I mercati mantengono le ASPETTATIVE di un rallentamento nei rialzi tassi, con un +25bps a febbr per gli USA, mentre per EU in una situazione più difficile.

 SING vendite case min8anni, disocc inv – AUD disocc inv, occupati balzo. Aspett inflazione calate – URSS rallentamento crescita inferiore – S. COREA netto calo prezzi imp/exp – CINA prezzi case inv, proprietà in calo. Calo investimenti fissi, produz industr, vendite dettaglio – NZ gdp rialzo oltre – JPN deficit comm leggero recupero, imp/exp rallentamento inferiore – FF survey industr inv, inflazione rialzo confermato – BRAS inflazione recupera oltre – ZAR prezzi produz rialzo oltre – FINL gdp rallentato - GER prezzi ingrosso calo – UK vendita auto recupero. Prezzi case meglio. Tassi rialzo confermato, con divergenze - ESP bil comm deficit stabile – EU vendita auto recupero ulteriore. Tassi rialzo confermato, atteso piano drenaggio liquidità - CH tassi rialzo confermato, prev gdp, inflaz e commenti invariati – USA tassi rialzo confermato, ulteriori a seguire. Vendite dettaglio, NY Emp manifatt, produz, capacity calo oltre. Phil Fed meglio, inventari industr rialzo oltre. Leitmotiv odierno le Banche Centrali, lotta INFLAZIONE, rialzo TASSI. Dopo la FED-USA a confermare un +50bps, seguono HK +50, BNS +50, NOK +25, BoE +50, ECB +50. Domani URSS con prev invariati. tutto ampiamente preventivato, eccetto magari una certa delusione sulle “parole” della FED, e a seguire degli altri, che riconfermano la volontà di effettuare ulteriori rialzi, in quanto necessari, visto che la tensione dei PREZZI seppur positiva, non è sufficiente per rientrare nei target. Probabile comunque che la FED innalzi il target inflazione, attualmente al 2pc, e che l’inflazione prosegua nel suo rientro, visto il maggiore contenimento delle commodity, energia, alimentari, e il calo dei CONSUMI, come pure il rallentamento ECONOMIE in generale, dalla CINA in primis nel focus, dal fattore COVID ampio. E i mercati mantengono le ASPETTATIVE di un rallentamento nei rialzi tassi, con un +25bps a febbr per gli USA, mentre per EU in una situazione piu’ difficile da crisi ENERGIA e UKR, piu’ in difficoltà da rischio maggiore di una RECESSIONE. Per UK vista recessione in atto, e divergenze BoE, probabile pausa. In CINA abbiamo un covid che è esploso, ma gli allentamenti, e le riaperture, restano in atto, visti gli effetti negativi per l’economia/crescita, e nuovi pacchetti stimoli, aiuti, finanziamenti attesi, come pure maggiore iniezione liquidità a compensare le scadenze elevate bond settore proprietà. Sul fronte dei DATI economici restano confermati i cali produzione, allentamento prezzi, calo ulteriore dei consumi, con calo salari, crollo bonus, aumento licenziamenti. Miglioramento/riduzione delle bilance commerciali dal calo prezzi. I DAZI, SANZIONI, misure coercitive, resta tutto ben radicato, e a frenare le economie, in una GUERRA COMMERCIALE senza esclusione di colpi, come nel settore TECNO, con ulteriori misure restrittive, messa in black-list di numerose aziende cinesi. E gli USA ripartono per la riconquista dell’AFRICA, vista l’egemonia di Urss, Cina attuale. Domani scadenze OPZIONI, volumi record 3.7trln, ma probabile senza grandi effetti, da contratti out-of-the-money. Mercati sempre piu’ verso fine anno, fine trimestre, quindi esposti ad una possibile ampia VOLATILITA’, da riduzione delle contropartite. OGGI chiusura INDICI in negativo da Asia, con HK la peggiore. Calo tec, banche, medical, farma, petroliferi. Meglio telecom, biotec, e balzo vaccini da Moderna. YIELDS stabili, poi +10/20bps nel finale spinta da ESP, ITL, calo UK -5bps. SPREAD rialzo deciso. Rialzo GAS, calo PETROLIO, COMMODITY, METALLI, PREZIOSI. Leggero calo CRYPTO -1/-3pc. Sulle VALUTE ripresa del DOLLARO a mettere in crisi EURO in calo da max6 mesi, calo ANGLO, GBP, YUAN, ASIA, YEN, NOK, LATAM. Meglio BRAS, TURK, recupero RUBLO, stabili EST-Eu, CHF/cross. Dai CHARTS confermate aspettative di recupero DOLLARO, con cedimento EURO, ORO, e per il recupero PETROLIO, BITCOIN nei target, tetto / resistenza di breve. Allentamento INDICI da livelli di overbought breve termine, correttivo. ORO nuovamente in oversold di breve dopo ultimo affondo.

DATI ECONOMICI:

IPO volumi operazioni 2022 -61pc per 170bln, nuove -45pc – PETROLIO balzo stoccaggi usa. -1.50 – GAS +2.50 – METALLI -1.5, ACCIAIO +1.5 da riduz produz Cina – ARG -3.5, ORO -1.5 – EU vendita auto +16.3pc anno. ECB tassi +50 a 2.50pc - CH yield 10anni 1.1380. BNS tassi +50 a 1.00, aspett inflaz 2023 2.4pc, gdp 0.5pc, interventi se necessario e senza target, nel frattempo prosegue vendita divise da giugno. Bbca da 1000 non piu’ cosi desiderato. Nessuna recessione prev, pressione inflazione ancora elevate. Focus alto su immobiliari e ipoteche. Prezzi GAS 132 da 120euro, ELETTR 324 da 394eur ultima sett. Turismo alberghi nov +19.7anno Galenica +2.0. Lonza, Bachem, AMS, Straumann, KNagel -2.50/-3.50. CS rimborsi Greensill a 6.78bln – UK yield 3.30. vendita auto nov 6.4 e 23.5anno. prezzi case 12.6 da 9.5anno. BoE tassi +50 a 3.50, voto 7:2 - GER yield 2.04. vendita auto 31.4 da 16.8pc. prezzi ingrosso -0.9 e 14.9anno. Chimica prev rallentamento produz e vendite. Ceconomy -9.5. banche -1.50/-20, industr -1.5 – FF yield 2.54. survey industr 101 inv. Cpi 0.3 e 6.2anno, inflaz 7.1pc inv. Vendita auto 9.8 da 5.5pc – ITL yield 4.07, btp/bund 203. Vendita auto 14.7 da 14.6anno. Saipem nuovi contratti 1.2bln. sciopero trasporti. Aramco jy Total per nuovi impianti Saudi da 11bln  – ESP yield 3.10. bil comm -6.85 da -6.98bln. banche -1.80 – SEK H&M 4.trim vendite rallentate, -4.5. disocc nov 6.6pc inv – FINL gdp ott 1.5 da 1.6anno – NOK tassi 2.75 da 2.50pc – URSS gdp 3trim -3.7pc inv anno – CAD nuove costruz nov rallentate - USA yield 10anni 3.50, 30anni 3.55. FED +50 a 4.50pc, elevati per lungo tempo, rialzi ancora necessari. Disocc sett 211k da 230k. Vendite dett -0.6, core -0.2, inventari industr +0.3. prod ind -0.2 e 2.51anno da 3.34, manifatt -0.6, capacity 79.7 da 79.9. NY Emp manifatt -11.20 da +4.50. Phil Fed manifatt dic -13.8 da -19.4. ElonMusk ha venduto in 3giorni titoli per 3.6bln. Ceconomy -4.5. ATT -1.7, Novavax -13.0. Lennar -3.7. WesternDigital -5.0. Tesla -2.5, Snap -3.0, GoldmanSachs/banche -1.50/2.50, Nvidia -2.5. tecno settore -3.0/-3.50 – JPN yield 0.2490. bil comm nov -2.027bln da -2.166bln. imp 30.3 da 53.5anno, exp 20 da 20.5pc. attività terziario 0.2pc inv – SING vendita case min8 anni. Disocc 4trim 2.0pc inv – AUD disocc 3.4pc inv, aspett inflaz 5.2 da 6.0 – HK tassi +50 a 4.75pc – CINA produz acciaio calo ulteriore, carbone rec max, raffinerie petro max12 mesi da elevato exp. PBOC +liquidità a compensare scadenze bond. Acquisti Tanker LNG, gas, per 10bln nel 2022. Prezzi case nov -0.2 e -1.6anno inv. Invest fix 5.3 da 5.8, prod ind 3.8 da 4,0pc, vendite dett -5.9 da -0.5pc – S. COREA prezzi imp 14.2 da 19.8, exp 8.6 da 13.5 – NZ gdp 3.trim 2.0 e 6.4anno – ZAR ppi 0.5 e 15.0 anno – BRAS indice inflaz 0.4 dopo -0.6 – INDIA M3 9.1 da 8.9pc.