Senza nuovi particolari fattori i timori crescono, soprattutto per il mancato accordo sul TETTO DEBITO USA, che aumenta il rischio di un DEFAULT USA imminente.
NZ rialzati tassi, segnala picco. Vendite dettaglio calo ulteriore, oltre – S. COREA PMI rialzo inferiore – JPN Tankan recupera – ZAR prezzi consumo rialzo - FINL prezzi produz calo netto – UK inflazione rallenta oltre, core sopra attese e max30 anni. Prezzi produz calo oltre, materie prime rallentati oltre. CBI trend industr recupero oltre - GER IFO clima e stato attuale industrie calo oltre, aspettative rialzo – CAD utili societari calo rallentato - USA mutui domanda calo, yield rialzo deciso. Senza nuovi particolari fattori i timori crescono, soprattutto per il mancato accordo sul TETTO DEBITO USA, che aumenta il rischio di un DEFAULT USA imminente. Io resto convinto per un compromesso politico. I mercati stanno aggiustando le POSIZIONI, oscillando tra ottimismo (eccessivo) e negatività (eccessiva), con un ampio uso di DERIVATI, come HEDGE. Liquidazioni di ampi LONG ORO, EURO, riacquisti di ampi SHORT Banche Regionali Usa, Tech, Petrolio, riduzione di long CINA dopo un eccessivo ottimismo su di una sua ripresa, e ora alle prese con una nuova ondata di COVID variante XBB Gryphon a peggiorare le aspettative, sono solo alcuni esempi attuali. Le ASPETTATIVE per una PAUSA TASSI USA resta la piu’ gettonata al momento, al 70pc per giugno, con una compiacenza su INFLAZIONE elevata, troppo, e soprattutto per ALIMENTARI. In EU e UK, restano per ulteriori graduali rialzi, senza segnali di una fine, da una inflazione elevata, molto oltre il target. Sale al 5,5pc il picco previsto dai mercati in UK, dai 4.5 attuali. Segnalato il picco in NZ dopo il rialzo di 25bps odierno, forse l’ultimo. Oltre al DEBITO usa, ad impensierire è quello CINA, per la sua poca trasparenza e cattiva gestione. Dai DATI economici, misti, restano i segnali di un RALLENTAMENTO globale della crescita, con calo CONSUMI, INVESTIMENTI, con un aumento dei COSTI di finanziamento, trasporti, sociali, salari, e sempre con una certa difficoltà di approvvigionamento COMPONENTI, logistica, mancanza di personale specializzato. La conferma dai dati INFLAZIONE, con calo prezzi materie prime, energia, rialzo costi, calo fatturato e vendite e produzione e investimenti. E con il LIVELLO attuale raggiunto, dopo il picco ora ai minimi multi-annui e pre-covid, il RISCHIO di una ripresa al rialzo dei prezzi delle COMMODITY, METALLI, resta altamente presente. Non aiutano le situazioni GEOPOLITICA, e le varie tensioni POLITICA e rapporti commerciali, come USA-CINA, e neppure la GUERRA COMMERCIALE in atto da anni. Le situazioni sono state migliori, superiori alle nere previsioni di molti analisti, e ora sono “girate” verso una certa troppa compiacenza su inflazione, tassi al picco. Quindi maggiore CAUTELA, da maggiori rischi di liquidazioni di esposizioni, di maggiore VOLATILITA’. Per la giornata di OGGI chiusura INDICI in calo generale. Peso su Banche, Assicurativi, auto, lusso, viaggi e lesure, energia, biotec, dettaglianti, e tec/chips da restrizioni nel settore. Piu’ sostenuti medical, farma. YIELDS in rialzo, parzialmente in rientro nel durante. SPREAD invariati. METALLI, COMMODITY, in calo, PETROLIO ripresa da netto calo inventari Usa e commenti Sauditi. Consolidamento PREZIOSI. Rientro CRYPTO -2/-4pc. Sulle VALUTE un DOLLARO sostenuto su max2 mesi, EURO sottotono, con NORDICHE, CHF, YEN. Cedono ANGLO, sotto tono GBP, stabile ZAR, YUAN, RUBLO, EST-Eu, ASIA, TURK, LATAM ex ARG in calo. Dai CHARTS fase correttiva INDICI, in particolare EUstoxx, NIKKEY, NASDAQ, da eccesso forza di breve/medio termine e resistenze, confermata, e quasi completata negli obiettivi. Neutri Dow Jones, S&P, e CINA azzera tutto rialzo da genn e ora oversold/supporto. Neutro in fascia medio termine PETROLIO. EURO/DOLL segnali restano negativi, target prossimo 1.0680, con 1.0480 finale/medio termine, e un DOLLAR index consolida in area resistenza, sul primo target atteso di 103.50, in attesa della politica. Indicatori negativi e di eccesso forza per CHF/cross vari.
DATI ECONOMICI:
CICR, Croce Rossa Internazionale, -1800 collaboratori – PETROLIO netto calo inventari Usa, +2.0 – GAS +2.5 – METALLI -1.50/-2.0, ZINCO -3.0 – ORO la POLONIA riprende gli acquisti – COMM -0.50/-1.0, CAFFE’ timori consegne, max12 anni – EU Lagarde, tassi elevati fintanto che necessari, ulteriori aumenti proseguiranno – CH yield 10anni 1.0460. Governo libera 625mln per ricerca. Emissioni ENBW 410mln 2 tranche. Vontobel, CEO lascia, -5.2. Straumann, Sonova, Dufry, AMS, Alcon, PartnersGroup, -3.0/-4.50. Holcim -2.2, SGS +1.5 – UK yield 4.28. cpi 1.2 e 8.7 da 10.1anno, core 1.3 e 6.8 da 6.2pc. ppi output -0.0 e 5.4, input -0.3 e 3.9anno. RPI 1.5 e 11.4 da 13.5anno, core 1.4 e 10.4 da 12.6. min fin, lotta inflazione intatta. CBI trend ordini industr -17 da -20. BHP -3.5, banche -1.50/-2.50, M&Spencer calo utili, +11.50. Servern Trend balzo utili e fatturato, -2.5 – GER yield 2.44. IFO aspettative 94.8 da 95.7, stato 88.6 da 95.1, clima 91.7 da 93.4. banche -1.50/-2.50, Mercedes -2.0 – FF yield 3.02. lusso -1.50/-2.50 ulteriore – ITL yield 4.31, btp/bund 186. Banche necessaria elevata liquidità a compensare scadenze TLTRO EU. Tesoro emiss bond inflation link 15anni 4bln y 2.40anno. Mediobanca devidendo, buyback 3.7bln, +2.0 BCucinelli -3.50. Banche -4.50/-5.50. Stellantis, Saipem, Telecom, -1.8/-3.2. leonardo -4.5 – ESP yield 3.51 – FINL ppi -0.3 da 3.8anno. disocc 6.7 da 6.6 – CAD utili societari 1.trim -5.6 da -8.1pc - USA yield 2anni 4.29, 10anni 3.68, 30anni 3.94. asta2 anni record, yield 4.30 da 3.97. mutui 30anni -4.6pc, yield 6.69 da 6.57pc. Abbot lab -2.50. PacWest ulteriori +6.5. Urban Outfitters +13.50pc da balzo utili. BoA -2.0, Tesla -2.0, Kohl +12.50, Abercombie +17.50, Agilent Tec taglia prev, -8.50. Intuit -5.3, Palo Alto +4.5, Xpeng -5.5 – JPN yield 0.4080. Tankan +6 da -3 – AUD m1 prestiti 0.0 – NZ tassi +25 a 5.50pc, min fin segnala picco tassi. Vendite dett 1rim -1.4 da -1.0, core -1.1 e -1.6pc – TAIW prox mossa tassi sarà dopo valutazione inflazione, gdp – CINA Shisheido -5.5, Prada -6.0, Macau Sands China -6.0, Disney Tokyo -5.0. Lenovo utili e fatt sotto, +1.7 – S. COREA PMI man 70 da 68 – ZAR cpi 0.4 e 6.8anno, core 0.5 e 5.3anno, min11 mesi.
