Inizio settimana con riduzione della VOLATILITÀ, in attesa di nuovi fattori. Il FOCUS resta su TASSI, INFLAZIONE, GEOPOLITICA, UTILI societari, CINA.
CINA taglia tassi, banche seguono, leggermente oltre – MAL gdp rallentato – UK prezzi immob rialzo – GER prezzi produz calo ulteriore – CH m3 rialzo – USA leading calo ulteriore. Inizio settimana tranquillo, con riduzione della VOLATILITA’, in attesa di nuovi fattori. Il FOCUS resta su TASSI, INFLAZIONE, GEOPOLITICA, UTILI societari, CINA. Fase quindi di consolidamento dei mercati, con un tono positivo di fondo, nonostante l’aumento dei timori, che vanno a spingere i valori RIFUGIO / ALTERNATIVI, come ORO a nuovo record, ripresa CRYPTO marcata, seguito ora anche da ARG. La CINA ha ridotto i suoi tassi, come pure hanno fatto le banche per i prestiti, a sostegno dei mutui / immobiliare, e i mercati attendono ulteriori misure di STIMOLO economia. La maggiore attrattiva dei mercati cinesi porta ad un aumento marcato dei deflussi INDIA. Sul fronte TASSI si guarda alle riunioni di BoC Canada il 23.10 per un taglio di 25 o 50bps, poi BoJ-JPN probabilmente invariati, con riduzione delle prospettive di un loro rialzo. La FED-USA e la BoE-UK si riuniranno il 7nov, dopo il VOTO USA del 5nov, dove ora TRUMP è in vantaggio nei sondaggi su HARRIS. In questi giorni abbiamo ampie riunioni, con commenti vari ufficiali al seguito, con IMF, Banca Mondiale, BRICS +, G7, tra economia, GEOPOLITICA con vari fronti: UKR, ISR-IRAN, TURK verso Medio Oriente e Cipro, TAIW entro Cina-Usa. Poi naturalmente, prosegue la pubblicazione degli UTILI societari, in generale migliori, e a sostegno dei mercati. Sul fronte YIELDS, resto convinto che i minimi di mercato siano stati raggiunti ed effetuati, e che con il rialzo dei PREZZI in vari settori/Paesi, condizioni, siano oramai da freno per ulteriori cali. Differente la condizione di TASSI ufficiali, condizionati e manipolati dalle Banche Centrali, nella necessità di raccogliere capitali, a copertura debiti e nuove esigenze, possibilmente a “basso costo”. OGGI chiusura INDICI mix/sostenuti Asia, rialzo Cina, EU-UK-USA mix. Cedono banche, assicurativi, telefonia, meglio minerari, energia, farming, lusso, recupero auto poi recedono. YIELDS in ripresa +4/+10bps, SPREAD cedenti proseguono. ENERGIA, METALLI, COMMODITY rialzo, PREZIOSI nuovo record ORO, balzo ARG. Per le CRYPTO rialzo accelerato nel previsto, allentamento nel finale, 0.0/+3,0pc e max3 mesi. Sulle VALUTE un DOLLARO sostenuto, EURO sottotono stabilizzato. Stabile CHF, NOK, cedono GBP, ANGLO, YEN, EST-EU. meglio TURK, sostenuto YUAN, RUBLO, soft ASIA, LATAM. Dai CHARTS gli INDICI in area neutra, indicatori positivi. ARGENTO target rialzo medio termine, eccesso forza, prendere profitto su long da 31.20. BITCOIN target primario medio termine 70k-ish effettuato, fase correttiva di breve, trend rialzo intatto.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +2,5 – GAS +2,2 – COMM, METALLI +1.0 – ARG +3.0pc, ORO +1.0 e nuovo record – EU Tariffe EV-Cina disaccordo resta ampio. Allo studio tassa su big-tec. Moldavia governo 41 a 27 e ballottaggio 3nov, referendum pro-EU 50.3 contro 49.9pc – CHF yield 10anni 0.4360. M3 1.150 da 1.145bln. BNS depo -4.8 a 462.3bln. Arytza -5.0. SGS -3.0. Sandoz, Swatch, SIG, +1.5/+2.7pc. AMS, VAT, KNagel, Straumann, -1.3. Swiss Steel -18pc. Corea Railroad 120mln 3anni – UK yield 4.15. Rightmove prezzi immob ott 0.3 e 1.0anno. EurasiaMining +8.5, Fresnillo +4.8 – GER yield 2.25. ppi -0.5 e -1.4anno – FF yield 2.97. OAT 72. Forvia +7.0, rialzo vendite – ITL yield 3.44. BTP 118. Azimut +1.7, Saipem +2.8. WeBuild -2,5, emiss ulteriore allo studio. Nascite 2023 ulteriore -3.4pc – ESP yield 2.95 – NOK DNBank acq Carnegie per doll 1.14bln – USA yield 2anni 3.99. 10anni 4.14. 30anni 4.43. leading index -0.5 dopo -0.2 ago, Boeing verso fine sciopero, studia vendita assets, +3.5. Amexco, P&G, +utili. UPS -2.2. Kenvue +6.0. SpiritAirlines +31pc, ok finanz, nuovi fondi. Humana +4.5. Canada Goose -4.0. Service Now -2.0. SouthWest Airlines -1.5. Tesla -1.50 - JPN yield 0.9600 – ASIA Syngenta emiss ESG green bond doll 3bln – CINA PBOC tassi 3.10 da 3.35, prestiti 5anni 3.60 da 3.85 – MAL gdp 3.trim 5.3anno da 5.9pc, attese per 5.1pc.
