Mercati ben sostenuti, in attesa di nuovi fattori, con il FOCUS sul simposio Jackson Hole Powell di venerdi. Quindi sulle ASPETTATIVE di taglio TASSI.
COREA fiducia consumatori calo – CINA tassi inv – NZ bil comm deficit rialzo ulteriore – HK balzo prezzi consumo – ZAR leading index calo – CH surplus comm calo oltre, export calo, orologi calo – GER prezzi produz rialzo – SEK tassi taglio confermato – EU surplus curr.acc.rialzo oltre. Produz costruz recupero. Prezzi consumo inv – CAD prezzi consumo. Mercati sempre ben sostenuti, in attesa di nuovi fattori, con il FOCUS sul simposio Jackson Hole Powell di venerdi. Quindi sulle ASPETTATIVE di innesco taglio TASSI, con il 75pc per -25bps a settembre. Per un taglio di 50bps dal 50pc della scorsa settimana, calate al 25pc. Nel frattempo, la CINA ha mantenuto i tassi invariati, nella stessa posizione di URSS, JPN. La SEK li ha tagliati di 25bps, confermando il suo allineamento alla politica monetaria EU-USA. La RBA-Australia, invariati, ma ha considerato un rialzo ad agosto. La VOLATILITA’ nel frattempo è calata marcatamente, con gli INDICI che hanno praticamente riguadagnato tutto quanto perso precedentemente. Ampi sell-off, come CTA’s con record vendite per 80bln la settimana precedente, e ora con record acquisti per doll 86bln ultima settimana. Ampie ROTAZIONI, ripresa del settore TEC, ampi stop-loss e riacquisti SMALL CAP. rimangono ampiamente presenti i timori GEOPOLITICA, la fragilità POLITICA, oltre ai vari fattori a freno di una RIPRESA economica, quali DAZI, SANZIONI, misure COERCITIVE, limitazioni o divieti di EXPORT singoli prodotti tec, semiconduttori, terre rare. CONSUMI in rallentamento, da un calo del POTERE di ACQUISTO ulteriore. E restano i focolai EPIDEMIE varie. D’altro canto, gli UTILI societari evidenziano che i timori di una recessione sono esagerati. Tutto questo è sufficiente per spiegare e capire perché la FED, ECB, e le altre banche centrali, sono riluttanti nell’agire sui TASSI, attuando una politica di attendismo, di prudenza. Questo riconferma la FRAGILITA’ dei mercati, uni-direzionali, con elevate POSIZIONI in derivati, carry-trade, record di scadenze obbligazionarie da rinnovare, e ricerca di nuovi capitali. I segnali dai DATI economici restano per un rallentamento, o SOFT-LANDING, con livello INFLAZIONE in rallentamento del suo calo, e un aumento di vari PREZZI, e in rialzo per alcune Nazioni. OGGI chiusura INDICI Asia su max 1mese, JPN da 3settimane. Rialzi modesti EU-UK-USA, robusti tec, small cap, mix finanziari, meglio auto, trasporti, lesure, calo energia, telefonia. YIELDS -1 e +4bps con Uk. SPREAD invariati. ENERGIA, METALLI, COMMODITY in calo, PREZIOSI nuova fiammata al rialzo. CRYPTO robusto rialzo, +2/+6pc. Sulle VALUTE un DOLLARO sommesso, EURO, CHF, YUAN, YEN sostenuti. Sostenuta GBP, meglio ANGLO, stabili ASIA, RUBLO. Rialzo NORDICHE, EST-EU, LATAM ex ARG. Calo TURK ulteriore graduale. Dai CHARTS segnali di overbought breve/medio termine, livello resistenze, per EUstoxx, SMI CH, S&P, DOW, NASDAQ, NIKKEI, neutro entro fascia CINA, indicatori positivi FTSE-UK. ORO nuovo record max, indicatori overbought, PETROLIO trendline medio-lungo e ampio oversold. CRYPTO segnali positivi intatti, chiave breve 62500/62800 per BITCOIN, sul breve overbought 61800, base 57500 resta confermata.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO -1,0 – GAS -1.0, poi +2.0 – ARG +1.8 – CACAO -1.5, AGRO -0.5 – METALLI -1.0 – ORO nuovo rec max. CINA acquisti/import -24pc e min2anni – EU curr acc june 50.5 da 37.6bln. produz costruz june +1.7 dopo -0.9pc. cpi 0.0 e 2.6anno, core -0.2 e 2.9anno inv. Tariffe EV alla Tesla Cina tagliate dal 20.8pc al 9pc – CHF yield 10anni 0.3640. bil comm 4.10 da 4.78bln, exp -1.8, imp 0.0, exp orologi -1.5pc, chemical/farma -2.7. tassi ipoteche fisse 10anni 1.90pc, min marzo22. SBB panne informatica grave. AMS, Lonza, VAT +1.50/+2.0. Doc Morris -18.5. Huber Sohne +12.0. INA invest +4.5, balzo utili. Emissioni: FedCaisse Desjardins Quebec 230mln 5anni. Equinix 100mln 5anni. CCCT 781mln – FL VPbank crollo introiti trading, da regolamentazioni, -100 persone, ristruttura – UK yield 3.96. vodafone -1.8, BTGroup -5.0. Shell -2.5 – GER yield 2.24. ppi 0.2 e -0.8anno. Bayer -2.7. Varta -6.5 ulteriori. BMW richiama 720k per difetto – FF yield 2.96 – ITL yield 3.62. Saipem -1.7 – ESP yield 3.07 – SEK capa 2trim 0.6 da 0.2pc. tassi -25 a 3.50 – FINL disocc 8.3 da 8.2 – NL ASML +2.2 – CAD cpi 0.4 e 2.5anno, core 0.3 e 1.7anno. prezzi case nuove +0.2 dopo -0.2 - USA yield 2anni 4.07. 10anni 3.88. 30anni 4.14. State Street Bk rafforza servizi cripto. GM -1000 persone ulteriori. Palo Alto +u, +2,2. ZTE u +4.8pc, fatt +3.0pc. Lowe’s +u, taglia prev, -1.0. Medtronic +u, +prev. Fabrinet +11.5. Xpeng +2.5. Coinbase +2.8. Boeing -1.2. Tesla +1.7 – JPN yield 0.8950 – CINA Kaisa accordo creditori su piano debito. PBOC tassi 3.85pc inv. Robo-taxi fatturato da 60bln doll entro 2030 – NZ bil comm -963mln e -9.29bln anno, +imp, inv exp – EGITTO debito estero -doll 7,4bln 1trim a 160.6bln - COREA fid cons 100.8 da 103.6 – ZAR leading 111.4 da 111.9 – HK cpi 2.50 da 1.50anno – AUD RBA ha considerato rialzo tassi agosto.
