Fine settimana, e come spesso accade, giornata di riduzione esposizioni, rischi. Soprattutto in questi giorni, dagli effetti deleteri dall’andamento BANCHE, FINANZIARI, azione di rialzo TASSI da parte delle Banche Centrali, e in particolare, dalla mossa deleteria di azzerare il valore dei BONDS AT1 del CS.

AUD PMI manifatt e servizi calo – JPN prezzi consumo calo ampio, PMI manifatt recupero oltre, serv stabile – SING produz industr crollo ulteriore – ESP gdp confermato, ppi inv – SEK calo ppi – FINL prezzi exp/imp, produz, calo – UK vendite dettaglio recupero oltre. Fiducia consumatori recupero. PMI manifatt, serv, calo oltre - EU PMI manifatt calo oltre, servizi balzo a max10 mesi. Commenti ECB ulteriori – CAD vendite dettaglio recupero, manifat e ingrosso calo - USA ordini durevoli calo oltre. PMI manifatt e servizi rialzo oltre attese. Fine settimana, e come spesso accade, giornata di riduzione esposizioni, rischi. Soprattutto in questi giorni, dagli effetti deleteri dall’andamento BANCHE, FINANZIARI, azione di rialzo TASSI da parte delle Banche Centrali, e in particolare, dalla mossa deleteria di azzerare il valore dei BONDS AT1 del CS. Mossa adeguata con le regole contrattuali, dalle leggi, e sembra anche plausibile in Asia, ma di valore IMMAGINE pessimo. Questo ha attivato violente critiche, preparazione di cause legali ampie ed elevate, con il Dipartimento della Giustizia USA sul piede di guerra, ad indagare anche sulle eventuali infrazioni all’embargo ai conti URSS. Il CDS credit default swap, già balzato ai massimi, ha effettuato un ulteriore violento oggi, vedi Deutsche Bk con un warning su AT1, e CDS da 415 a 525 solo oggi, con titolo fino a -13pc, e suoi AT1 in calo a 74.70 sul 10anni. Al seguito un affondo del SETTORE entro -5/-13pc globale, con peso su ENERGIA, AUTO, -3.50/4.0, telecom, minerari, viaggi, industriali in misure minori. Per i BONDS una nuova volata, con YIELDS 10anni entro -10/-20bps, uno SPREAD periferici EU in rialzo moderato. Sottotono COMMODITY, ENERGIA, METALLI, da maggiori timori per l’economia, già in rallentamento. Maggiore sostegno per PREZIOSI, con mercati in cerca di rifugio, qualità, a spingere pure YEN, CHF, DOLL, dopo recente debolezza. E gli INTERVENTI continuano a sottolineare la SOLITIDITA’ delle BANCHE da vari Stati. I mercati optano per una fine del RIALZO TASSI nel 2. semestre, e per un primo taglio in USA a dicembre, mentre per EU sarà piu’ lontano, visto il livello maggiore di INFLAZIONE, e la maggiore determinazione ECB a combatterla. Questo aveva portato precedentemente a valorizzare l’EURO, e quindi la sua BORSA, sopra quella USA. Oggi favorita è la CINA, ASIA, da maggiore tenuta del sistema finanziario. Non aiutano gli SCIOPERI, SANZIONI, DAZI, azioni USA di GEOPOLITICA, ieri con nuovi attacchi in Siria, Iran, e le continue “bordate” contro URSS, CINA. In questa fase contano poco i DATI ECONOMICI, che comunque non segnalano una inversione di trend, e nemmeno delle sorprese particolari. Oggi meglio per UK con recupero vendite dettaglio, fiducia consumatori, ma sempre ancora in negativo annuo, e calo PMI manifatturiero e servizi. In EU il PMI segna un calo oltre attese per il manifatturiero, e balzo dei servizi su max10 mesi. In GIAPP ampio calo dei prezzi consumo, dai max40 anni record. Crollo della produzione industriale in SING, e calo PMI manifatt, servizi per AUSTR. Pressioni proseguono, in aumento, per settore IMMOBILIARE, MUTUI in vari Stati. Periodo di elevata VOLATILITA’ a proseguire, con elevate INCERTEZZE presenti, scarso rilievo dei DATI singoli, INTERVENTI e presenza marcata da parte delle Banche Centrali, con necessità di recuperare CREDIBILITA’. OGGI chiusura INDICI in negativo globale, con accelerazione da settore finanziario, nel durante. Banche -5/-12pc, petroliferi, minerari -3.5, auto -3.5, industriali -1.0/-2.0. piu’ sostenuti utility, farma, medical. Qualche miglioramento/aggiustamento nel finale, dopo vari eccessi. YIELDS partenza lieve rialzo, poi affondo 10/20bps, SPREAD rialzo moderato, CDS +15/20bps. Deboli METALLI, COMMODITY, ENERGIA. Sostenuti PREZIOSI. Recedono moderatamente CRYPTO. Sulle VALUTE balzo rinnovato DOLLARO, affondo EURO perfetto nelle attese. Ripresa CHF, YEN, sostenuto RUBLO, cedono YUAN, ASIA, EST-Eu, NOK, LATAM, ANGLO, da maggiori timori economia globale. Meglio GBP post-dati. Dai CHARTS abbiamo gli INDICI a livello medio di sett2022, in fascia medio neutra, brevi indicatori negativi, con EU sopra e troppo. Tetto riconfermato per ORO/ARG, overbought marcato breve. EURO/DOLL resta in fascia medio/lungo 1.0450/1.0950, indicatori negativi. DOLLARO tendenza positiva intatta, riconfermato da tenuta supporti. Breve in ampio overbought/EURO con oversold. Correttivo BITCOIN target 27000 circa per rinnovo long. Effettuato nuovamente LONG Banche, in particolare big-names EU.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO -4.0. Usa prendono tempo su riacquisti/ricostruzione riserve strategiche – GAS +2.0 – METALLI -1./-2.0 – EU PMi man 47.1 da 48.5. serv 55.6 da 52.7. banche EU -5/-12pc, warning su AT1 bonds. Solo marzo ad oggi, banche -27pc. ECB inflazione elevata prolungata da richieste salariali (e non menziona affitti, energia, trasporti, assicurazioni sociali e malattia, alimentari). NAGEL tassi devono salire – EU-UK nuovo protocollo BREXIT-Windsor approvato formalmente - CHF yield 10anni 1.0540. CS, UBS -8.0, JBaer -4.5. AMS -7.0. Sonova -3.0 – UK yield 3.18. vendite dett febbr +1.2 e -3.5anno, core +1.5 e -3.3anno. Gfk fid cons -36 da -38. PMI man 48 da 49.3, serv 52.8 da 53.5. banche -5/-6pc. Vodafone -2.0. TUI aucap 1.8bln, -7.8. JD.Wetherspoon +7.50, u e prev + - GER yield 2.02. PMI man 44.4 da 46.3, serv 53.9 da 50.9. scioperi aerei, trasporti. Commerzbk -10, Dbank -14. Industry -1.5/-2.50, auto -3.5 – FF yield 2.56. PMi manf 47.7 da 47.4, serv 55.3 da 53.1. disordini proseguono – ITL yield 3.95. btp/bund 195. Banche -4/-6. Stellantis -2.7, saipem -3.5, Telecom -2.7 – ESP yield 3.10. gdp 4.trim 0.2 e 2.6anno, ppi febbr 7.8anno inv. Banche -5, Repsol -4.0 – FINL prezzi imp 7.6 da 8.3, exp 6.7 da9.7. ppi 9.2 da 10.7 – SEK ppi -1.0 e 9.3anno – NOK indic crediti 5.4 da 5.3 – NL ING -5.0, Shell -3.5, Arcelor -4.5 – CAD vendite dett +1.4, core 0.9, dopo -0.7pc. vendite manifatt -2.8, ingrosso -1.6pc - USA yield 2anni 3.60, 10anni 3.30, 30anni 3.60. Banche da Fed doll 164bln fondi emergenza chiesti. Ordini durevoli -1.0, ex difesa -0.5pc. PMI man 49.3 da 47.3. serv 53.8 da 50.6. Disney -7000 persone. Ford perdita 3bln, -1,50. GlockStock, hindenburg, ieri -15, ora -2pc. Ouster -7,0. Coinbase -3.0. Chevron, Exxon -2.0. banche regionali -2.50/-5.0 - JPN yield 0.2800. cpi 3.3 da 4.3, core 3.1 da 4.2, da max40 anni. PMI man 48.6 da 47.7, serv 54.2 da 54.0 – S. COREA mutui per doll 828bln in scadenze varie – ASIA BANCHE hanno pure clausola azzeramento AT1 – AUD PMI man 48.7 da 50.5, serv 48.2 da 50.7 – SING prod ind -11.7 e -8.9anno – CINA Meituan utili +21.4pc.