Ripresa della settimana piuttosto tranquilla, con pure la chiusura di Londra. Abbiamo avuto la conferma da parte di POWELL, FED, del taglio TASSI.
SING produz industriale ampio recupero – CINA tassi e politica invariate, +liquidità – BRAS fiducia consumatori meglio, investimenti esteri diretti rialzo oltre, curr acc deficit balzo - CHF occupaz rialzo, prev tagliate. Para-alberghiero calo oltre – GER IFO clima, aspettative, stato eco, 4mese di calo, inferiore – USA ordini durevoli recupero oltre. Ripresa della settimana piuttosto tranquilla, con pure la chiusura di Londra. Abbiamo avuto la conferma da parte di POWELL, FED, del taglio TASSI, tanto anelato dai mercati. Le prossime date di decisione, BoC-CAD il 4sett, seguita da ECB-EU il 12, FED-USA il 18, e BoJ-JPN il 19. Nulla di nuovo, e senza informazioni su entità taglio, e numero di tagli. Il FOCUS passa ora al dato INFLAZIONE USA-EU di venerdi, con un aumento dei rischi GEOPOLITICA, e ampia fragilità POLITICA in molte Nazioni. Macron-FF sempre alla ricerca del PM. Anche qui, nulla di nuovo. Nel frattempo, i FONDI HEDGE hanno venduto massicciamente TITOLI in portafoglio, aumentato con la ripresa dei mercati quelli ASIA. Il DOLLARO, al suo minimo da 13mesi, è il perdente di questo periodo, alimentando la forza di EURO, GBP, ANGLO, ASIA, EMERGENTI vari, EST-Eu, in mercati sempre in cerca di rendimento, alternative. In alternativa, robusti i valori RIFUGIO / QUALITA’. Vari livelli di VALUTE non consoni ai dati economici. In rientro con ampi stop-loss, riduzioni marcate, nel CARRY-TRADE, a favorire lo YEN, e il suo Governo, a fronte dell’appuntamento elettorale di inizio settembre. Chiusure odierne INDICI meglio moderato Asia, sottotono EU, meglio USA. Cedono finanziari, auto, industr, semiconduttori, viaggi. Sostenuti energia. YIELDS -2/-4, con -8bps JPN, poi ripresa nel finale, -1/+4bps. SPREAD inv. PREZIOSI, ENERGIA sostenuti, COMMODITY deboli, METALLI meglio. CRYPTO balzo nel fine settimana, assestamento odierno 0/-2pc, con Bitcoin al 53.7pc quota mercato. Sulle VALUTE un DOLLARO debole, min13mesi, spinta per EURO, ANGLO, ASIA, YUAN, EST-Eu, NORDICHE, RUBLO, migliori GBP e YEN, CILE. Calo LATAM, TURK, sostenuto CHF/cross.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0 – GAS -1.0 – COMMODITY -1.0 – METALLI +1.0, RAME +2.0, ARG +1.50 – CHF yield 10anni 0.4220. BNS depo -1.3 a 463.6bln. occupaz 2trim 5.5mln da 5.481mln, +1.3pc, posti liberi -1.50pc. para-alberghiero 2trim -8.1pc per 3.4mln. Bca Stato utili 1sem 61 da 89mln, +crediti, mutui, +massa gestita. MBurger ristruttura ancora, -52pc. AMS -4.5. VAT, SwissRE, Logitec, Lonza, -1.5/-2.3. Emissioni: Kenova 100mln 10anni. CDC 150mln 6anni. Zug Estates greenbond 150mln 7anni – FL LLB miglior risultato da 15anni – UK yield 3.92 – GER yield 2.25. IFO aspett 86.8 da 87.0. stato attuale 86.5 da 87.1, clima 86.6 da 87.0. Vonovia +2.0 – FF yield 2.91. OAT 71 – ITL yield 3.60. BTP 135. Telecom +3.6, voci cordata Vivendi – ESP yield 3.04. prezzi prod -1.4 da -3.2anno – FINL prezzi exp 1.3 da -0.3. prezzi imp -0.4inv. ppi 0.2 da -0.3anno – NOK disocc 3.9 da 4.1 – USA yield 2anni 3.90. 10anni 3.80. 30anni 4.10. ordini durevoli 9.9 dopo -6.9pc, ex difesa +10.4 dopo -7.5pc, core -0.2. IBM licenzia 1000 in Cina, ricerca. Xpeng auto +4.5. Solar Edge +6.5. PDD -18. Guardand Health -5.2 - JPN yield 0.8870 – CINA PBOC tassi inv, pol inv, inizia stress test banche. +liquidità, rinnovo scadenze – SING prod ind 1.8 da -4.3anno – INDIA gdp verso 6.9pc da 7.8attuale, calo spese governo – BRAS fid cons 93.2 da 92.9. FDI invest esteri diretti 7.3 da 6.3bln. curr acc -5.2 da -4.0bln.
