Il focus primario come deterrente o attivatore di VOLATILITÀ, resta TRUMP, EU FONDI, GER FONDO, GEOPOLITICA globale, e fragilità POLITICA EU.
CINA surplus comm balzo, calo exp/imp marcato – TAIW bil comm rallenta surplus, elevato exp/imp – BRAS gdp rialzo inferiore - GER ordini industriali negativi oltre – UK prezzi immob stabili, sotto da tassa – NOK produz manifatt calo – ESP produz industr calo – FF deficit comm rialzo oltre, calo oltre exp – EU gdp rialzo modesto, sopra. Occupazione leggero rialzo, rallentato - CAD capacity meglio, occupazione e disocc inv, sotto - USA disocc leggero rialzo, NFPR rialzo, salari medi rialzo confermato. Fine settimana, con una fase di assestamento dei mercati dopo il TOO MUCH – TOO FAST. Il focus primario come deterrente o attivatore di VOLATILITA’, resta TRUMP, EU FONDI, GER FONDO, GEOPOLITICA globale, e fragilità POLITICA EU. da TRUMP abbiamo avuto un rinvio dei DAZI a CAD, MEX, per 1 mese su vari prodotti. adozione delle CRYPTO come riserve del Tesoro USA. Aumento delle opposizioni interne su varie misure attuate, come i licenziamenti di massa nel settore pubblico, drastico taglio finanziamenti ONG, DOGE ed enti vari. Da EU un accordo di massima per il FONDO da 800bln per la difesa, stimolo economia, riarmamenti, con varie contrapposizioni, soprattutto per quanto riguarda gli aiuti UKR, e i futuri impegni e relazioni. Nel contesto sono aumentati i TIMORI per quanto riguarda l’occupazione, inflazione, crescita, negli USA. In EU una evidente ricerca di egemonia entro FF, GER, POL, per il futuro “controllo” di UKR, con ITL contraria al riarmo, alla contrapposizione agli Usa, con PORT al voto a maggio. Un certo disappunto e incertezze per l’attuazione del piano CRYPTO di Trump, a dare una volatilità marcata. Per la POLITICA MONETARIA in EU, dopo il taglio ampiamente atteso di ieri, sono aumentate le ASPETTATIVE di una PAUSA nell’allentamento, visto rientro inflazione rallentato, crescita anemica, aumento dei rischi dai dazi, maggiori incertezze, aumento della pressione FISCALE. Un taglio effettuato nonostante il balzo di oltre 50bps dei TASSI REALI. Prossimi appuntamenti: il 12marzo BoC Canada, il 19 la BoJ-JPN, seguita il 20 da BNS-CH e BoE-UK. Ora guardiamo agli ultimi movimenti: YIELDS balzano e la ECB taglia i TASSI. Salgono ai massimi le tensioni GEOPOLITICHE e il CHF perde colpi. Cala il DOLLARO ai min4 mesi e l’ORO è in stallo. Rallenta l’ECONOMIA e i TITOLI salgono. Autorizza le CRYPTO nelle riserve Usa e queste calano. Come da dichiarazioni Governi, ufficiali, prospettive di RIPRESA ECO globale e metalli, commodity cedono terreno. Chiaro che, se tutto “fuori luogo”, analizzando le singole e differenti situazioni di fondo, tutto questo è COMPATIBILE. Oggi, fine settimana, chiusura INDICI in calo, con JPN peggiore -2.2pc da aumento focus su rialzo tassi, in EU la GER e FF. calo TEC, CHIP sempre per dazi in corso. Calo banche, auto, difesa, acciaio, aerei, assicurativi, come fase correttive dalla sbronza di ieri. COMMODITY (eccetto CACAO +1.50), METALLI, PREZIOSI cedenti, PETROLIO in lieve recupero. CRYPTO in volatilità, affondo e ripresa quasi totale, settore -0/-4pc. YIELDS calo EU -2/-8 per GER, +6 per UK. SPREAD leggera ripresa. Sulle VALUTE un DOLLARO ancora cedente, min4 mesi, spinta per EURO, seguita da rialzo ASIA, YUAN, RUBLO, GBP, ANGLO, EST-Eu, LATAM, con YEN su max5 mesi. Stabili NORDICHE, TURK, modesto recupero CHF/cross. Questo in attesa del DATO disoccupazione USA, seguito dai commenti di Powell in tarda serata. Dato che segna un leggero rialzo disoccupati, rialzo occupati, e rialzo salari medi, sostanzialmente nel previsto.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +2.0 – GAS -1.5 – COMMODITY -1.0 – METALLI, ARG, -1.0, RAME -2.0 – EU ok piano difesa da 800bln. Completo disaccordo su aiuti UKR, armamenti, testo non approvato. Occupaz 4trim +0.1 e 0.7anno da 1.0. gdp 4.trim 0.2 e 1.2anno da 0.9 – CHF yield 10anni 0.6540 (prec 0.6500). riserve 735.37 da 736.44bln. FFS +u, ma debiti per 12bln. Molecular Prtnr -8.5. AeroportiZH -4.0, SFS -6.5, Richemont -4.0. Mobile Zone +4.0, Geberit, Swatch, Logitec, Straumann, Adecco, -3.0/-4.5. Lindt +1.5, UBS +1.0 - UK yield 4.73. Halifax prezzi immob 2.9 da 3.0anno. tasso mutui 7.33 da 7.46pc – GER yield 2.81. ordini industr -7.0pc. sciopero aeroporti lunedi. Banche -1.50/-2.50, auto -2.0, DPost -4.0, Siemens Energy -6.0, Hensoft -7.7, Siemens, SAP, Assicuraz, Rheinmetall, -1.50/-3. – AUSTRIA bil comm +1.74bln da -2.02bln del 2023, primo surplus da 16anni. Exp -4.9, imp -6.7pc - FF yield 3.52. OAT 72. Bil comm -6.5 da -3.5bln. imp leggero +, exp netto calo. LVMH -3.0, Hermes -2.5, Eutel Sat -16.0pc, AirFF prev -18pc uutili, -5.7. Thales -1.7 – ITL yield 3.88. BTP 109. Ferragamo utili dimezzati, -19pc. Unicredit acq banca digitale AION per 376mln, invest 200mln – ESP yield 3.47. prod industr -1.0 da +2.0anno. IAG -2.7 – NOK prod manifatt -1.5 – DKR tassi -25 a 2.10pc – GRECIA gdp 4trim 2.6 da 2.3anno, disocc 9,5 da 9.0pc – NL Arcelor -3.5, AMG Metall -4.2 – BULG gdp 4.trim 3.4 da 2.8, vendite dett 8.1 da 9.0pc – CAD capacity 4trim 79.8 da 79.4. occ +1.1k, dioscc febbr 6.6pc inv - USA yield 2anni 3.94. 10anni 4.27. 30anni 4.56. con Iran si negozia. salari medi +0.3 e 4.0anno. disocc 4.1 da 4.0pc, NFPR 151k da 125k. SpaceX esplode, 4 su 8. Broadcom ++ utili, +10.5. Costco delude, -2.0. GAP +u, +16. HP disappunto, -24pc 2giorni. Wallgreen Boots +12.5 - JPN yield 1.5050 – TAIW bil comm +6.55bln da 7.91bln. exp +31.5, imp +47.8pc – CINA bil comm yuan 1.226blnn da 752.9bln. exp 2.3 da 10.7anno, imp -8.4 da +1.0pc – BRL gdp 4.trim 0.2 e 3.4anno.
