei restanti problemi e freni alla ripresa. Mercati che sono marcatamente disinvestiti, con SENTIMENT negativo massimo. L’utilizzo elevato dei DERIVATI porta elevata VOLATILITA’, a strappi, settoriale, vedi ultimi avvenimenti recenti su CRIPTO, a confermare la FRAGILITA’ persistente nei mercati. FOCUS su UK, Sunak 17nov e presentazione del budget, previsioni eco. OGGI chiusura in netto rialzo INDICI Asia, con HK +7.5, dopo Nasdaq +7.5, Cina +2.5. rialzo ulteriore in EU, con rallentamento nel durante/finale. Bene lusso 3/15pc, commodity linked 2.5, a traino mercati. Stabili medical, farma, mix banche, deboli telefonia. YIELDS netto calo, con leggero rialzo nel finale, EU +10bps, UK +3bps, USA invariati. Calo netto anche per SPREAD. Rialzo COMMODITY, METALLI, PREZIOSI. rialzo PETROLIO, stabile GAS, calo prezzi NOLI navali. CRYPTO in ripresa 4/12pc, poi -3/-8pc da fallimento FTX. Sulle VALUTE calo DOLLARO a min3 mesi, spinta per EURO, YUAN, ASIA, anche su scia riduzione stretta covid Cina. Meglio RUBLO, EST-EU, ANGLO, GBP, NORDICHE, YEN. Sotto tono CHF, con recupero post BNS commenti. Calo LATAM, TURK. Dai CHARTS segnali di completamento rialzo INDICI EU, troppo veloce, area resistenze. Correttivo DOLLARO quasi completato verso supporto medio termine, e tetto EURO/doll. Intatti i segnali di picco per YIELDS, con volatilità persistente. Spazio per recuperi CRYPTO, anche se timori, rischi, restano marcati, con FTX verso fallimento.
DATI ECONOMICI:
ALIMENTARI spesa globale 2022 +10pc da rialzo prezzi – FTX Alameda in fallimento, chiede chapeter 11, (cripto) - PETROLIO +3.0, GAS inv – RAME, METALLI, ZINCO +2.0/4.0pc. PALL, PLAT, ARG +1.50/2.0 – EU ECB mercati potrebbero sottostimare inflazione - CH Yield 10anni 1.0190. BNS inflaz nettamente sopra stabilità prezzi, obj intatti di lotta contrastare, con tutti i mezzi. Swatch +5.0, Richemont +15, PartnersGroup +5.5, poi recedono. ZurRose +6.0, JBaer +4.0, Swisscom -2.5, nestlé, SIG, Galenica, Novartis -1.5 – UK yield 3.35, ora 3.38. gdp 3trim -0.2 e 2.4anno, NIESR -.3pc. settembre -0.6pc. Invest industr -0.5 e 3.5anno, prodz costruz 0.4 5.6anno, serv 0.0 da -0.1, prod ind 0.2 e 3.1. bil comm -15.66 da -17.2bln, nonEU -8.55 da -9.25bln. BoE tassi inv e cali nel 2024. Heatrow passegg ott pre-covid capa 84pc. Sciopero metro. Banche +1.2 vodafone -2.0, BTGroup -2.0, BHP +4.7pc – IRL cpi 1.6 e 9.2anno. licenziamenti di massa settore tec – GER yield 2.05, ora 2.14. inflaz ott 1.1 e 11.6anno, cpi 0.9 e 10.4 max 1951. Damler Truk vendite balzo, -1.1. Deutsche bk +2.0, Daimler +1.6, Sazgitter +4.5, Dtel -3.2 -FF yield 2.55, ora 2.65. LVMH +3.0, Kering +3.5, Hermes +2.7 – ITL yield 4.07, ora 4.20, btp/bund 198, ora 205. MPS Perdita 9mesi 388mln, 1.0. banche -1.0. Telecom -3.7, Saipem +7.0, A2A oltre, +4.2 – ESP yield 3.07. banche -1.5 – PORT inflaz 10.1 da 9.3anno, max30 anni – NL ASML +3.0, arcelor +3.2, Vopak +19pc – USA yield 10anni 3.81, 30anni 4.06. asta 30anni 4.08pc. Piano Biden cancellazione debiti studenti affossato. Acq munizioni per Ukr in trattativa con Corea. Tesoro USA approva alcuni interventi forex. Budget FED -58bln da -430. Michigan sent cons 54.7 da 59.9, situaz attuale 57.8 da 65.6, aspett 57.8 da 65.6. Twitter, EMusk parla di rischio fallimento. WeWork -40 uffici/sedi. Marriott aumenta dividendo e buyback. Duolingo -3.2, Roku -1.5, Intel -1.8, Wallgreen +2.5, Toast +11, Amazon +2.0 – JPN yield 0.2350. PPI 0.6 e 9.1 da 10.2anno. Softbank perdita in calo, +1.8. Rakuten +5.0 – NZ PMi ott 49.3 da 51.7 – HK gdp 3.trim -2.6 e -4.5anno – BRAS prod serv 0.9 e 9.7anno – S.COREA aiuti ulteriori settore costruz doll 2.1bln – CINA pronti doll 139bln per compensare scadenze bond. Allibaba +7.5 – INDIA prod industr 3.1 da -0.7anno, manifatt ott +1.8 – BRAS governo congela prodotti 1500 derrate.
