In attesa dei VERBALI FED per idee sul futuro dei TASSI, ma ci sono altri fattori in pieno FOCUS. A dominare GEOPOLITICA, POLITICA, tra summit vari.
NZ tassi tagliati confermati, prev freno per ulteriori. Prezzi produz calo – AUD salari rialzo –ZAR vendite dettaglio netto calo - JPN bil comm deficit balzo, exp rialzo, imp balzo. Ordini macchinari core calo oltre – INDO tassi inv – CINA prezzi case recupero parziale – UK prezzi consumo rallenta meno, inflazione oltre. Prezzi produzione rialzo. Prezzi case rialzo oltre – USA mutui domanda calo, yield leggero calo. Permessi costruz stabili, permessi calo oltre. In attesa dei VERBALI FED, di domani, per eventuali idee sul futuro dei TASSI, ma ci sono altri fattori in pieno FOCUS. A dominare GEOPOLITICA, POLITICA, tra summit vari di EU con Macron a dirigere un’Europa che non c’é, e con gli “esclusi” arrabbiati. Tra USA e URSS in distensione dei rapporti, con alle spalle i “consigli” di CINA, INDIA, TURCHIA, ARABI. In aumento gli occhi sulla GER, per il suo VOTO per un nuovo Governo, con Merz favorito, ma con elevata difficoltà in vista per la sua formazione, di coalizione complessa. Trattative Medio Oriente proseguono con molti attori. Intanto la VOLATILITA’ prosegue a strappi, singolarmente e settorialmente, diretta dai FONDI HEDGE, che hanno volumi importanti, tutti mirati sul “bersaglio”, in mercati fragili, con elevate incertezze, a cercare di seguirli, in cerca di rendimento. Recentemente i fondi hanno liquidato TEC, CONSUMER, e comperato MATERIALS. Con gli UTILI societari, marcata penalizzazione di quanto “deludono” le aspettative, senza alcun vantaggio per quanti superano le attese. Sull’ORO ci sono gli occhi di tutti, a pronosticare rialzi record ulteriori, a sottolineare i vari fattori, conosciuti ma negletti sino a pochi mesi fa, con le Banche Centrali a comperare, la CINA a dare maggiore credito alle assicurazioni per ulteriori acquisti, ai timori per le forniture/domanda, alla ricerca di rifugio e qualità. Con la rivalutazione di ORO abbiamo una riduzione del DEBITO, quindi entra negli obiettivi dei Governi, incapaci di ridurre le spese e i deficit di BUDGET, facendo in pratica un QE continuo. Questo lascia pure segnali importanti a favore di ARGENTO, dimenticato, e molto distaccato dall’oro. Il fattore DAZI, con dichiarazioni nuove, da TRUMP, di un +25pc su auto, farmaci, semiconduttori, chip, da aprile. Segnali sempre più evidenti, di una potenziale SVALUTAZIONE dello YUAN-CINA, che andrebbe a compensare il rialzo dei dazi, mantenendo la competitività commerciale. Cambiamenti più ampi che nel METEO, che rendono difficile una previsione, una strategia di investimento di medio lungo, visto che cambia giornalmente, ampiamente, evidenziando i RISCHI, anche marcati. Sottolineando pure gli obiettivi, DESIDERI dei Governi, di rialzo ORO, calo PETROLIO, TASSI interesse. OGGI chiusura INDICI debole, Corea 5mesi max con +1.7pc contro-tendenza. Cedono auto, lusso, aerei, banche, immobiliari, da maggiori timori dazi. Rialzo difesa. Meglio energia, industriali, telefonia mix. YIELD +2/+4bps. COMMODITY, METALLI, PREZIOSI rialzo. CRYPTO 0.0/+3.0pc. sulle VALUTE un DOLLARO piu’ sostenuto, EURO recede gradualmente. Meglio CHF, GBP, ANGLO con NZ, cede CAD. soft Asia, EST-Eu. sostenute TURK, LATAM, RUBLO, rialzo YEN, YUAN, NORDICHE. Dai CHARTS resta confermato per INDICI livello overbought, resistenza medio termine, innesco correttivo, eccetto NIKKEI neutro, in fascia medio termine, e CINA, rialzo intatto.
DATI ECONOMICI:
PETROLIO +1.0, timori forniture, Opec+ rinvio prodz – COMMODITY +1.0/+2.0 – ORO +1.0 nuovo record – ARG +1.0 e max ottobre – EU curr acc 38.4 da 27bln. ECB debolezza eco oltre attese. Schnabel, punto di fine taglio tassi vicino – CHF yield 10anni 0.5070 (prec 0.4790). EfG utili record +6pc a 322mln, acq Cité Gestion GE, da 130persone, 7.5bln di assets, +div, 0.0pc. Software One +3.0. Signa in liquidazione. BC Friborgo, BC Neuchâtel, +u oltre. EBRC emiss 125mln 2032. Holcim -3,3. Banche, Clariant, Sika, -1.5/2.0 – UK yield 4.66. cpi -0.1 e 3.0anno, core -0.4 e 3.7anno. ppi input +0.8 e -0.1anno, output 0.5 e 0.3anno. core 0.3 e 1.5anni. prezzi mat prime -0.1 e 3.5anno. prezzi case 4.6 da 3.3pc. HSBC +u, buyback 2bln, inv. BAESystem div +10pc, inv. Garmin rallenta utili, +div 20pc. Glencore -7.5 da Perdita rialzo, IAG -2.0. Antofagasta +3.5 – GER yield 2.52. Rheinmetall +2.0. Renk +2.0 – FF yield 3.19, OAT 66bps – ITL yield 3.58, BTP 105. Telecom +1.5, e PosteIT +1.0, partecipaz oltre 10pc. STM +5.0. Leonardo +2.0, Recordati -6.0. Google IT al fisco 330mln patteggiati. Fincantieri +2.0, De nora +10, Recordati -6.5 – ESP yield 3.17 – SERBIA cpi 4.6 da 4.3anno - UKR Zelensky approvazione al 4pc, dice: UKR non é in vendita. E Trump: “We gave them I think $350 BILLION… where is all the money that’s been given? Where is it going? I don’t see any accounting!” – FINL cpi 0.7pc inv anno – NL Philips -12.0, calo vendite – IRL prezzi proprietà 8.7 da 9.6anno – USA yield 2anni 4.30, 10anni 4.57. 30anni 4.77. TIC flux capitali invest 72 da 53.7bln. mutui 30anni -6.6pc yield 6.93 da 6.95. permessi costruz 0.1, nuove costruz -9.8pc. Howard Hughes -4.7, per acq Pershing Square da 900mln. AD +div, buyback 10bln, +3.0. Elon Musk con X aucap a 44bln. Fiwerr int +5.5, Wix +3.5, Arista -4.5, Bumble -22pc in 2giorni - JPN yield 1.4200. Tankan 3 da 2. Bil comm genn -2.759bln da +132.5mln. exp 7.2 da 2.8anno, imp 16.7 da 1.7pc. ordini macch core -1.2 e 4.3anno. Mitsui -1.5, acq 5.3bln Rio Tinto acciaio, Rhode Bridge Austr – NZ ppi input 4trim -0.9 da +1.9, output -0.1 da 1.5, tassi -50 a 3.75pc - CINA prezzi case -5.0 da -5.3 – INDO tassi inv 5.75pc.
