Chiusura della settimana in positivo, con SENTIMENT migliorato, dagli eccessi di timori, graduale in rialzo. Maggiore ottimismo in merito ai DAZI RECIPROCI.
INDIA interventi verbali sostegno rupia e borsa – JPN spese consumatori rialzo oltre, salari calo oltre – CINA surplus comm calo, rallentamento export limitato, import calo inferiore – BRAS prezzi consumo rialzo ulteriore - SEK fiducia consumatori calo, produz industr calo ulteriore. Gov.prev gdp tagliate – NOK prezzi consumo oltre, produz calo – PORT bil comm deficit stabile - CH clima consumatori calo ampio, ulteriore – UK prev gdp sostenuto – TURK produz industr recupero – GRECIA prezzi consumo calo, produz industr calo oltre – ITL produz industr negativa – GRECIA prezzi consumo rialzo - CAD disoccupaz rialzo oltre, salari inv. Chiusura della settimana in positivo, con SENTIMENT migliorato, dagli eccessi di timori, graduale in rialzo. Maggiore ottimismo in merito ai DAZI RECIPROCI, grazie all’accordo siglato con USA-UK, e in corso di trattative USA-CINA, USA-CH, anche se il problema resta. Avremo probabilmente degli accordi globali, da qui all’autunno, ma senza tornare ai livelli di DAZI precedenti. Incertezze restano sugli IMPATTI settoriali, singolari. Poi, SANZIONI, come quelle nuove ulteriori al vaglio in UK verso URSS, e da USA verso IRAN. Sul fronte dei DATI economici resta una situazione confermata di rallentamento economico EU, con calo prezzi produzione da calo costo energia/petrolio, ma nonostante questo, e con la forza dell’EURO attuale, i PREZZI al consumo, alimentari, benzina, sociali, proseguono al rialzo, con calo della FIDUCIA consumatori e dei consumi. STAGFLAZIONE. Sembrerebbero piu’ robusti in USA, anche se con tutte le incertezze derivate dall’impatto anti-USA. Ultima settimana gli investitori, hanno tolto oltre 16bln dai titoli, 4.a settimana consecutiva di DEFLUSSI. Senza effetti particolari per il momento sulla CINA. Gli UTILI societari sono risultati migliori dalle ASPETTATIVE, che erano state ridotte, con ulteriori tagli delle previsioni future. I mercati sono marcatamente negativi sul DOLL e gli USA, e quindi LONG di alternative, come EURO, ORO, e altre singole VALUTE. Posizioni comunque non “definitive”, molto di TRADING, SPECULAZIONE, a LEVA, e ora in fase di ALLEGGERIMENTO. Posizioni molto soggette al “mood” derivante dalle TRATTATIVE varie, dazi, geopolitica, tra USA e resto del mondo. Sono in aumento EMISSIONI, M&A, BuyBack. OGGI chiusura INDICI in rialzo, eccetto INDIA in calo 1.2pc. meglio energia, semiconduttori, sostenuti finanziari, industriali, recupero telecom, farma, aerei, lusso, cedono difesa Eu. YIELDS +5/+10bps. ENERGIA, METALLI, rialzo. ORO recupero tecnico. CRYPTO balzo accelerato, +5/+15pc, massimi da dicembre. Sulle VALUTE un DOLL sostenuto, EURO indebolito. Stabile CHF, YUAN, NOK, TURK. Sostenute LATAM, cedenti GBP, ANGLO, RUBLO, EST-EU, YEN, calo RUPIA INDIA. La VOLATILITA’ in calo. Dai CHARTS stabilità, recupero DOLL resta confermato, con EURO in eccesso forza, come pure CHF/cross, ORO, YEN. Meglio PETROLIO conferma, da oversold, trendline, spazio ulteriore presente. BITCOIN balzo conforme attese, medio termine positivo intatto, breve overbought.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +2.0, GAS +1.7 – CACAO -4.5 – ORO, ARG +1.0 – EU DSA, Digital Service Act, ovvero censura digitale, 5 Paesi sanzionati EU per inadempienza, Ceco, Cipro, Polonia, Portogallo, Spagna - CHF yield 10anni 0.3150 (prec 0.2160). SECO clima consumatori 2trim -42.4 da -34.8. Indice Immob 1trim 0.29 da 0.25. Casse Pensioni apr -1.0pc medio rendimento, entro -2.8/+1.0, con titoli -5.5, fondi hedge -4.8pc. UBS tratta vendita dopo 30anni, fondo hedge O’Connors a Cantor Fitzgerald USA. Lonza conferma, prev inv, +3.7. Sonova +3.5, Logitec, GFisher, +2.7. KNagel -3.0. EMS -2.8 – UK yield 4.65. BP +3.0, IAG +1.7 – GER yield 2.58. Commerzbk u sorpresa, +2.7. Siemens Energy +2.8. Allianz -3.5. Puma -3.2 – FF yield 3.28 – ITL yield 3.64. prod ind 0.1 e -1.8anno. MPS utili +24pc. Saipem, Enel, Telecom, +2.0/+2.5. Leonardo -3.0. Mediobanca conferma utili, +1.6. Campari -3,2 – ESP yield 3.22 – PORT EDP +5.0. bil comm -6.22 da -6.65bln – FINL prod ind 7.8 da -2.7anno – SEK prod ind -1.6 e -3.5anno. fid cons 1.8 da 2.0. Governo, prev gdp 2025 -0.3 a 1.8pc, 2026 -0.5 a 2.3pc – DKR Bavarian Nordic +10, da u +62pc – NOK cpi 0.7 e 2.5anno, ppi 2.5 da 11.5anno – TURK prod ind +3.4 e +2.5anno – GRE cpi 2.0 da 2.4anno, crediti 6.2 da 7.1, prod ind 1.7 da 6.0 – SERBIA tassi inv 5.75pc - CAD disocc 6.9 da 6.7pc. salari inv 3.5pc anno - USA yield 2anni 3.87. 10anni 3.97. 30anni 4.83. asta 30anni yield 4.8190 da 4.8130. Amtrak licenzia 20pc managers per risparmi 100mln. Expedia delude, -10.5, Pinterest, robusti, +12pc – JPN yield 1.3600. spese cons 0.4 e 2.1anno. salari 2.1 da 2.7. coincident -1.3, leading -0.5, indice 107.7 da 107.9 – CINA bil comm doll 96.18 da 102.64bln, exp 8.1 da 12.4pc, imp -0.2 da -4.3pc. riserve ORO aprile rec max valore a 243bln, +70k oz. Invest all’estero +28pc – BRAS cpi 0.43 e 5.53anno da 5.48pc - COREA TSMC vendite record – HK SMIC manifat semiconduttori -6.0.
