Anche oggi una giornata di assestamento, consolidamento generale, senza nuovi fattori, con gli occhi tutti per il DATO USA dei prezzi al consumo.

 JPN BoJ interventi verbali ulteriori con yen a min1998. Prezzi produz rialzo oltre – ZAR produz oro e miniere recupero, fiducia calo - UK immobiliare in calo netto – GER inflazione rialzo ulteriore – CH prezzi prod rialzo modesto. Fallimenti balzo – SEK prezzi consumo rialzo oltre – IRL rialzo prezzi consumo, calo prezzi immob – PORT prezzi consumo rialzo – USA asta10 anni molto debole. Disocc sett rialzo. Prezzi consumo rialzo sopra attese, guadagni reali calo. Anche oggi una giornata di assestamento, consolidamento generale, senza nuovi fattori, con gli occhi tutti per il DATO USA dei prezzi al consumo. Il fattore INFLAZIONE resta determinante per i mercati, vista l’enfasi marcata da parte delle banche centrali principali, di lotta ad oltranza, anche a scapito dell’economia e dell’occupazione. Poi avremo una serie di DATI CINA importanti, con un focus sul suo rallentamento crescita in atto, e la ripresa del COVID in Shangay, con tutte le sue varianti nel resto del mondo, e le ulteriori nuove misure coercitive da Biden-USA per il settore semiconduttori, chip, tecno. Il fattore CRISI ENERGIA resta ben presente, ora con un rientro dei prezzi METALLI, PETROLIO, GAS, AGRO-ALIMENTARI, ma sempre fronteggiati con il fattore SUPPLY, e quindi di elevate incertezze, tra domanda rallentata, stoccaggi ai massimi, difficoltà maggiori di approvvigionamento, dei costi di trasporto, di produzione. Scioperi vari settoriali, dimostrazioni e disordini, danni maltempo e ambientali, misure coercitive, e alcune riduzioni all’export a salvaguardia mercato interno e freno all’impennata prezzi, vanno a complicare maggiormente le situazioni. Il tutto contorniato dalla GEOPOLITICA in elevato stress, con alcuni spiragli, e da una POLITICA altamente fragile per molte nazioni, con l’approssimarsi delle MID-TERM ELECTION USA, test su BIDEN, e una EU fortemente divisa. I fattori di STRESS non terminano qui, e dobbiamo aggiungere AUTO, TRASPORTI AEREI, BANCHE, IMMOBILIARE e COSTRUZIONI, CORPORATES, da livello DEBITI RECORD, PENSIONI, FONDI vari, in tempi di rialzo COSTI FINANZIAMENTO e degrado qualità del credito, calo consumi/entrate private, in una economia globale verso RECESSIONE. Il lato positivo è che tutto questo è già largamente conosciuto, e quindi prezzato, con un livello di SENTIMENT ai minimi pluri decennali, e i mercati non scontano affatto un possibile accordo diplomatico/fine guerra UKR dopo novembre. E poi, tutti pronti per la stagione degli UTILI, con aspettative marcatamente ridimensionate e ridotte. E le CRIPTO VALUTE sono ora molto meno volatili che non i mercati azionari, obbligazionari, con una VOLATILITA’ estrema, e INTERVENTI ampi continui, soprattutto BoE-UK su gilts (oggi -30bps), BoJ-JPN, e altre. OGGI partenza sotto tono per INDICI, con ripresa nel durante, da banche, finanziari, seguiti da petroliferi, auto, industriali. Deboli ancora semiconduttori, tecno, aerei. YIELDS in netto calo dai max, con UK -30bps. SPREAD leggero rientro. Sotto tono METALLI, COMMODITY, stabile PETROLIO tra domanda e offerta. Leggero recupero GAS-EU. Per le CRYPTO stabile BITCOIN, calo settore -2/-9pc. Sulle VALUTE leggero rientro DOLLARO, cede CHF/cross, stabile YEN su min1998. Leggero recupero EURO, rimbalzo GBP, sotto tono ANGLO, meglio RUBLO, calo YUAN, ASIA, TURK, LATAM, NORDICHE, e maggiore per EST-EU. DOPO dato prezzi consumo USA, leggermente sopra attese, rimbalzo del DOLLARO, affondo degli INDICI da +1.0 a -2/3pc, di ORO -40doll, ARG, PETROLIO, EURO, CRYPTO, e rimbalzo YIELDS 10/30bps. Movimenti sicuramente ECCESSIVI, ma che denotano mercati fragili, assenza di mani forti, e tutto in mano al TRADING, con ampio uso della LEVA, e dei DERIVATI.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO stoccaggi usa rialzo oltre, IEA taglia prev domnda globale, -2.0 – GAS +2.0 – CH yield 10anni 1.4060. ppi 0.2 e 5.4anno. fallimenti 9mesi +23pc, TI +10, ZH +42pc. Nuove società -2.0pc. sciopero raffinerie GE prosegue. BNS min marzo2020 4340. VAT -8.4. AMS, TEcan, SwissProperty, Galenica, SGS -2.0/-3.0. AeroportiZH, banche +1.50/+2.50. immob indice bolla elevata per ZH – Uk yield 4.32, poi 4.17, ora 4.15. RICS prezzi immob sett 32 da 51pc. Banche +2.0/+4.0 – GER yield 2.30, poi 2.23, ora 2.38. cpi sett 1.9 e 10anno, inflaz 2.2 e 10.9anno. DeutscheBk +3.5, Infineon -1.0, Nordex -2.8, SudZuecker -3.0 – IRL cpi 8.2 da 8.7anno, prezzi case 12.2 da 13.0 – FF yield 2.95, poi 2.82, ora 2.38. sciopero raffinerie prosegue – ITL yield 4.78, poi 4.60, chiude 4.83. btp/Bund 240. Telecom +2.0. MPS aucap 2.5 con garanzia consorzio banche, -25pc. Banche +1.50/+3.5 – ESP yield 3.48, poi 3.38, ora 3.56. banche +2.50 – SEK cpi 1.4 e 10.8anno – NL ASML -2.7 Arcelor +2.3 – PORT cpi 9.3 da 8.9anno, e min30 anni – USA yield 3.90, poi 3.86, ora 4.02, 30anni 3.88, 3.85, ora 3.98. Yellen inflaz priorità top. Asta10 anni molto debole, 3.93pc yield. Disocc sett 228k da 219k. Cpi 0.4 e 8.2anno, core 0.6 e 6.6anno. guadagni reali -0.1pc. Microsoft stime tagliate. Delta Air +3.5, Blackrock utili oltre. Walgreen perdita, +7.0. DominosPizza +8.0. Victoria Secrets +3.7, AppliedMat -1.5. Blocco probabile per Huawei, ZTE, e 1 anno autorizzato per Samsung - JJPN yield 0.2460. BoJ detiene 70pcdel 10anni, waring su interventi yen. Lending banche 2.3 da 1.9anno, ppi 0.7 e 9.7anno. Toshiba voci buyout da 19bln doll, +10.5 – CINA TSMC utili +80pc 3trim – HK governo prev riduzione tasse immobili, sfitto in rialzo, prezzi in calo – INDIA IMF taglia prev gdp 6.8pc – ARG limiti su export grano – AUD Qantas utili meglio, aspett inflaz 5.4pc inv – ZAR prod oro -17.4 da -19.1pc, miniere -5.9 da -8.3, fid industr 105.6 da 110.9.