Mercati sempre molto negativi, con un SENTIMENT ai minimi inizi 2000, con ASPETTATIVE negative marcate e con PREVISIONI in peggioramento.
UK fiducia consumatori min48anni. Vendite dettaglio calo. PMI manifatt, servizi calo inferiore - JPN PMI calo, inflazione rialzo – AUD PMI rallentato – URSS taglia tassi oltre - EU PMI manifat servizi calo oltre – CAD vendite dettaglio sopra attese - USA PMI man calo inferiore, servizi oltre - Fine settimana senza particolari novità, in mercati sempre molto negativi, con un SENTIMENT ai minimi inizi 2000, con ASPETTATIVE negative marcate e con PREVISIONI in peggioramento. Tutto questo con PORTAFOGLI sotto investiti, ampia liquidità, dopo le liquidazioni “forzate” del 1. semestre, che hanno “alleggerito” il portafoglio. Ampi SHORT settoriali presenti, anche speculativi. Tutto il NEGATIVO, sempre presente, ma inferiore alle anticipazioni di mercato, in un momento di assenze estive, con scarso desiderio di confrontarsi con le INCERTEZZE elevate, a lasciare una mancanza di COMPRATORI. Sul fronte TASSI lo scenario è chiaro, i rialzi largamente anticipati, e dopo il rialzo YIELDS effettuato con eccesso ampiezza e velocità (come segnalato inizio giugno), sono marcatamente rientrati, oggi con ulteriori -15/-25bps, e lo SPREAD sotto il controllo della ECB, consolidato a livelli superiori, attorno 240bps per ITL, quella sotto il maggiore focus al momento. Situazione da rivalutare a sett/ott, con andamento (fine?) conflitto UKR, proseguo flusso GAS-Eu, GEOPOLITICA. Nel frattempo i PREZZI, dopo il PICCO segnalato ad inizio giugno, hanno subito un netto calo, con METALLI, COMMODITY, PETROLIO, e pure di ampi aggiustamenti al ribasso di AGRO-ALIMENTARI, ad azzerare il balzo precedente. I prezzi al CONSUMO restano e resteranno elevati, con un calo dei consumi, e SALARI al palo, con forte riduzione del POTERE di ACQUISTO. Le Banche Centrali, Governi proseguono negli INTERVENTI, verbali, o diretti, a calmierare i mercati, stabilizzare spread, yields, prezzi commodity, e a raffreddare SPECULAZIONE, e VOLATILITA’. Probabile prolungamento delle politiche di acquisti ASSETS, nuovi strumenti di sostegno, aiuto all’economia, e alle aziende. Questi sono tutti FATTORI non contemplati al momento dai mercati, e quindi positivi, con i DATI economici, UTILI societari, in calo/rallentamento/deterioramento, ma meno delle anticipazioni, con investitori sotto-investiti. OGGI chiusura INDICI positiva in ASIA, CINA, spinta da chips, high-tech. Partenza negativa EU, ripresa nel durante a positivo, con Urss +2.50pc da ampio taglio tassi ulteriore.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO Opec+ con URSS e SAUDI, calo domanda, -1.0 – GAS -1.50 – ACCIAIO +3.5 – LEGNAME -3.0 – GRANO apertura flussi Ukr, -3.0 e livello pre-guerra – YIELDS -15/-25bps oggi, dai max del 15giugno, siamo a -68bps USA, -82bps ITL, -71bps GER – EU PMI man luglio 49.6 da 52.1, serv 50.6 da 53.00. piano riduz consumi GAS con 12 Paesi “contro”. TPI Nuovo strumento non convince, attesi dettagli – CH yield 10anni 0.7240. Lonza utili e fatt balzo, -3.5. Sika -3.0. Schindler -7.0. Tenemos -4.5, Logitech -3.0, banche -1.0. Zurrose +4.5. Bachem, Lindt, Partners Group +2.0/+3.0pc – UK yield 1.95. fid cons 48. anni minimo, -41 inv. Vendite dett -0.1 e -5.8anno da -4.7. core 0.4 e -5.9anno. PMI 52.2 da 52.8, serv 53.3 da 54.3 – GER yield 1.04. PMI 49.2 da 52.0, serv 49.2 da 52.4. Uniper +5.0, BBiotec +1.7, banche 3.0, Industr +1.5, Delivery Hero +13.5, buyback.
