Momento di elevate incertezze. Il FOCUS passa rapidamente dai DAZI, alla POLITICA e GEOPOLITICA, ai DATI economici importanti, e/o INFLAZIONE e TASSI futuri.

JPN gdp oltre, alimenta aspettative rialzo tassi, yen. Produz e capacity rallentate – NZ turismo rialzo – COREA bil comm ampio calo, con exp/imp ampio calo – SING bil comm rallentata, exp/imp calo oltre – BRAS attività eco calo, inflazione accelerata - SING disocc balzo – NOK surplus comm rialzo – CH gdp rialzo top stime – INDIA deficit comm rialzo oltre, exp calo oltre – ITL bil comm meglio, recupero exp/imp – ESP deficit comm calo – SLOV balzo inflazione e salari - EU bil comm rallenta surplus, calo exp/imp - CAD nuove costruz meglio. Inizio settimana in sordina, con molti fattori determinanti in un momento di elevate incertezze. Il FOCUS passa rapidamente dai DAZI, alla POLITICA e GEOPOLITICA, ai DATI economici importanti, e/o INFLAZIONE e TASSI futuri. Il recente dato USA delle vendite al dettaglio debole, ha riportato le prospettive di un taglio TASSI. il prossimo VOTO GER del 23pv, riporta in luce le fragilità della POLITICA EU, con Austria ancora senza governo, deboli in BEL, FF, con dimostrazioni e accuse in rialzo, e caos per le ONG dopo chiusura finanziamenti Usa. Per GEOPOLITICA ampi summit in corso, da Arabia Saudita con USA-RUSSIA-UKR, spalleggiati da India, Cina. A Monaco, e a Parigi, d’emergenza, con i leader principali EU, in cerca di un ruolo attivo (per la futura ricostruzione UKR, per le sue TERRE RARE valutate ad oltre 500bln), per la difesa, sicurezza. Si negozia pure per Medio Oriente, restano le tensioni attorno TAIW con la CINA, anche se meno discusse. Incontro raro, entro XI-Cina e leader privati del TEC-IA, a discutere delle situazioni varie con gli Usa. DAZI e RITORSIONI, sempre in auge. Fronte UTILI societari, BUY BACK, IPO, DIVIDENDI sempre positivi, a sostenere gli INDICI. Con la riduzione delle tensioni internazionali, si riducono le ricerche di alternativi, RIFUGIO, e si alimenta la ricerca RENDIMENTO. Rientro forza CHF, ORO, NOK, rialzo EMERGENTI con titoli al max3 mesi. In volatilità SETTORI TEC, AI, oggi in rientro, rallentamento, mentre prosegue il meno INDIA, piu’ CINA. Balzo del settore DIFESA EU, +4/+9pc, dall’aumento prospettato delle spese militari, di un FONDO DIFESA da 500miliardi. Sul fronte ORO, pressioni per una revisione degli assets, valutazione dei DEPOSITI FORT KNOX, possibilmente da una azienda “indipendente” (ci sarà tutto l’oro depositato dichiarato?). Mercati chiusi in USA, CAD, per festività, riducono i volumi di trading, piu’ fragili. OGGI chiusura INDICI in positivo, modesto, con allentamento AI-TEC. Meglio finanziari, energia, auto, industriali, balzo difesa/sicurezza EU 4/9pc. Deboli lusso, medical, prosegue – India, + Cina. YIELDS dopo rientro venerdi, ripresa, da maggiori timori prezzi, +3/+7bps. METALLI, ENERGIA cedenti. COMMODITY mix, maggiore volatilità. PREZIOSI sostenuti. CRYPTO stabili. Sulle VALUTE un DOLL stabile su min3 mesi, EURO fragile. Meglio GBP, AUD, NZD, cedono ZAR, CAD. ASIA, CHF, EST-Eu, soft. Meglio YUAN, RUBLO, TURK, NOK, BRL, YEN. Cedono ARG, MEX. Fattore tariffe resta in atto.

DATI ECONOMICI:

PETROLIO +0,0 – GAS -2.5, FRUM +4.0, CACAO -2.0, CAFFE’ -4.0, GRANO -2.5 – METALLI -1.0, URANIO -3.0 – EU bil comm dic 15.5 da 16.4bln. exp -0.2, imp -0.8 – CHF yield 10ani 0.4740 (0.4070). gdp 4.trim 0.4 e 0.8anno, da 1.2pc. BNS depo -5.6 a 432.5bln. Emissioni: bcaCant Berna 100mln 20anni. Bell 220mln 2030. START-UP 2024 -6.7pc, capitali -15pc. UBS +2.0, Sandoz, Sonova, -1.7. Bürle fatt -10pc – UK yield 4.62. prezzi immob 1.4 da 1.8pc. AngloPlatinum extra div 856mln, +4.0. Barclays, NatWest, +3.3. BAE System +5.8 – GER yield 2.49. banche +2.0, Rheinmetall +9.5. Delivery Hero riacq bonds. Sartorius u calo netto. Siemens energy +4.5. MunRE +2.0 – FF yield 3.19. Thales +3.0 – ITL yield 3.58. bil comm 5.98 da 3.99bln, imp +1.7 dopo -2.7, exp +2.9 dopo -2.6pc. EU -1,86bln da -2.04. TIM +1.0, ok partecipaz da PosteIT, +1.7. Unicredit, BPER, Unipol, +2.7/+4.2. Leonardo +6.0. Juve, +6pc nuovo socio Theter. Nexi +2.0 – ESP yield 3.17. bil comm -4.22 da -5.13bln – SEK disocc 10.4 da 8.0 – NOK bil comm 94.8 da 83.2bln – SLOV cpi +1,7 da -0.4dic, inflaz 3.9 da 2.9anno. salari +11.3 e 3.9anno – CAD nuove costruz 239.7 da 232k - USA yield 2anni 4.26. 10anni 4.50. 30anni 4.70. Bridgestone buyback 2bln. Nvidia accordo Samsung per chip AI memoria – JPN yield 1.3850. gdp 4trim 0.7 e 2.8anno, spese cap +0.5 da -0.1, prezzi 2.8 da 2.8pc. prod ind -0.2 capacity -0.2. terziario 7.1 dopo -2.1 – CINA Alibaba max 3anni, +1.0. Baidu -7, Tencent +4.6 – NZ turismo genn +3.5 – SING bil comm 2.93 da 3.8bln. exp -3.3 imp -2.1 – COREA bil comm -1.86 da +6.49bln. exp -10.2 da +6.6, imp -6.4 da +3.3 – INDIA bil comm -23 da -21.9bln, exp calo ampio – BRAS inflaz febbr 0.9 dopo 0.5pc. attività eco -0.7 dopo +0.1 – ARG Milei rischio impeachment -MEX export 2024 +5.2pc e record da agro-alimentari – AUD atteso taglio tassi 25bps domani.