Inizio settimana con fase di RECUPERO per quanto riguarda gli INDICI, dopo le ampie riduzioni di posizioni degli ultimi giorni, in un sell-off dei maggiori da 1anno.
JPN gdp rivisto al ribasso. Calo consumi. Eco watchers rialzo oltre – CINA prezzi consumo rialzo inferiore, prezzi produz ampio calo ulteriore – EU Sentix fiducia investitori calo oltre, ulteriore – USA commenti FED. CB trend occupazione rallentato oltre. Vendite ingrosso e inventari rialzo. Inizio settimana con fase di RECUPERO per quanto riguarda gli INDICI, dopo le ampie riduzioni di posizioni degli ultimi giorni, in un sell-off dei maggiori da 1anno. Nulla di nuovo, e si resta in attesa della riunione della FED-USA, il 18pv, con ASPETTATIVE di “sicuro” 25bps, e per altri, molti di piu’ recentemente, per 50bps. Nel framezzo abbiamo il dibattito, domani, entro TRUMP/HARRIS, per lo show politico, tanto amato dagli americani, come preludio al VOTO del 5novembre. Poi il 12pv, la ECB-EU, con un -25bps, seguita da BoE-UK il 19, e la BoJ-JPN il 20, per terminare con la BNS-CH il 26pv. Quindi ora non importa SE, ma quanto, entità del taglio. Mercati già parlano di 25bps taglio per i prox 5 meeting FED. I TIMORI, di varia natura e provenienza, sono in aumento, segnatamente per la ripresa ECONOMIA globale, GEOPOLITICA e POLITICA, DEBITI, GREEN e EV finanziamenti/debiti, CINA, IMMIGRAZIONE, COSTI sociali e POTERE di ACQUISTO. Nulla di nuovo, e di fatto, prosegue la GUERRA COMMERCIALE/FINANZIARIA, a combattere la concorrenza, con DAZI, SANZIONI, misure coercitive e doganali, che sicuramente non sono di sostegno per una ripresa economica, e con effetti “collaterali” per gli UTILI, EMISSIONI, qualità del credito, CONSUMI. Situazioni generali quindi invariate, ma fintanto che il FOCUS generale viene mantenuto su “altro”, effetti collaterali limitati, contenuti, a lasciare spazio per un OTTIMISMO di fondo (speranze, aspettative). Non mi aspetto cambiamenti dal taglio TASSI, per quanto riguarda i fondamentali. OGGI chiusura INDCI in calo ASIA, da tecno, con Cina-HK a 5anni minimo. Recupero da EU-UK-USA, finanziari, utility, telecom, auto, recupero tecno, deboli lusso. YIELDS +4/+7bps, SPREAD invariati. Meglio METALLI, ENERGIA, mix COMMODITY, calo PREZIOSI, consolidamento e meglio per CRYPTO, con deflussi 1.2bln ultima settimana. Dai CHARTS segnali oversold/trendline supporto per gli INDICI, con indicatori in fase di girare al rialzo, potenziale per un recupero generale. EURO/DOLL top resta intatto, indicatori per fase ribassista target 1.0850, poi nuova analisi. DOLL/YEN calo sufficiente, con trendline/supporto 142.00, e top 146.00, per un periodo in fascia consolidamento, e fattore a favore del DOLLARO. Per le CRYPTO, BITCOIN su base chiave, forte, 55k circa, per una ripresa a test 60500, scenario medio lungo invariato, positivo. ORO dopo 7 test 2525, con overbought, conferma mercati e speculazione molto long, scenario correttivo intatto, e ARG segue. CHF eccesso forza, speculazione e valore rifugio, con BNS timori di inflazione troppo bassa, maggiori difficoltà per l’export, rallentamento industrie, e necessità di ulteriore taglio tassi.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO da maltempo, +1.50 – GAS -3.50 – CACAO +2.0 – METALLI, ARG +1.0/+1.8 rame – EU Sentix sentiment investitori sett -15.4 da -13.9. AUTO EU rischio multe da 15bln per mancato target CO2/EV limiti 2025. Draghi, atteso rapporto competitività EU. serve il doppio del piano Marshall. Spinta per UNIONE MERCATO CAPITALI, emissioni debito comune per aumento produttività, sostenuta da FF, frenata da Nord Eu, Germania – CH yield 10anni 0.4790. BNS depo 455.9 -0.8bln. Emissioni: Coop 390mln 2030/2034. Immofond prev 14.4mln. FFS utili dimezzati. Belimo, Basilese, VAT, Sika, Siegfried, +1.8/+3.0. Lem +6.0. Roche -3.8 – Uk yield 3.97. banche +1.5, BHP, RR, +1.8. Burrberry -7.0. Eurasia Mining +5.7 – GER yield 2.23. Adidas -4.8. DeutscheBk +2.7 – FF yield 2.94. kering -2.5 – ITL yield 3.60. banche +1.5. Bending spoons licenzia 75pc di 350 dipendenti – ESP yield 3.05 – PORT bil comm -6.27 da -6.50bln – NL ASML, ASMI, +2.5 - USA yield 2anni 3.70. 10anni 3.76. 30anni 4.06. FED Williams, obj 2pc inflaz non in discussion. CB trend occupaz 109.0 da 108.70 rivisto da 109.60. vendite ingrosso +1.1, inventari +0.2. Macys chiude 55 negozi. Dell +6.0, Palantir +8.5, rientro in S&P500. Terns Pharma +30pc. Merck -2.5, Savara +3.5 Coinbase +2.2, Boeing accordo sindacati, +4.0. Tesla +3.5, settore tec +1.7, banche +1.8 - JPN yield 0.9000. Gdp 2trim 0.7 e 2.9anno. spese cons 0.8, domanda estera -0.1, prezzi 3.1pc, cons priv 0.9pc. eco watcher 49 da 47.5. Toyota taglia produz EV 30pc pros 2anni – CINA cpi ago 0.6 da 0.5anno. ppi -1.8 da -0.8anno.
