Mar, 28/01/2025 - 13:46 By Bruno Chastonay

Giornate di stress nei mercati, tutte incentrate sul TRUMP-TRADE, uni-direzionali, di considerazioni TARIFFE, con l’aggiunta di un nuovo concorrente nell’AI, con la cinese DEEP SEEK.

CINA, INDIA, iniezione liquidità record – JPN prezzi consumi core rialzo oltre – ZAR leading rialzo – NOK vendite dettaglio calo oltre – SLOV prezzi produz recupero – FF fiducia consumatori meglio – ESP calo disoccupazione – IRL gdp netto rallentamento. Vendite dettaglio recupero - USA Dallas manifatt meglio. Ordini durevoli calo da difesa. Prezzi case rialzo inferiore. CB fid consumatori calo. Richmond Fed manifatt recupero oltre, servizi calo. Giornate di stress nei mercati, tutte incentrate sul TRUMP-TRADE, uni-direzionali, di considerazioni TARIFFE, con l’aggiunta di un nuovo concorrente nell’AI, con la cinese DEEP SEEK, motore ricerca, generatore di immagini, a buon mercato, e molto valida. Al momento farà calare i prezzi dei materiali dei concorrenti, ChatGPT e altri, ma la domanda e l’offerta resteranno elevate, a durare. Altri fattori, ma solo guardati al momento, senza particolare impatto, GEOPOLITICA tra UKR, Medio Oriente, VOTO GER, governo FF e Austria, fragilità governo UK e budget, POLITICA MONETARIA con le prossime riunioni FED 29pv, ECB 30pv, BoE 6febbr, e altre a seguire, attacchi HACKERS. La FED-USA che dovrebbe mantenere invariato, ECB con potenziale -25bps, ma chiave sarà capire cosa faranno dopo marzo, con mercati che vedono suo target a 1.75pc. Quindi a seguire i COMMENTI al seguito. Lunga serie di DATI economici al seguito, con inflazione, gdp, utili societari, emissioni elevate varie. Mercati chiusi in CINA, per il nuovo anno, seguito pure da Corea, HongKong, a ridurre le capacità di assorbimento dai mercati. Lo SCENARIO resta comunque invariato, con una VOLATILITA’ maggiorata, nel previsto, con impatti marcati da singoli commenti, dichiarazioni, aspettative. Sulle TARIFFE, dopo un rientro dei timori, si riparla di +25bpc globale, a colpire MEX, CAD dal 1febbraio, con peso su farma, acciaio, rame, alluminio, PC, chips, in particolare, e altro a seguire. Il focus primo su NVIDIA, che ha perso seccamente il 18pc, con effetti per tutti gli altri, legati al settore, portandoli ora da overbought marcato, aspettative eccessive, in ampio oversold, innescando nuove opportunità (a mio avviso). Sul fronte dei dati economici tutto resta invariato, con rallentamento crescita globale, consumi deboli da calo potere di acquisto e aumento dei PREZZI. Debiti / deficit in rialzo, contenimento dei budget difficile, con aumento del costo finanziamento, profonda crisi economica GER. Incertezze che restano elevate, con POLITICA EU fragile. A sostegno dei mercati, IPO, BUYBACK, EMISSIONI, UTILI, con FONDI HEDGE ora ampiamente short. OGGI chiusura INDICI meglio in Asia, calo JPN 1,4pc. Meglio EU-UK e USA, da recupero in atto di tec, chip. Meglio telefonia, rialzo industriali, finanziari, auto, energia. YIELDS ripresa 2/6bps, SPREAD sui minimi recenti. COMMODITY soft, METALLI recupero, PREZIOSI sottotono. CRYPTO in ripresa 4/8pc. Sulle VALUTE un DOLLARO più sostenuto, tetto e fragilità EURO intatta in mercati ora long, con aspettative. Soft CHF, ANGLO, ASIA, YEN, EST-Eu, LATAM, eccetto BRL, COL in rialzo. Meglio TURK, NOK, RUBLO, YUAN, GBP.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO +1.0 – GAS -1.50 – RAME +1.0 – EU ECB stretta credito per industrie 4trim – CHF yield 10anni 0.4440 (prec. 0.4240). BNS le crypto valute, troppo volatili per essere considerate nelle riserve. Centrale de Lettres, 853mln 4tranches. UBS prosegue con licenziamenti. BCallebaut, Alcon, Lonza, Swisscom, Straumann, Comet, Kuros, +2.0/+3.0. settore export -1.0 – UK BRC prezzi negozi -0.7 da -1.0. HSBC chiude operatività M&A, trading titoli, in EU, UK, USA – GER SAP prev rialzate. RWE, Dtel, EON, Mercedes, +2.5. Siemens Energy +4.7. VW tratta jv per stabilimenti con CINA – FF OAT 74. Fid cons 92 da 89. Schneider Electric -4.5 ulteriori – ITL BTP 110. Nuove emiss per 5.5bln. Telecom +3.5. MPS -3.0, in lite con Unicredit, +1.50, su prezzo ops. BPER -2.0. Zegna +utili – ESP disocc 4trim 10.6 da 11.2anno – IRL gdp 4.trim -1.3 e +6.3anno. vendite dett 1.1 e 0.8anno – AUSTRIA emiss grren 1.5bln 2049, 5.0bln 2035 - SLOV ppi -2.3 da -3.4anno – DKR piano sicurezza da 2bln post parole Trump su Groenlandia – NOK vendite dett core -0.1 da +0.3anno – SEK atteso taglio tassi – SERBIA PM dimissiona – ROM governo in perdita consensi, ante elezioni– UNGH tassi inv 6.50 nonostante inflazione rialzo - USA asta 2anni soft, 5anni solida. Dallas manifatt 14.1 da 4.5. ordini durevoli -2.2pc, core +0.3, non difesa +0.5pc. prezzi case +0.3pc e 4.2anno. Richmond Fed man -4 da -10, exp -9 da -11, serv 4 da 23. CB fid cons 104.1 da 104.7.Surgery Partners +18pc da take over Bain Capital. Titan America, belgio, IPO da 3.3bln NY listing. Tesla -2.2. Apple +2.0. Juniper -5.7 da problemi legali. HP -5.7. Nvidia recupera 2.8pc. Microsoft considera acq TikTok. Vistra, Vertu, Constellation, +5,5. Polaris delude, -6.0. Boeing 4trim perdita 3.93bln, top stime, +5.0pc. RTX +2.0. Jet Blue -8,0. Royal Carribean +5.6. Victoria Secrets +4.5. GM –9.5pc - JPN prezzi serv soc 2.9 da 3.0. cpi core 1.9 da 1.7anno – CINA PBOC iniezione liqu record, vari strumenti – AUD NAB fid ind -2 da -3. Survey 6 da 2 – ZAR leading 114.7 da 114.0 – INDIA iniezione liquidità record, yield ai min.