Inizia la settimana delle Banche Centrali, con la FED-USA mercoledì, seguita da ECB-EU il 15pv, BoJ JPN il 16pv, poi BNS-CH, BoE-UK il 22pv. Le ASPETTATIVE di mercato sono per una PAUSA USA

JPN prezzi prudz calo ulteriore, oltre. Calo ordini macchinari prosegue – INDIA prezzi consumo     - USA aspettative inflazione consumatori rallentata. Inizia la settimana delle Banche Centrali, con la FED-USA mercoledì, seguita da ECB-EU il 15pv, BoJ JPN il 16pv, poi BNS-CH, BoE-UK il 22pv. Le ASPETTATIVE di mercato sono per una PAUSA USA, io ritengo piu’ probabile un +25bps, a confermare livello inflazione attuale, commenti ultime settimane. Per UK, EU e CH un rialzo di +25bps, invariati per JPN, forse una riduzione per la CINA, alle prese con un rallentamento crescita, con calo inflazione, prezzi produzione, problemi settore costruttori/immobiliare. Domani avremo pure il dato INFLAZIONE, con prezzi consumo EU e USA, con mercati propensi per un ulteriore allentamento. La fase di STRETTA CREDITO resta comunque in atto, soprattutto per le esposizioni verso le BANCHE del settore immobiliare commerciale. Nel frattempo, restano situazioni generalmente scarse di “sorprese”, dove tutte le negatività sono già largamente contemplate dai mercati. La VOLATILITA’ quindi resta in calo, a livelli minimi da multi decenni. Il settore ENERGIA in calo, con rientro dei prezzi rinnovato, dopo l’azione di Opec di taglio produzione. GAS ai minimi da multi-decenni. Resta il rischio di una crisi di forniture, produzione per il prossimo inverno, con maggiori timori per le FORNITURE, ma con Governi piu’ preparati, a fare scorte, stoccaggi. Spinta sprint sul settore TECNO, con AI ai vertici, in mercati molto euforici. I mercati in questi ultimi giorni si stanno muovendo in preparazione a quanto faranno le Banche Centrali sui TASSI, con movimenti contro il DOLLARO, YUAN, e a favore del NIKKEI, EURO forex e borsa, e dei BONDS, e singoli TITOLI settoriali, AUD. I valori “RIFUGIO” restano comunque domandati, come protezione “nel caso che…”, e pure le ampie coperture tramite OPZIONI, DERIVATI, effettuati a copertura posizioni/esposizioni, ma pure come speculativi. Scenari di medio termine restano invariati, di CAUTO OTTIMISMO, maggiore selezione prodotto e settore, con ricerca di YIELD maggiore. OGGI chiusure INDICI Asia miste, meglio JPN, stabili CINA, con calo proprietà -2/-10pc, downgrade analisti Usa. Meglio EU, UK, con banche, auto, farming, industriali. Calo energia, telefonia. YIELDS stabili in attesa banche centrali, rialzo UK. VOLATILITA’ calo ulteriore. Calo METALLI, COMMODITY, eccetto singoli agro-alimentari. CRYPTO consolidamento, dopo sell-off del fine settimana, in balia alle insicurezze SEC-USA. +1.0/-3.0. sulle VALUTE leggero calo DOLL, ripresa EURO. Meglio GBP, ANGLO, ASIA, LATAM, eccetto ARG negativa ad oltranza, con TURK. Meglio NORDICHE, RUBLO, EST-EU. Sottotono CHF, YEN, YUAN.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO atteso accordo uranio Iran-Usa, -2.50 – GAS +1.0 – METALLI -1.0, ACCIAIO -5.0 – COMMODITY +1.0/-1.0, da grano – EU ok ulteriori 8bln per micro-tec e TLC – CHF yield 0.9620. BNS tassi neutri attorno 2pc. Depo –9.2 a 509.8bln. UBS-CS completata, fine quotazione CS 14pv, rating S&P inv negativo, Fitch A da A+. cambi ai vertici e ruoli, dismissioni. GFisher -5.0, poi recupero totale, e +3.5. Tornos -3.5, Santhera -5.5, Swisscom -1.50. Novartis +1.0 acq Chinook 3.5bln. Axpo utili e fatturato balzo marcato. Straumann, Richemont, Tecan, +2.5. Emissioni SNCF 275mln 10anni. ABNAmro 2 green bond 450mln 2025 e 2028 – UK yield 4.30. CBI non prevede recessione. Vodafone -1.7 – GER yield 2.37. Commerzbk +2.2, Infineon +1.7, Auto +1.2. min eco prev gdp 2024 +1.9pc – FF yield 2.91. SocGen +2.0 – ITL yield 4.08. btp/bund 170. Unicredit, Stellantis, +2.0. Mediaset +10pc – ESP yield 3.35 – FINL curr acc -1.7 da -0.60bln – UKR ulteriori 2.1bln per armi da Usa – URSS export gasolio genn/maggio +37pc – USA yield 2anni 4.61. 10anni 3.77. 30anni 3.91. aspett inflaz consumatori 4.1 da 4.4pc. WestPac licenzia 300 persone. Nasdaq -6.7pc, acq Adenza, software finanz per 10.5bln. Biogen successo farmaco, +3.5 - JPN yield 0.4170. ppi may -0.7 e 5.1anno. ordini macch -22.2 da -14.4anno – INIDA cpi4.25 da 4.70, prod indsutr 4.2 da 1.1anno, manifatt +4.9 dopo 0.5 aprile.